Dow Jones, Nasdaq 100: Wall Street Punta a Una Chiusura di Trimestre a Massimi Record

Verso la Sessione Finale, Wall Street Si Avvicina a un Primo Semestre Solido

I futures sull’S&P 500 salgono dello 0,17% nelle prime ore di martedì e i futures sul Nasdaq-100 hanno guadagnato lo 0,29%. I futures sul Dow sono più alti di circa 95 punti. Il mercato si avvia all’ultima sessione di negoziazione del primo semestre e del secondo trimestre con numeri che, visti da lontano, sembrano solidi e, da vicino, appaiono confusi. Il Dow è in rialzo dell’8,6% da inizio anno e si trova sui massimi storici. L’S&P 500 ha guadagnato oltre l’8%. Il Nasdaq guida con l’11,1%. Il secondo trimestre è stato ancora meglio, con l’S&P sulla traccia per quasi il 14% e il Nasdaq in forte progresso di quasi il 20%.

Questi guadagni sono arrivati nonostante una guerra, uno shock petrolifero, un passaggio a una Fed più restrittiva e un calo di $2,3 trilioni nei Magnificent Seven solo nel mese di giugno. I rialzi hanno resistito a tutto ciò. La domanda ora è se resisteranno alla stagione degli utili che inizierà il mese prossimo.

Analisi Tecnica Giornaliera Futures E-mini Nasdaq-100 di Settembre

I futures E-mini sul Nasdaq-100 di settembre stanno salendo marginalmente martedì, poco prima dell’apertura del mercato cash. Dopo aver riconquistato la media mobile a 50 giorni venerdì, l’indice ha accelerato ieri, mettendosi in una posizione favorevole per superare una chiave zona di ritracciamento a breve termine che potrebbe determinare se la recente tendenza ribassista riprenderà o se l’indice punterà a un nuovo massimo storico.

Il supporto migliore è la media mobile a 50 giorni a 29.364,93. Se questa dovesse cedere e i venditori rompessero il minimo minore a 29.160,50, allora si può prevedere un’estensione delle vendite fino al minimo principale a 28.512,00. Questo è anche il punto di innesco per un’accelerazione al ribasso, con la zona di ritracciamento a 27.142,25–26.208,25 come target principale, insieme alla media mobile a 200 giorni a 26.614,45.

Il range a breve termine è 31.100,00–28.512,00. Dopo un test riuscito della media mobile a 50 giorni, l’indice sta ora testando la sua zona di ritracciamento a 29.806,00–30.112,75.

L’indice ha chiuso sopra il primo livello del 50% a 29.806,00 e sta ora sfidando il livello 61,8% a 30.111,50. Oltrepassare questo livello indicherà che gli acquisti si stanno rafforzando. Se ciò dovesse generare maggiore momentum, potremmo vedere un test a breve termine del secondo top inferiore a 30.975,50 e del massimo storico a 31.100,00.

Se i venditori dovessero bloccare il rally a 30.111,50, allora è probabile un pullback al livello del 50% a 29.806,00. Se questo movimento non dovesse attirare acquirenti, si potrebbe assistere a un ritiro completo fino alla media mobile a 50 giorni. A quel punto la nostra analisi ribassista diventerebbe rilevante.

Analisi Tecnica Giornaliera dell’Indice Nasdaq Composite

L’Indice Nasdaq Composite ha chiuso nettamente in rialzo lunedì, mettendosi in condizione di oltrepassare la media mobile a 50 giorni a 25.813,11. Un’apertura del mercato cash in territorio positivo porrebbe l’indice dalla parte forte di questo indicatore.

Il range principale è 27.190,21–24.980,38. Dopo aver superato la media mobile a 50 giorni, lo slancio rialzista derivante da questo movimento dovrebbe portare a un test della sua zona di ritracciamento a 26.085,30–26.346,05.

I venditori potrebbero entrare al primo test di questa zona. Se avranno successo, i trader punteranno alla media mobile a 50 giorni. La rottura di questo indicatore potrebbe condurre a un test dei due minimi principali a 25.014,96–24.980,38. Se anche questi cedessero, allora l’indice probabilmente scenderebbe bruscamente con target la zona di ritracciamento di lungo periodo a 23.940,23–23.173,24. All’interno di questa zona si trova la media mobile a 200 giorni a 23.644,83.

L’indice potrebbe rafforzarsi su un movimento sostenuto oltre il livello di Fibonacci a 26.346,05. Se il movimento generasse sufficiente momentum rialzista, allora il rally potrebbe estendersi fino al secondo top inferiore a 26.788,62, seguito dal massimo storico a 27.190,21.

In sintesi, la reazione dei trader alle medie mobili a 50 giorni e alle zone di ritracciamento a breve termine determinerà il tono sia per i futures E-mini sul Nasdaq-100 di settembre sia per l’Indice Nasdaq Composite nella giornata di martedì.

I Magnificent Seven Hanno Perso $2,3 Trilioni a Giugno e Ora Arriva la Stagione degli Utili

L’Indice CNBC Magnificent Seven è sceso di circa il 10% a giugno. Microsoft ha perso circa il 20%. Nvidia è calata di circa il 13%. Apple e Amazon hanno perso ciascuna circa l’8%. Il gruppo che ha sostenuto il rally del mercato per due anni ha appena registrato il suo peggior mese da quando è iniziato il trade sull’AI e la vendita è stata guidata da una domanda: quando questi investimenti produrranno profitti?

L’analista di Wedbush Dan Ives ha definito l’ambiente un altro “test” per gli investitori tecnologici.

L’ottimismo di lungo periodo sull’AI non è scomparso. Ciò che è cambiato è la disponibilità a pagare senza prove di ritorni. Queste aziende stanno spendendo centinaia di miliardi per chip, data center e infrastrutture. Il mercato ha premiato la spesa quando è iniziata. Ora vuole i riscontri.

Il profilo di investimento delle big tech è cambiato radicalmente. Per anni sono state macchine di free cash flow con requisiti di capitale minimi. Ora sono imprese intensive di capitale che riversano risorse nelle buildout per l’AI. Tom Lee di Fundstrat sostiene che gli investitori alla fine considereranno l’infrastruttura come un fossato competitivo piuttosto che un onere. Quel ragionamento necessita degli utili che lo confermino e i report di luglio sono il primo vero test.

I Semiconduttori Non Stanno Seguendo le Big Tech al Ribasso

L’Indice Philadelphia Semiconductor è salito di circa il 6% a giugno mentre i Magnificent Seven perdevano $2,3 trilioni. Il settore dei chip è salito di oltre il 90% quest’anno. Questa divergenza indica che il mercato non sta abbandonando il trade sull’AI: sta riprezzando quale parte della catena del valore dell’AI merita il premio.

La domanda di chip avanzati resta robusta. I provider cloud e le aziende tech continuano ad ampliare le capacità di AI. I colli di bottiglia nella catena di fornitura per i chip di memoria hanno spinto i prezzi significativamente più in alto. Il recente risultato operativo di Micron ha confermato che la domanda è sana a livello di componenti, anche mentre le aziende che comprano quei componenti vengono vendute.

UBS prevede un’accelerazione della crescita dei ricavi cloud nella seconda metà dell’anno e vede pochi segnali di un alleggerimento delle limitazioni nella catena di fornitura dell’AI. La società raccomanda di diversificare all’interno del tema AI verso operatori di data center e società di pagamento piuttosto che concentrarsi solo sui Magnificent Seven. Quando una grande banca consiglia ai clienti di restare esposti all’AI ma di distribuire l’esposizione lontano dai nomi più grandi, il mercato indica che la leadership all’interno del trade si sta ruotando.

Il Rally di Lunedì È Avvenuto sul Cessate il Fuoco ed È Rimasto

L’S&P 500 ha guadagnato l’1,18% lunedì e il Nasdaq Composite è salito di oltre il 2% dopo che Stati Uniti e Iran hanno concordato di interrompere gli attacchi e permettere il passaggio delle navi commerciali attraverso lo Stretto di Hormuz. L’accordo è arrivato dopo alcuni giorni di scambi militari che avevano mantenuto vivo il premio geopolitico sul petrolio e il sconto per il rischio nei titoli. Con l’allentamento degli headline, gli acquirenti sono tornati sugli stessi titoli che avevano venduto.

Il rally si è mantenuto perché il cessate il fuoco ha rimosso il principale ostacolo immediato. Non ha risolto la questione della spesa per l’AI né le prospettive sui tassi. Queste due questioni restano sul mercato entrando nella seconda metà dell’anno. La differenza è che il mercato non deve più prezzare un conflitto militare attivo oltre a esse.

Cosa Tenere d’Occhio

Il Nasdaq-100 sta testando il livello di ritracciamento al 61,8% e una spinta oltre di esso apre la strada al massimo storico. Il Nasdaq Composite è in condizione di oltrepassare la sua media mobile a 50 giorni e deve reggerla martedì. Entrambi gli indici sono a punti decisionali che determineranno se la correzione di giugno è stata un reset o l’inizio di qualcosa di più profondo.

La stagione degli utili di luglio è il prossimo banco di prova per i Magnificent Seven. Microsoft che ha restituito il 20% a giugno ha dato il tono a ciò che può accadere ai nomi big tech che non riescono a mostrare ritorni sulla spesa per l’AI. I chip in rialzo del 90% da inizio anno mentre le aziende che acquistano quei chip stanno correggendo indica che il capitale non sta uscendo dall’AI. Si sta spostando lungo la catena del valore verso i nomi che vendono prodotto, non solo lo comprano. Il Dow ha chiuso il primo semestre a un record. Il Nasdaq ha guidato tutti gli indici con l’11,1%. E $2,3 trilioni di capitalizzazione di mercato sono scomparsi da sette azioni in un mese. Luglio risponderà se si è trattato di un riprezzamento o solo dell’inizio di uno di essi.

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