Bitcoin Sta Ripetendo un Setup dell’Era del Crollo di Terra: Ma in Modo Rialzista

Il volume onchain della stablecoin USDT ha appena raggiunto livelli record, rispecchiando i picchi di liquidità dell’era del crollo di Terra. Ma questa volta, segnala un accumulo strategico anziché il panico.

Il Volume delle Stablecoin Segnala un Accumulo Strategico per Bitcoin

La media mobile a 30 giorni del volume delle transazioni crosschain di Tether — su blockchain Ethereum e Tron — ha raggiunto un massimo storico, evidenziando una domanda senza precedenti di liquidità ancorata al dollaro nel mondo cripto.

Il 22 agosto, il volume giornaliero di USDT ha registrato un picco di 77,8 miliardi di dollari, il valore più alto dal maggio 2022, quando il crollo di Terra scatenò un panico di massa nei mercati cripto. La differenza principale: invece di un deflusso guidato dalla paura, l’attuale impennata si verifica in un mercato relativamente calmo, suggerendo una strategica fase di accumulo.

L’impennata nell’attività di USDT suggerisce che grandi operatori, comprese le whale e le istituzioni, stanno accumulando stablecoin, in attesa del momento giusto per entrare nel mercato.

In termini cripto, si tratta di “polvere secca”. Quando questi wallet si riempiono, raramente rimangono inattivi a lungo. Storicamente, ciò segna la fase di accumulo prima che Bitcoin e altri asset principali compiano un rialzo decisivo.

Fattori Macro: Lo Stress nel Mercato Obbligazionario Stimola la Domanda di Beni Tangibili

L’impennata nell’attività di USDT non avviene isolatamente. Si inserisce in un contesto di forte stress nei mercati obbligazionari globali.

Negli Stati Uniti, in Europa, nel Regno Unito e in Giappone, i rendimenti dei titoli di stato a lungo termine stanno salendo a livelli multi-decennali. Negli Stati Uniti, il Treasury a 30 anni si sta avvicinando al 5%, mentre il bond a lungo termine del Regno Unito è tornato a livelli non visti dal 1998.

Il benchmark giapponese a 30 anni ha persino raggiunto livelli record.

Il crollo dei mercati obbligazionari del G7:

Nonostante i tagli aggressivi dei tassi delle banche centrali a livello globale, i rendimenti stanno schizzando in Francia, Giappone, Germania, Canada, Stati Uniti e Regno Unito.

Il mercato sta letteralmente respingendo i tagli dei tassi delle banche centrali.

Come siamo arrivati qui? https://t.co/cA7UCGuokD pic.twitter.com/0CndO3fQ5l

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 2 settembre 2025

Fondamentale, questi rendimenti in aumento riflettono il gonfiarsi dell’offerta di debito e l’indebolirsi della domanda di titoli di stato. Di fatto, gli investitori sono costretti a richiedere rendimenti maggiori prima di finanziare i disavanzi sovrani.

Questa dinamica sta alimentando una rotazione verso beni tangibili, con l’oro che ha già convalidato il cambiamento, dopo aver superato i 3.500 dollari raggiungendo nuovi massimi storici.

Bitcoin sta ora inizian-do a seguire questo modello operativo, emergendo come l’hedge a beta più elevata, più volatile dell’oro, ma storicamente in grado di reagire in modo più rapido ed esplosivo una volta che il capitale inizia a fluire.

Gli analisti, tra cui Michael Terpin, prevedono un rimbalzo superiore a 115.000 dollari a settembre, grazie alle crescenti probabilità di un taglio dei tassi d’interesse da parte della Federal Reserve entro la fine del mese. Gli esperti di Standard Chartered si attendono che il prezzo di BTC raggiunga i 200.000 dollari entro la fine dell’anno.