Vendite legate all’AI e inflazione persistente mettono alla prova il supporto a 7.100 del S&P 500

Heat map dell’S&P 500 mostra vendite legate all’AI sotto la forza dei settori difensivi

Non è un buon segnale quando i settori difensivi come quello sanitario e dei beni di prima necessità sono i leader dell’indice. Ma è quanto accade oggi, perché nomi legati all’AI e ai semiconduttori come INTC (-9,18%), MU (-7%), AMD (-5,10%), AVGO (-3,98%) e LRCX (-4%) vengono tutti colpiti dopo un paio di giornate forti. Questo può essere interpretato come prese di profitto, pressione inflazionistica, il rialzo del petrolio e timori per un possibile intervento governativo sui profitti legati all’AI. Anche ORCL (-5,49%) è coinvolta nello unwind e TSL (-4,06%) sembra un mix di de-risking più ampio e cautela in vista del viaggio di Musk in Cina.

Tuttavia il settore sanitario sta attenuando le perdite nell’indice con GILD in rialzo di circa 3% e LLY in rialzo del 2,79%. Ma questi flussi e riflussi fanno tutti parte dei movimenti di mercato in un trend rialzista e non dovrebbero essere troppo preoccupanti per gli operatori.

I semiconduttori trascinano il listino verso il basso mentre healthcare e beni di prima necessità ammortizzano l’S&P 500

L’inflazione USA si riaccelera mentre il CPI supera le previsioni

Il CPI USA è leggermente al di sopra delle previsioni, segnando un aumento del 3,8% a maggio. È una dinamica persistente. Rafforza la narrativa dei tassi più alti per più tempo, mettendo alle corde la Fed mentre il rendimento del Treasury USA a 10 anni si avvicina al 4,5%. In effetti, questo è un vento contrario di breve periodo per l’S&P 500.

L’inflazione annua USA sale al 3,8%, mantenendo sotto pressione le speranze di tagli della Fed

L’S&P 500 mostra crepe mentre l’ampiezza del mercato scende sotto il 50%

Finalmente iniziano a emergere le crepe nell’ampiezza del mercato: l’S&P 500 ha una giornata negativa superiore a 50 punti base. Poco più del 40% delle azioni dell’S&P 500 è sopra la propria media mobile a 20 giorni, quindi c’è ancora margine prima di una reale mossa di capitolazione verso il basso. Ma se questo indicatore di ampiezza dovesse rapidamente riportarsi sopra il 50%, sarebbe un segnale importante della resilienza del mercato.

L’S&P 500 si indebolisce mentre l’ampiezza a breve termine è sotto il 50%

Ritracciamento Renko dell’S&P 500 mette alla prova supporti di breve e medio termine

La divergenza ribassista evidenziata da ciò che lo z-Score SMA segnalava sta finalmente entrando in gioco. Il Supertrend è passato in negativo e i mattoncini Renko si stanno dirigendo verso il supporto della 50-SMA. Il ritracciamento sembra poter proseguire, dato che sia l’RSI sia lo z-Score SMA hanno ancora margine per scendere ulteriormente. Nonostante ciò, il trend complessivo è ancora rialzista: restano molti mattoncini Renko da superare affinché l’S&P 500 raggiunga la 500-SMA.

Renko a 12 mattoncini mostra raffreddamento dell’S&P 500 dopo una forte corsa al rialzo

Il verdetto

Direzione dell’attuale trend: Rialzista

Bias: Positivo

Livelli di supporto: 7.100, 6.625

Livelli di resistenza: 7.450, 8.150

Percorso a medio termine: La strada per l’S&P 500 è ancora verso l’alto nonostante questa correzione. In effetti, c’è un po’ di choppiness ma tutto ciò rientra nei normali movimenti di mercato. Non può salire ogni giorno. Anzi, se dovesse salire sempre sarebbe un vero segnale di eccesso di euforia di mercato. Per ora 7.100 è il livello di supporto a medio termine. Una volta che l’ampiezza si stabilizzerà e la z-Score SMA inizierà a tendere al rialzo, potremmo rivedere il ritorno al livello di resistenza a 7.450.