S&P500: Il Rally dei Chip Spinge i Futures, ma i Rialzisti Reggeranno il Supporto Chiave?

Il Rally dei Chip Spinge i Futures

I futures sull’S&P 500 hanno segnato un lieve rialzo dello 0,26% nella prima parte della seduta di martedì. I futures sul Nasdaq 100 sono saliti dello 0,55%. I futures sull’indice Dow Jones Industrial Average hanno guadagnato 62 punti, in rialzo dello 0,12%. Sono ancora i titoli dei semiconduttori a guidare l’azione. I nomi che erano stati venduti la settimana scorsa stanno ricevendo acquisti questa settimana. L’Asia ha confermato il movimento overnight con il Kospi della Corea del Sud a trainare. Il rimbalzo è reale. La domanda è se reggerà.

La sessione regolare di lunedì ha raccontato la stessa storia. L’S&P 500 ha guadagnato lo 0,3%. Il Nasdaq Composite è salito dello 0,86%. Il Dow Jones Industrial Average ha perso 80,77 punti, -0,16%. I titoli dei chip hanno trainato il tutto. Il resto del mercato è rimasto ai margini. Un rally guidato da un singolo settore che rimbalza dopo un evento di liquidazione non è un acquisto diffuso. È un’operazione che funziona.

Analisi Tecnica Giornaliera Futures E-mini S&P 500 di Giugno

I futures E-mini S&P 500 di giugno stanno salendo martedì dopo un test riuscito del supporto principale a 7.354,25 nella sessione precedente. Un movimento sotto questo livello cambierebbe la tendenza principale in ribassista.

Al rialzo, una resistenza minore è costituita dalla zona di ritracciamento tra 7.460,50 e 7.493,25. Il superamento di quest’area sposterebbe lo slancio al rialzo e riporterebbe il massimo storico a 7.632,25 nel mirino.

Ho due preoccupazioni. La prima è se durante l’attuale ritracciamento si formerà un massimo secondario ribassista o se i rialzisti riusciranno a riprendere il controllo per testare il massimo storico. La seconda è cosa succederà se 7.354,25 dovesse cedere e la tendenza principale diventasse ribassista. La vendita si estenderà fino alla media mobile a 50 giorni a 7.228,12? In tal caso, ci sarà un rimbalzo tecnico o assisteremo a un’accelerazione verso la zona di ritracciamento di lungo termine tra 6.992,75 e 6.841,75 e la media mobile a 200 giorni a 6.961,63?

Siamo in un periodo di volatilità elevata, quindi è altamente probabile una negoziazione su entrambe le direzioni. In sintesi, osservate la reazione dei trader alla zona 7.460,50-7.493,25 per verificare se ci sarà seguito al rialzo, e controllate una rottura sotto 7.354,25 con la possibilità di un calo netto verso la fascia 6.992,75-6.841,75.

Quanto Dura il Rimbalzo dei Chip?

Brian Kersmanc, gestore di portafoglio presso GQG Partners, è intervenuto lunedì a CNBC nel programma “Closing Bell: Overtime” e ha posto la domanda che nessuno in questo mercato vuole rispondere. “La questione, su base di più lungo termine, è la sostenibilità”, ha detto Kersmanc. “Quindi, fino a che punto questo può sostenersi su un orizzonte più lungo?”

Ha messo il dito sulla questione che conta. I prodotti dei semiconduttori si comportano come materie prime. I cicli di prezzo li colpiscono allo stesso modo. I prezzi dei chip di memoria sono aumentati fino a quindici volte nell’ultimo anno in alcune aree del mercato. Kersmanc ha paragonato questo al petrolio che passa da 60$ al barile a 900$ al barile. Ha chiesto in sala se gli investitori continuerebbero a inseguire i titoli energetici a quel multiplo. La risposta è ovvia. Nessuno insegue una commodity a quindici volte il prezzo iniziale e si aspetta che il ciclo regga.

La tesi della spesa per l’intelligenza artificiale è intatta. Nessuno lo contesta. La discussione riguarda se i titoli già scontino ogni dollaro di tale tesi. Ogni rally nei nomi dei chip da qui in avanti si scontra con quella domanda.

Il Kospi Sale del 7% mentre l’Asia Conferma il Rimbalzo

Il Kospi della Corea del Sud è balzato del 7% martedì, invertendo completamente la perdita di lunedì e oltre. I produttori di chip di memoria hanno guidato. SK Hynix è salita del 6,44%. Samsung Electronics ha guadagnato il 3,38%. Seoul Semiconductor è schizzata di oltre il 12%. Il comparto dei semiconduttori del mercato coreano ha comprato il ribasso con entrambe le mani.

Il Giappone ha seguito lo stesso copione. Il Nikkei 225 è salito di oltre il 2%. Tokyo Electron è aumentata del 5,65%. Advantest ha guadagnato l’1,51%. Renesas Electronics è cresciuta del 2,54%. I produttori di macchinari hanno colto lo stesso acquisto dei produttori di chip.

Non tutto ha partecipato. SoftBank Group è scesa di un altro 2%, estendendo le recenti perdite. L’indice Hang Seng di Hong Kong è rimasto piatto. L’S&P/ASX 200 australiano è scivolato dello 0,13%. Il CSI 300 della Cina continentale è stato l’unico altro punto luminoso, in rialzo dello 0,94%. Il rimbalzo è concentrato nei nomi dei chip in tutta la regione. Tutto il resto è stato, nella migliore delle ipotesi, misto.

Andrew Jackson, strategist azionario di ORTUS Advisors, ha detto che la breve rotazione verso i settori difensivi potrebbe non durare. Si aspetta che la volatilità rimanga elevata per tutta la settimana. SpaceX dovrebbe fissare il prezzo della sua offerta pubblica iniziale giovedì con l’inizio delle negoziazioni previsto per venerdì. Questo evento da solo porta capitali fuori dalle posizioni esistenti mentre i conti istituzionali riservano liquidità per le allocazioni. Ulteriore pressione di vendita che non ha nulla a che fare con i fondamentali.

Il Cessate il Fuoco Iraniano Ha Condizioni Allegati

L’Iran ha cessato di colpire Israele lunedì. Poi ha avvertito che gli attacchi riprenderanno se le operazioni militari israeliane continueranno in Libano. Il primo ministro israeliano Benjamin Netanyahu ha detto che lo scontro con l’Iran e Hezbollah “non è ancora finito.” Le Forze di Difesa israeliane hanno condotto quello che hanno definito un attacco su larga scala contro sistemi di difesa strategici lo stesso giorno. L’attacco missilistico del weekend proveniente dall’Iran è ancora recente.

Il presidente Donald Trump ha pubblicato su Truth Social che entrambe le parti stavano cercando un cessate il fuoco immediato. Il ministero degli Esteri iraniano ha risposto ripetendo la stessa condizione: se le operazioni si espandono in Libano, gli attacchi riprendono. I diplomatici parlano di pace. I militari conducono attacchi. Ogni titolo dalla regione muove il prezzo del petrolio. Il petrolio muove i futures azionari. Il cessate il fuoco non è prezzato come una risoluzione: è prezzato come una pausa che potrebbe interrompersi in qualsiasi momento.

La Crescita delle Esportazioni Cinesi Ha Sorpreso le Aspettative

Le esportazioni della Cina sono aumentate del 19,4% a maggio rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente. Wall Street si aspettava il 15%. Ad aprile erano al 14,1%. L’accelerazione ha sorpreso gli economisti. Le spedizioni verso gli Stati Uniti sono aumentate del 35,4% su base annua. È il tasso di crescita più forte da marzo 2021. L’onere dei dazi che aveva pesato sulle esportazioni cinesi per anni si sta assottigliando nei numeri.

Shena Yue, economista senior di Oxford Economics, ha indicato i prodotti high-tech come motore della crescita: veicoli elettrici, batterie, prodotti solari e tecnologia correlata all’intelligenza artificiale. Le categorie a più rapida crescita sono le stesse direttamente legate all’espansione dei semiconduttori. Un ulteriore dato che supporta il trade sui chip, anche se i gestori di portafoglio mettono in discussione le valutazioni pubblicamente in televisione.

I Dati di Martedì Possono Muovere il Mercato?

United Natural Foods, J.M. Smucker, Designer Brands e Lands’ End comunicano tutti i risultati prima dell’apertura. Nomi a contatto con i consumatori. Nessuno di loro muove gli indici da solo. Insieme offrono però un quadro della spesa in un momento in cui ogni dato alimenta direttamente il dibattito sulla Fed.

Il calendario economico pesa di più. Scorte all’ingrosso di aprile. Vendite di case esistenti di maggio. L’Indice di fiducia delle piccole imprese della National Federation of Independent Business. Numeri deboli alimentano l’argomento per i tagli dei tassi. Numeri forti mantengono la Federal Reserve immobilizzata. I dati arrivano su un mercato che ha bisogno di una ragione per scegliere una direzione e non l’ha ancora trovata.

Cosa Tenere d’Occhio

Il rimbalzo dei chip è la storia ma corre su slancio, non su convinzione. La Corea del Sud lo ha confermato overnight. La domanda è se gli acquirenti statunitensi seguiranno o useranno la forza per vendere. La quotazione di SpaceX giovedì trattiene capitale ai margini. Il cessate il fuoco è un catalizzatore per il petrolio, a una notizia dall’escalation. Qualsiasi picco del petrolio colpisce prima i multipli dei titoli di crescita. La Federal Reserve non si muoverà finché il mercato del lavoro non si raffredderà e gli ultimi dati sull’occupazione indicano che non si sta raffreddando.

Dal mio punto di vista, i futures E-mini S&P 500 di giugno devono superare la zona di resistenza 7.460,50-7.493,25 per rimettere in gioco il massimo storico a 7.632,25. Sotto 7.354,25 la tendenza principale vira al ribasso e la media mobile a 50 giorni a 7.228,12 diventa il primo obiettivo. La negoziazione su entrambe le direzioni è lo scenario fino a quando una delle due non rompe. I dati di martedì e le notizie sul cessate il fuoco decideranno quale lato verrà testato per primo.

Ulteriori informazioni nel nostro Calendario Economico.