S&P500 e Nasdaq 100: Rendimenti Più Bassi Spingono i Futures Prima di PCE e Nvidia

I rendimenti più bassi spingono i futures ma il trentennale è ancora sopra il 5%

I futures azionari USA sono in rialzo martedì mattina. I futures sul Nasdaq-100 guidano con un progresso dell’1%. I rendimenti dei Treasury più bassi nella notte hanno richiamato gli acquirenti dopo le vendite di lunedì guidate dai semiconduttori. L’S&P 500 ha perso lo 0,28% lunedì e il Nasdaq Composite è sceso dello 0,76%, mentre il Dow ha guadagnato lo 0,26% grazie ai finanziari. Il Nasdaq-100 ha registrato la perdita maggiore lunedì. Sta recuperando di più martedì.

Il rendimento a 30 anni è più basso nelle prime ore di martedì. È ancora sopra il 5%. L’S&P 500 ha tenuto la sua media mobile a 50 giorni lunedì e i futures stanno consolidando su quel supporto. Nvidia e i dati PCE arrivano mercoledì. Warsh parla a Jackson Hole venerdì.

I futures sul Dow sono saliti di 237 punti, ovvero dello 0,4%. I futures sull’S&P 500 hanno guadagnato lo 0,5%. I futures sul Nasdaq-100 sono saliti dell’1%.

Analisi tecnica giornaliera dei futures E-mini S&P 500 di settembre

I futures E-mini S&P 500 di settembre sono in lieve rialzo nelle prime ore di martedì mentre i prezzi continuano a oscillare intorno al precedente massimo storico a 7.693,75, consolidandosi all’interno dell’ampio intervallo di giovedì scorso, 7.657,75–7.746,50.

Il trend principale è rialzista secondo il grafico giornaliero degli swing, ma il trend minore è ribassista. Questo sta creando momentum al ribasso.

L’intervallo minore è 7.838,50–7.657,75. Il suo pivot a 7.748,25 è l’obiettivo rialzista primario che controlla l’azione di prezzo. Una mossa sostenuta oltre questo livello riporterà lo slancio verso l’alto.

Un movimento sotto 7.657,75 segnalerà la ripresa del trend minore. Questo potrebbe portare a un test della media mobile a 50 giorni a 7.591,83 e del livello di ritracciamento a breve termine 50% a 7.581,25. Attenzione a un rimbalzo tecnico al primo test di quest’area.

Analisi tecnica giornaliera dei futures E-mini Nasdaq-100 di settembre

I futures E-mini Nasdaq-100 di settembre sono in rialzo nella sessione pre-market. Il mercato sta attualmente negoziando sul lato debole della media mobile a 50 giorni a 29.492,38, che agisce come resistenza. Ulteriore resistenza è rappresentata dal livello intermedio 61,8% a 29.610,75 e dal livello 50% a breve termine a 29.645,00.

Al ribasso, il primo supporto è il livello intermedio 50% a 29.150,75. Segue il minimo di ieri a 28.946,75 e la zona di ritracciamento a breve termine a 28.772,25–28.401,50. Quest’ultima può essere considerata una zona di valore.

La direzione di oggi sarà probabilmente determinata dalla reazione dei trader a 29.150,75. Una mossa sostenuta sopra questo livello segnalerà la presenza di compratori. Se ciò creasse sufficiente momentum rialzista, i compratori potrebbero tentare di superare il cluster di resistenze a 29.492,38–29.645,00. Una rottura oltre 29.645,00 sposterà lo slancio verso l’alto.

Se 29.150,75 dovesse fallire come supporto, potremmo vedere un rapido test di 28.946,75, ma l’obiettivo ribassista successivo diventerebbe la zona di valore 28.772,25–28.401,50.

Analisi tecnica giornaliera dei futures E-mini Dow Jones Industrial Average di settembre

I futures E-mini sul Dow di settembre sono in rialzo per la terza sessione consecutiva nelle prime ore di martedì. L’attuale rally è alimentato da un altro test riuscito della media mobile a 50 giorni, attualmente a 52.918,00. Il nuovo minimo principale è 52.812.

Il trend principale è al rialzo, ma il trend minore è ribassista. Questo sta controllando il momentum. Una mossa oltre il pivot minore a 53.848 sposterà lo slancio verso l’alto. La reazione dei trader a 53.848 potrebbe determinare la direzione del mercato oggi.

La strategia di buyback ha dato un acquirente al lungo termine, non una soluzione definitiva

Il rendimento del Treasury a 10 anni è sceso di circa 3 punti base nelle prime ore di martedì, a 4,67%. Il trentennale è calato di circa 3 punti base a 5,20%. Le aspettative su buyback del Tesoro stanno guidando il movimento. CNBC ha riportato lunedì che quasi 1.000 miliardi di dollari presenti nel General Account potrebbero finanziare acquisti di bond ampliati. Il Tesoro ha già dichiarato che almeno raddoppierà gli acquisti di titoli più vecchi a lunga scadenza, da 2 a 4 miliardi di dollari per operazione. Bessent ha detto che l’ammontare potrebbe essere maggiore.

Il programma sta dando un supporto al capo lungo della curva. L’annuncio del primo buyback della scorsa settimana ha prodotto un calo dei rendimenti in una sola sessione. Poi il mercato obbligazionario ha respinto. Il trentennale ha toccato un massimo in 19 anni. I rendimenti più bassi di martedì seguono lo stesso schema. Quanto durerà questo sollievo conta più della direzione della stampa pre-market per i futures azionari.

Il debito pubblico degli Stati Uniti continua a crescere. L’offerta di nuovi titoli non sta rallentando. Il Tesoro ha aggiunto un acquirente per il debito più vecchio. Non ha ridotto il flusso di nuove emissioni che ha spinto i tassi a lungo termine a questi livelli in primo luogo.

Il doppio esame di mercoledì arriva con i chip già indeboliti

Nvidia pubblicherà i risultati dopo la chiusura di mercoledì. L’inflazione PCE arriva prima dell’apertura. Il settore dei chip è stato la parte più debole della sessione di lunedì. I venditori hanno preso di mira specificamente il trade legato all’AI. L’S&P 500 e il Nasdaq sono scesi a causa della svendita nei semiconduttori, non perché il mercato nel suo complesso abbia perso la domanda. Gli utili di Nvidia arrivano con il settore già in arretramento.

La società ha bisogno di più di una semplice sorpresa positiva nei numeri. La domanda legata all’AI, la spesa per i data center e le previsioni future devono mostrare accelerazione. La soglia non è solo un dato numerico. La soglia è la convinzione dietro le guidance. Un trimestre pulito con guidance debole non aiuta il settore dei chip in questo momento.

Il PCE arriva per primo. Il mercato obbligazionario si muoverà su quel dato prima che il mercato azionario riceva il rapporto di Nvidia. La direzione dei rendimenti mercoledì mattina prepara il terreno prima che Nvidia apra i conti.

Warsh parlerà a Jackson Hole venerdì, dopo che i trader avranno avuto due giorni per digerire PCE e Nvidia. UBS formula previsioni di crescita degli utili dell’S&P 500 del 25% per quest’anno e del 14% per il prossimo. La società si aspetta che i rendimenti scendano man mano che l’inflazione si modera. Il fatto che il trentennale sia ancora sopra il 5% non conferma questa visione.

Titoli sotto osservazione

Bank of Montreal e Dick’s Sporting Goods riportano i risultati prima dell’apertura di martedì. Intuit, Box e Zoom riferiranno dopo la chiusura.

I dati sulla fiducia dei consumatori e sulle vendite di nuove abitazioni arrivano martedì mattina. Entrambi i numeri offrono un’indicazione su spesa e domanda prima che il PCE arrivi mercoledì.

I mercati esteri stanno sostenendo il tono. Il Nikkei giapponese ha guadagnato lo 0,5% e il Kospi sudcoreano è salito dello 0,68%. Lo Stoxx 600 europeo ha aggiunto circa lo 0,3%. Il CSI 300 cinese è sceso dello 0,24%.

Cosa osservare

I rendimenti più bassi hanno riportato gli acquirenti sui futures martedì. Mercoledì deciderà se il supporto reggerà. Il PCE arriva prima dell’apertura. Nvidia riferirà dopo la chiusura. Warsh chiude la settimana a Jackson Hole venerdì. Il trentennale è ancora sopra il 5%. I futures sono in rialzo. La pressione strutturale sul lungo termine non è svanita.

L’S&P 500 sta oscillando intorno al suo precedente massimo storico. Il Nasdaq-100 è sotto la sua media mobile a 50 giorni, che lo rende una resistenza in vista di mercoledì. Il Dow ha mantenuto la sua 50-day ed è al lavoro per la terza sessione consecutiva in rialzo. La reazione a questi livelli in vista del rapporto di Nvidia determinerà la direzione a breve termine.

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