Previsioni S&P500: Rendimenti Crescenti Minacciano il Rally di Wall Street Questa Settimana

I rendimenti bloccano di nuovo il rally

Massimi storici venerdì. I future sono in calo lunedì. I future E-mini S&P 500 di giugno sono indirizzati al ribasso, i future sul Dow sono sotto di oltre 300 punti e il Nasdaq-100 ha appena registrato la sua peggiore singola seduta da fine marzo. I rendimenti hanno spinto la svendita venerdì e nel fine settimana non è successo nulla per fermarla.

Prospettiva tecnica

Analisi dei future E-mini S&P 500 di giugno

I future E-mini S&P 500 di giugno sono in calo nelle prime fasi della seduta di lunedì. La tendenza principale è rialzista, ma il mercato è in ribasso per la seconda seduta consecutiva, interrompendo un modello bullish che era in vigore dal 30 marzo. L’ultima volta che l’indice aveva messo a segno due minimi consecutivi più bassi è stato il 26 e il 27 marzo.

Al momento il pattern grafico segnala soltanto debolezza. La tendenza rialzista principale non è nemmeno messa in discussione. Ci vorrà tempo per formare un modello indicativo di un cambiamento di tendenza significativo. Una rottura al di sopra di 7.540,00 segnalerà la ripresa della tendenza al rialzo.

Tuttavia la tendenza minore sta venendo messa in evidenza. Una rottura al di sotto di 7.363,25 cambierà la tendenza minore in ribassista. Questo sposterà lo slancio al ribasso con possibili obiettivi di swing bottom a 7.199,50, 7.131,25 e 7.079,25.

Oltre agli obiettivi di swing bottom, i trader stanno anche monitorando una serie di pivot minori a 7.369,75, 7.335,75 e 7.309,75. Poiché la tendenza principale è così forte, gli operatori che acquistano i ribassi (“buy the dip”) osserveranno questi livelli per nuovi ingressi. Se 7.309,75 verrà violato con convinzione, i prezzi potrebbero accelerare al ribasso con 7.153,50 come prossimo target probabile.

Potrebbe essere ancora presto nel processo, ma la media mobile a 50 giorni a 6.967,72 e la media mobile a 200 giorni a 6.891,86 sono potenziali obiettivi al ribasso insieme al principale livello del 50% a 6.946,75. Un movimento verso questi livelli allevierebbe gran parte della pressione al rialzo accumulata.

Va notato che i primi giorni di discesa dopo un top importante sono alimentati dalla liquidazione delle posizioni long. Le vendite allo scoperto pesanti di solito arrivano solo quando c’è un test del massimo.

L’area chiave che osserveremo oggi è compresa tra 7.369,75 e 7.309,25. La reazione dei trader a quest’area sarà determinante per capire se ci sarà un rapido retest del massimo storico o una rottura brusca che alcuni potrebbero persino definire un crollo.

I rendimenti obbligazionari guidano il mercato

Il rendimento del Treasury USA a 30 anni ha toccato venerdì il livello più alto in circa un anno. I rendimenti obbligazionari nel Regno Unito e in Giappone sono saliti fortemente nello stesso momento. Quando i rendimenti a lungo termine salgono contemporaneamente in più mercati, non è un problema di un solo Paese. Il settore tech ha assorbito il primo colpo, perché funziona sempre così.

Rendimenti più elevati riducono il valore odierno degli utili futuri e le azioni che quest’anno sono cresciute di più sulle aspettative di crescita sono quelle che stanno restituendo terreno più velocemente. Il Nasdaq-100 è sceso dell’1,5% venerdì. Il Dow ha brevemente riconquistato i 50.000 la scorsa settimana prima di ritirarsi. Pur segnando massimi record, quella stessa seduta è stata il peggior giorno per il settore tech in due mesi.

Il petrolio mantiene la pressione

I future sul West Texas Intermediate di giugno sono tornati sopra i 106 $ al barile nel premarket. Il Brent spot è vicino ai 110 $. Il conflitto tra USA e Iran è lontano da una soluzione e lo Stretto di Hormuz resta di fatto chiuso. A mio avviso, ogni settimana che passa senza un accordo è un’altra settimana in cui il mercato deve prezzare costi energetici sostenuti per tutta l’estate. Costi energetici più elevati alimentano l’inflazione e l’inflazione impedisce alla Fed di tagliare i tassi. La storia del petrolio e quella dei tassi sono la stessa storia in questo momento.

I tagli ai tassi sono esclusi

Tre letture dell’inflazione consecutive superiori alle attese hanno tolto completamente dal tavolo i tagli ai tassi nel breve termine. Si parla sempre più del fatto che la prossima mossa della Fed potrebbe essere un rialzo. Ho visto questo cambiamento avvenire rapidamente. La pressione politica del presidente Trump per abbassare i tassi non sta spostando gli equilibri. Ciò che conta sono i dati sull’inflazione e questi non stanno collaborando.

Titoli in primo piano

Regeneron Pharmaceuticals è scesa di oltre l’11% dopo che il suo trattamento per il cancro della pelle è fallito in uno studio di fase avanzata. Dominion Energy è balzata di oltre il 12% dopo che NextEra Energy ha annunciato un’acquisizione interamente in azioni. Macy’s ha guadagnato quasi il 4% dopo che Berkshire Hathaway ha rivelato una partecipazione nella catena di grandi magazzini.

Delta Air Lines è salita dopo che Berkshire ha reso noto un investimento di 2,6 miliardi di $. Bio-Rad Laboratories è schizzata dopo che Elliott Investment Management ha dichiarato una posizione. Coinbase e Robinhood sono entrambe scese dopo che Bitcoin è calato di oltre il 5% nel fine settimana e è scivolato sotto i 77.000 $. Salesforce è diminuita dopo che Bank of America ha reinserito la copertura con un rating di underperform.

Da tenere d’occhio

Nvidia pubblicherà i risultati mercoledì dopo la chiusura. Walmart giovedì. Target mercoledì. Le rilevazioni del retail mostreranno se l’aumento dei costi energetici sta colpendo il consumatore come suggeriscono i dati. Nvidia è quella che conta di più per questo mercato. La storia della spesa per l’AI è il motivo principale per cui questi indici sono ai massimi record e una singola delusione sulla guidance mette a rischio quel multiplo. Due degli eventi più importanti della settimana concentrati nella stessa seduta di mercoledì non sono da prendere alla leggera.

Il livello chiave nei future E-mini S&P 500 di giugno è 7.363,25. Una rottura al di sotto di questo livello cambierà la tendenza minore in ribassista e sposterà lo slancio in quella direzione. Sotto, 7.309,75 è la prossima soglia che conta. La reazione dei trader all’area compresa tra 7.369,75 e 7.309,25 oggi dirà se si tratta di un ribasso che verrà comprato o dell’inizio di una correzione più ampia.

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