Previsioni Prezzo Bitcoin: Mutamenti Macroeconomici e Politica del BoJ Segnalano Bias Rialzista

Le cifre sull’inflazione giapponese hanno allentato i timori di un unwind dello yen carry trade venerdì 26 dicembre, portando Bitcoin (BTC) a raggiungere un massimo di sessione di 89.383 USD. I dati sull’inflazione hanno ammorbidito le scommesse su rialzi aggressivi dei tassi da parte della Bank of Japan. I rendimenti dei Japanese Government Bond (JGB) sono scesi dal 2,1%, il livello più alto dal 1999.

Fondamentale, il USD/JPY ha mantenuto i livelli sopra 155, mentre il Nikkei 225 ha chiuso la settimana con un aumento dello 0,60%, tenendo in vita il carry trade sullo yen nonostante i rendimenti a 10 anni dei JGB si aggirassero sopra il 2%.

L’attenuazione delle scommesse su rialzi aggressivi dei tassi BoJ si è conciliata con le speranze di un taglio dei tassi Fed a marzo, migliorando il sentiment.

Tuttavia, il mercato degli ETF US BTC-spot ha registrato deflussi per una seconda settimana consecutiva, lasciando BTC in territorio negativo.

Nonostante i continui deflussi degli ETF US BTC-spot, il mutamento di sentiment riguardo alle traiettorie dei tassi BoJ e Fed supporta un outlook rialzista.

Di seguito, esamino i driver chiave dietro le recenti tendenze dei prezzi, le previsioni a breve termine, la traiettoria a medio termine e i livelli tecnici chiave su cui i trader dovrebbero puntare.

Inflazione a Tokyo: le scommesse sui rialzi dei tassi BoJ si raffreddano

L’inflazione annuale di Tokyo è scesa dal 2,7% di novembre al target del 2,0% del BoJ a dicembre. Il cosiddetto tasso di inflazione core-core si è indebolito, passando dal 2,8% di novembre al 2,6% di dicembre.

I dati sull’inflazione di dicembre hanno raffreddato i timori di un tasso neutro BoJ più elevato, né accomodante né restrittivo. Un tasso neutro inferiore segnalerebbe un differenziale tassi USA-Giappone più ampio del previsto al raggiungimento della normalizzazione della politica monetaria. Differenziali tassi USA-Giappone più ampi continuerebbero a alimentare i carry trade sullo yen verso asset rischiosi.

La correlazione inversa tra Bitcoin e i JGB a 10 anni ha evidenziato la sensibilità del mercato cripto alla politica della BoJ, come mostrato nel grafico sottostante.

Economisti Segnalano un Ambiente di Alta Inflazione e Bassi Tassi di Interesse

L’economia statunitense è cresciuta del 4,3% su base trimestrale nel Q3, rispetto al 3,8% del Q2, con i prezzi PCE in aumento del 2,8% QoQ, contro un incremento del 2,1% nel Q2.

Un’economia robusta e indicazioni di un’inflazione persistente hanno suggerito una postura più aggressiva da parte della Fed. Tuttavia, il raffreddamento del mercato del lavoro e le aspettative per un prossimo Presidente della Fed, favorevole a tassi più bassi, hanno mantenuto vive le speranze di un taglio dei tassi. Secondo lo CME FedWatch Tool, la probabilità di un taglio a marzo è aumentata dal 46,5% del 26 novembre al 53,3% del 26 dicembre.

Gli economisti hanno ipotizzato che la Fed possa ridurre i tassi e tollerare un livello di inflazione più elevato. Zach Pandl, responsabile della ricerca di Grayscale, ha recentemente commentato sui deficit e sul debito governativo insostenibili e sull’eventuale azione della Fed, affermando:

“Una via è la stretta fiscale. Potremmo aumentare le tasse per tutti e tagliare la spesa degli ammortizzatori sociali per mettere questo problema sotto controllo. Non vedo alcuna evidenza che stiamo intraprendendo quella strada. L’altra opzione è quella di giocare con tassi d’interesse relativamente bassi e tollerare un po’ di inflazione nel tempo per cercare di gestire i sintomi.”

Pandl ritiene che la seconda opzione sia la più probabile, sostenendo che tassi artificialmente bassi e un’inflazione superiore all’obiettivo stimolerebbero la domanda per beni rifugio alternativi, come BTC.

I tagli dei tassi Fed ridurrebbero il differenziale tassi USA-Giappone. Tuttavia, un tasso neutro BoJ inferiore probabilmente renderebbe i carry trade sullo yen sufficientemente redditizi da sostenere la domanda di asset rischiosi.

L’iniziativa di Trump per un Presidente della Fed favorevole a tassi più bassi si allinea con le previsioni di Pandl.

Gli ETF US BTC-Spot Prolungano la Serie di Deflussi

L’attenuazione dei timori di un unwind dello yen carry trade e le speranze per tagli dei tassi Fed hanno incrementato la domanda di BTC. Tuttavia, il mercato degli ETF US BTC-spot ha esteso la serie di deflussi per due settimane consecutive nella settimana di riferimento conclusasi il 26 dicembre, portando BTC al di sotto dei 90.000 USD.

Secondo Farside Investors, il mercato degli ETF US BTC-spot ha registrato deflussi netti settimanali per 589,4 milioni di USD, dopo deflussi per 497,1 milioni di USD la settimana precedente.

Principali trend dei flussi della settimana includevano:

• iShares Bitcoin Trust (IBIT) ha registrato deflussi netti per 242,7 milioni di USD.
• Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) ha registrato afflussi netti per 110,7 milioni di USD.
• In totale, otto degli 11 emittenti ETF hanno registrato deflussi settimanali, mentre il resto ha visto flussi netti pari a zero per la settimana.

La domanda per gli ETF US BTC-spot rimane cruciale per l’equilibrio tra domanda e offerta. I deflussi della settimana hanno portato BTC a una diminuzione dello 0,75% nella settimana in corso, nonostante tre giorni di guadagni.

Il Bitcoin Fear & Greed Index Invio Segnali di Ipervenduto

Tuttavia, l’attenuazione delle preoccupazioni per un unwind dello yen carry trade, una traiettoria dei tassi Fed accomodante e i progressi verso una legislazione favorevole alle criptovalute potrebbero spostare il sentiment.

L’Indice Bitcoin Fear & Greed è passato da 23 il 27 dicembre a 24 il 28 dicembre. Pur con un lieve aumento, l’indice è rimasto nella zona di Estrema Paura, indicando condizioni di ipervenduto. Il sentiment eccessivamente ribassista suggerisce una ripresa dei prezzi, in linea con le previsioni rialziste a breve e medio termine per BTC.

Rischi Ribassisti: Fed, BoJ, Dati USA, Notizie Regolatorie e Deflussi degli ETF

Mentre gli analisti individuano una possibile ripresa dei prezzi, persistono rischi ribassisti, tra cui:

• Il BoJ stabilisce un tasso neutro elevato compreso tra l’1,5% e il 2%, innescando un unwind dello yen carry trade.
• La Fed minimizza le possibilità di un taglio dei tassi a marzo.
• Gli ETF BTC-spot subiscono deflussi prolungati.

Questi scenari potrebbero spingere BTC verso il minimo del 21 novembre, pari a 80.523 USD, esponendo il minimo di aprile di 74.394 USD.

In sintesi, le previsioni a breve termine rimangono cauto rialziste, poiché i fondamentali superano gli indicatori tecnici. Le previsioni a medio-lungo termine sono costruttive.

Analisi Tecnica

Il ritracciamento settimanale ha portato BTC a operare al di sotto delle Medie Mobili Esponenziali (EMA) a 50 e 200 giorni, indicando un orientamento ribassista. Tuttavia, i fondamentali stanno cominciando a contrastare gli indicatori tecnici, suggerendo una inversione verso l’alto.

Una rottura sopra l’EMA a 50 giorni aprirebbe la strada al livello di resistenza a 94.447 USD. Fondamentale, un movimento sostenuto al di sopra dell’EMA a 50 giorni segnalerà una inversione rialzista a breve termine, portando in gioco il livello psicologico dei 100.000 USD e l’EMA a 200 giorni. Significativamente, una rottura sopra le EMA confermerebbe le previsioni rialziste a breve e medio termine.

Invalidazione della Struttura Ribassista: Cosa Succede Se BTC Mantiene gli 80.000 USD?

Evitare un calo al di sotto del livello degli 80.000 USD fornirebbe il supporto necessario per un movimento verso la linea di tendenza superiore. Una rottura sostenuta sopra la linea di tendenza superiore invaliderebbe la struttura ribassista, rafforzando l’obiettivo rialzista a breve termine (1-4 settimane) di 95.000 USD e l’obiettivo a medio termine (4-8 settimane) di 100.000 USD.

Tuttavia, una rottura al di sotto del minimo del 21 novembre, pari a 80.523 USD, confermerebbe la struttura ribassista, compromettendo le previsioni rialziste.

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Prospettive: Il Supporto degli 80.000 USD Chiave per un Outlook Rialzista

I dati macroeconomici, la Fed, il BoJ e la domanda per gli ETF US BTC-spot influenzeranno il sentiment nella breve settimana a venire.

Il Summary of Opinions del BoJ (29 dicembre) e i Minutes dell’FOMC (31 dicembre) saranno gli eventi principali della settimana. Posture accomodanti potrebbero innalzare il sentiment.

Considerando le attuali dinamiche di mercato, le previsioni rimangono costruttive, con un target di prezzo a 6-12 mesi pari a 150.000 USD. L’approvazione da parte del Senato USA del Market Structure Bill contribuirebbe ulteriormente a un outlook rialzista.

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