Previsioni Dow Jones e S&P 500: le tariffe mettono alla prova il rally mentre il Dow punta a 55.000

Il mercato azionario statunitense mostra forza, ma questa forza non è esente da rischi. L’incertezza legata alle tariffe, i dati sul lavoro contrastanti e la debolezza dei titoli tecnologici mantengono gli investitori cauti. Inoltre, la forza dei titoli del settore trasporti, il momentum positivo delle ore straordinarie e il miglioramento delle assunzioni temporanee suggeriscono che l’economia regge ancora. Questo scenario crea un quadro misto per il Dow Jones e l’S&P 500. Il Dow Jones beneficia della rotazione verso i titoli value e ciclici. Ma l’S&P 500 ha bisogno di una leadership tecnologica più forte per rompere al rialzo.

I rischi legati alle tariffe mantengono alta la volatilità del mercato azionario

Le tariffe sono una delle più grandi minacce per i mercati azionari. Il forte selloff del mercato azionario statunitense nel marzo 2026 mostra come reagiscono gli investitori quando le politiche commerciali diventano più aggressive. Dopo l’annuncio sulle tariffe, l’S&P 500 è precipitato e per un momento è entrato nella zona ribassista.

Ciò ha indicato che gli investitori non si preoccupavano solo dei profitti, ma anche del percorso della crescita economica. Con l’aumento del rischio tariffario, le imprese restano incerte sulle catene di approvvigionamento, sui prezzi e sulla domanda. Questo ambiente si traduce in un sentiment meno positivo verso le azioni.

La ripresa del mercato dopo il parziale ritiro delle tariffe ha anche mostrato che la psicologia degli investitori può capovolgersi in pochissimo tempo a seguito di un cambiamento di politica. Gli investitori hanno ritenuto che le tariffe potessero non essere così severe come temevano inizialmente e gli acquirenti sono tornati a pieno regime. I titoli tecnologici mega-cap hanno guidato il rally dato che sono molto sensibili alle catene di approvvigionamento globali e ai costi d’importazione.

Ma la questione delle tariffe non è del tutto uscita dal mercato azionario. Ora gli investitori comprendono che le notizie di politica commerciale possono scatenare movimenti di prezzo bruschi in entrambe le direzioni. Questo fa sì che la volatilità resti elevata per i settori che dipendono dalla produzione estera, dalla domanda dei consumatori o dai ricavi esteri. Quindi il mercato azionario potrebbe continuare a reagire in modo drammatico a ogni nuova notizia sulle tariffe.

I dati sul mercato del lavoro mostrano un rallentamento delle assunzioni ma nessun segnale di recessione

Il grafico qui sotto mostra che l’economia statunitense ha aggiunto 57.000 posti di lavoro a giugno 2026. Questo è stato inferiore ai 129.000 posti di lavoro di maggio. Questa flessione indica un segnale di rallentamento della crescita occupazionale. Un mercato del lavoro più lento può ridurre la fiducia, poiché una minore assunzione può suggerire che l’economia non sia così solida come si pensava.

Ma il rapporto non è stato tutto negativo. Il tasso di disoccupazione è sceso al 4,2%, mentre le richieste continuative di sussidi di disoccupazione sono aumentate raggiungendo 1,81k.

Nonostante l’aumento delle richieste continuative, le richieste iniziali di disoccupazione restano basse a 215k. Questo indica che i licenziamenti sono ancora limitati ma i lavoratori disoccupati impiegano più tempo a trovare un nuovo impiego.

Il grafico qui sotto mostra che la media settimanale delle ore straordinarie per i lavoratori della produzione e non dirigenziali è salita a 4,1 ore. Con l’aumento delle ore straordinarie, è segnale che le aziende hanno ancora bisogno di più manodopera ma potrebbero non essere disposte ad assumere personale a tempo pieno a causa dell’elevato livello di incertezza. Questo scenario rappresenta un campanello d’allarme ma non una recessione.

I servizi di lavoro temporaneo stanno inoltre iniziando a crescere partendo da livelli bassi. Questo è importante, poiché le assunzioni temporanee spesso aumentano prima che si rafforzino le assunzioni a tempo pieno. I datori di lavoro assumono inizialmente lavoratori temporanei quando prevedono un aumento della domanda ma necessitano di flessibilità.

Un modesto aumento del numero di ore lavorate aggregato nell’ultimo anno è stato accompagnato da un aumento più ampio del PIL reale, come si vede nel grafico sottostante. Questo indica che la produttività è in crescita. Quando le pressioni salariali non sono così elevate e le imprese possono produrre di più, i margini potrebbero non risentirne. Questo è positivo per le azioni, ma la crescita lenta dell’occupazione limita una spinta rialzista aggressiva.

La rotazione del mercato sostiene il Dow Jones mentre il Big Tech rallenta

I mercati finanziari inviano segnali contrastanti. Bitcoin (BTC) ha recuperato oltre il livello chiave di $60.000, il che indica che gli asset rischiosi hanno un sollievo nel breve termine. Una rottura al di sotto di questo livello indicherebbe un disagio più profondo nei mercati speculativi.

L’indice trasporti S&P 1500 rimane in una forte tendenza al rialzo. Questa è una buona notizia poiché il settore dei trasporti è un buon indicatore dell’economia reale. L’aumento dei titoli dei trasporti indica miglioramenti nel movimento delle merci e nell’attività di trasporto. Questo segnala che la domanda più ampia sta crescendo.

L’ETF Magnificent 7 ha ritestato la resistenza al livello 67. Questo è importante poiché questi titoli hanno guidato gran parte del rally negli ultimi anni. L’S&P 500 potrebbe ancora faticare a salire se altri settori restano forti e questi titoli continuano a scendere. Una rottura sopra il livello 71 indicherebbe un rally sostenuto nell’S&P 500.

Previsioni Dow Jones: rotazione e forza dei trasporti sostengono nuovi massimi

La rotazione verso i titoli value sostiene il Dow Jones

Il Dow Jones Industrial Average ha raggiunto un nuovo massimo storico la scorsa settimana. Questo indica che gli investitori sono disposti ad acquistare titoli sensibili all’andamento economico e value. La forza dei titoli dei trasporti sostiene inoltre il Dow Jones, poiché indica che l’attività economica più ampia rimane robusta.

Il Dow potrebbe continuare a sovraperformare mentre gli investitori spostano le posizioni dai costosi titoli tecnologici. Industriali, finanziari e altri titoli ciclici potrebbero vedere maggiori flussi di capitale. Questa rotazione può permettere al Dow di rafforzarsi anche se l’S&P 500 subisce pressioni a causa del rallentamento del settore tecnologico.

Tuttavia il rischio legato alle tariffe è importante per il Dow Jones. Molte società del Dow hanno catene di approvvigionamento globali e esposizione internazionale. Se l’incertezza sui dazi dovesse intensificarsi, potrebbe scatenare prese di beneficio dopo i livelli record. Una politica commerciale stabile e un supporto agli utili più solido sono necessari per mantenere la forza del Dow Jones.

Il pattern rialzista del Dow Jones punta a 55.000

La prospettiva di lungo termine per il Dow Jones resta fortemente rialzista: l’indice ha formato un testa e spalle invertito nel 2022 e nel 2023.

La rottura nel novembre 2023 ha innescato un’ulteriore forte salita formando un pattern a cuneo allargante dal 2023 al 2026.

Le forti fasi di consolidamento all’interno di questo cuneo e la formazione di supporto intorno a 45.000 indicano che l’indice mira a 55.000 dopo aver rotto 50.000.

Finché il livello di 50.000 regge, la prossima mossa del Dow Jones sarà probabilmente verso 55.000 come discusso negli aggiornamenti precedenti.

Questa struttura rialzista è osservabile anche sul grafico giornaliero: il calo di marzo 2026 ha prodotto un perfetto segnale di acquisto a 45.000 e ha innescato una ripresa a forma di V.

Dopo la formazione della ripresa a V, il prezzo ha rotto l’area dei 50.000. Dopo la rottura, l’indice ha negoziato all’interno di un canale ascendente. L’indice è attualmente esteso nel breve termine vicino a 53.000.

La formazione del testa e spalle invertito suggerisce che la prossima mossa del Dow Jones sarà probabilmente verso 55.000. Questo pattern di canale ascendente è confermato anche sul grafico a 4 ore. Il grafico mostra una ripresa a V da 50.000 all’interno del supporto del canale.

Dopo la formazione della ripresa a V, l’indice ha formato un fondo arrotondato. Questo indica una forte azione rialzista nel breve termine. Il prezzo ora sta tentando di rompere il canale ascendente, il che suggerisce che la prossima mossa del Dow Jones potrebbe essere ancora più forte del recente rally. Ma qualsiasi correzione verso 50.800 probabilmente formerà un altro bottom per la successiva spinta verso l’area dei 55.000.

Previsioni S&P 500: la debolezza del Big Tech mantiene sotto osservazione la rottura a 7.600

La debolezza delle mega-cap tecnologiche rallenta il rally dell’S&P 500

L’S&P 500 si è ripreso con forza dal selloff di marzo 2026. Tuttavia le mega-cap tecnologiche hanno registrato ribassi a giugno, il che tiene l’indice in consolidamento sotto i 7.600.

Se i titoli tecnologici continuano a ritracciare dai loro livelli di resistenza, ciò potrebbe creare un contesto difficile per l’S&P 500. Nvidia Corp. (NVDA), Microsoft Corp. (MSFT), Amazon Inc. (AMZN) e Alphabet Inc. (GOOG) hanno pesi significativi nell’S&P 500. Se questi titoli restano in modalità di correzione, l’indice potrebbe consolidarsi ulteriormente prima della prossima spinta verso gli 8.000. Anche con un’economia solida, una leadership tecnologica debole rallenterebbe il percorso verso l’alto.

Ma il ribasso potrebbe essere relativamente contenuto finché l’economia continua a migliorare. La forza dei titoli dei trasporti, l’aumento delle ore straordinarie e il miglioramento delle assunzioni temporanee suggeriscono che l’economia non si sta disintegrando. Le prospettive sono cautamente positive per l’S&P 500, poiché la forza del mercato più ampio può compensare la debolezza delle mega-cap tecnologiche.

Il pattern rialzista dell’S&P 500 punta a 8.000

L’S&P 500 mostra un forte pattern rialzista come si vede nel grafico giornaliero qui sotto. L’indice ha formato un deciso testa e spalle invertito nel 2025, che è stato rotto al livello dei 6.000. Dopo la rottura dai 6.000, l’indice ha sviluppato un pattern a cuneo allargante ascendente da luglio 2025 fino ai massimi recenti.

La formazione di una ripresa a V nel marzo 2026 e la rottura sopra i 7.000 hanno aperto la strada a una forte mossa verso il livello degli 8.000 nell’S&P 500.

Ora, un solido supporto rimane tra 7.000 e 7.200, considerato una fascia di acquisto per gli investitori. Ma l’indice ha formato ora un pattern a triangolo a giugno, che indica compressione dei prezzi. Questo triangolo suggerisce che una rottura sopra i 7.600 probabilmente innescherà una forte mossa al rialzo per l’S&P 500 in luglio 2026.

Al contrario, una rottura al di sotto dei 7.300 probabilmente spingerà l’indice verso l’area 7.000-7.200, considerata zona di acquisto.

L’azione di prezzo nel breve termine mostra inoltre che l’S&P 500 sta costruendo un solido pattern rialzista. Da un lato, l’indice sta formando un triangolo consolidando dai massimi del 3 giugno verso i recenti livelli. Una rottura sopra i 7.600 indicherebbe una forte impennata verso gli 8.000.

Dall’altro lato, se l’indice scende verso i 7.200, ciò fungerà probabilmente da “bull flag”. Questa correzione potrebbe innescare un’ulteriore mossa verso gli 8.000 come forte rally.

Tuttavia l’RSI resta sopra il livello mediano, il che indica che qualsiasi correzione nell’S&P 500 rafforzerà probabilmente la mossa successiva dell’indice.

Considerazioni finali

Il mercato azionario statunitense mantiene la sua forza, ma gli investitori devono monitorare i rischi. L’incertezza legata alle tariffe può cambiare rapidamente il sentiment e scatenare movimenti bruschi in qualsiasi direzione. Il mercato del lavoro invia segnali misti. Le assunzioni sono rallentate, ma le basse richieste iniziali di sussidio, l’aumento delle ore straordinarie e il miglioramento delle assunzioni temporanee indicano che l’economia non si sta interrompendo.

Il Dow Jones potrebbe continuare a beneficiare della rotazione verso i titoli value, industriali e ciclici. Se l’indice si mantiene sopra i 50.000, la prossima mossa del Dow Jones sarà probabilmente verso i 55.000. Anche l’S&P 500 resta costruttivo, ma ha bisogno di una leadership tecnologica più forte per superare i 7.600 e muoversi verso gli 8.000. Finché l’area di supporto 7.000-7.200 regge, qualsiasi correzione potrebbe restare parte della tendenza rialzista più ampia.

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