Oro vs Bitcoin: Stretta di Liquidità Spinge la Vendita di Massa Nonostante l’Aumento delle Tensioni Geopolitiche

I mercati globali si trovano nella rara situazione in cui sia l’oro (XAU) sia Bitcoin (BTC) si muovono al ribasso nonostante l’aumento delle tensioni geopolitiche. L’escalation in Medio Oriente e il rialzo del prezzo del petrolio normalmente avrebbero sostenuto i beni rifugio. Tuttavia, entrambi gli asset hanno perso terreno dopo che la Fed ha mantenuto una posizione restrittiva. Il rialzo dei rendimenti obbligazionari e il dollaro USA più forte hanno messo sotto pressione i mercati finanziari. Questo contesto ha portato a una vendita generalizzata e gli investitori sono stati costretti a ridurre l’esposizione al rischio e agli asset che non rendono.

Oro e Bitcoin Sotto Pressione Mentre la Liquidità Si Ritrae

Il calo recente di entrambi gli asset è indicativo di una classica stretta di liquidità, più che di un fallimento della narrativa dei beni rifugio. Il balzo del prezzo del petrolio a oltre i $110 ha alimentato i timori d’inflazione, aumentando i rendimenti e il dollaro USA. Questa combinazione rappresenta un ambiente difficile per oro e Bitcoin. L’oro non produce rendimento e Bitcoin è ancora percepito come un asset ad alto rischio. Di conseguenza, gli investitori hanno iniziato a vendere entrambi per ottenere liquidità e coprirsi dal rischio.

Nelle ultime 24 ore, entrambi i mercati hanno sperimentato forti cali. Il prezzo dell’oro è sceso verso la zona di supporto di $4.500-$4.600 dopo aver rotto la soglia psicologica dei $5.000. Questa zona di supporto è un livello chiave nel mercato dell’oro: una rottura sotto i $4.500 aprirebbe a ulteriori ribassi. Una ripresa sopra i $5.000 confermerebbe un nuovo rally.

D’altra parte, il prezzo del Bitcoin è sceso di oltre il 5% questa settimana verso i $70.000, come discusso nel precedente articolo. Il prezzo di Bitcoin ha iniziato una forte ripresa dal supporto a $60.000, che è considerata una regione di supporto solida.

Questa regione di supporto è definita dall’emergere di un pattern a cuneo ampio ascendente (ascending broadening wedge), che indica una possibile mossa verso i $75.000. Tuttavia, il prezzo non è riuscito a oltrepassare i $75.000. Questa mancata rottura indica che la direzione di breve termine di Bitcoin è incerta. Una rottura sotto la zona $50.000-$60.000 porterebbe a un forte calo verso i $35.000.

Questo movimento dimostra che, durante fasi di stress macro, la priorità è la liquidità. Gli investitori escono dal possesso di asset e passano a posizioni in contanti. In queste fasi, le coperture tradizionali possono scendere poiché vengono utilizzate per coprire perdite in altre aree.

 

Cambiamento della Dinamica dei Beni Rifugio nel Mercato Moderno

 

Il rapporto tra oro e bitcoin sta cambiando. L’oro continua a essere l’asset di riserva globale con una dimensione di mercato sostanzialmente più ampia. Tuttavia, Bitcoin sta attirando attenzione come alternativa di conservazione del valore. Dopo l’inizio del conflitto tra USA e Iran, i flussi di capitale verso Bitcoin hanno spinto il prezzo al rialzo, mentre l’oro ha faticato a mantenere i guadagni e ha registrato cali. Questo spostamento implica che alcuni investitori stanno trovando in Bitcoin una copertura migliore in determinate condizioni.

Questo cambiamento indica anche una più ampia evoluzione nel comportamento di mercato. Oro e yen giapponese tendevano a salire in periodi di incertezza. Ora questi schemi non sono più così coerenti poiché gli asset digitali soddisfano la domanda di investimenti alternativi. Ciò non sostituisce il ruolo dell’oro, ma dimostra che il mercato sta cambiando e diventando più complesso.

Conclusione

Oro e Bitcoin sono asset significativi, ma la loro situazione di mercato è cambiata. Il rialzo dei rendimenti e del dollaro USA ha esercitato una pressione di breve periodo su entrambi i mercati. Il calo recente riflette vendite dovute alla liquidità e non un cedimento dei loro ruoli a lungo termine. Quando le cose si calmeranno, entrambi gli asset potrebbero riguadagnare forza, ma il panorama tradizionale dei beni rifugio sta cambiando con l’ascesa di Bitcoin.

Il prezzo dell’oro ha toccato il supporto a $4.500 mentre Bitcoin ha raggiunto il supporto a $60.000. Una rottura di livelli chiave in questi asset porterebbe a ulteriori ribassi. Tuttavia, Bitcoin è salito leggermente dopo l’inizio del conflitto USA-Iran, mentre l’oro è diminuito significativamente. I loro movimenti dipenderanno dalle condizioni globali emergenti man mano che arrivano nuove notizie.

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