Oro, analisi fondamentale giornaliera, previsioni – La propensione al rischio pesa sull’oro, privo di rendimenti

I future sull’oro martedì sono sotto pressione con i venditori che sembrano riprendere da dove avevano lasciato venerdì. Il mercato è ora in rosso da inizio settimana e, se il momentum prosegue, potrebbe sfidare il minimo di breve termine a $ 1278,10. Se questo livello dovesse cedere, i prezzi potrebbero precipitare verso l’obiettivo successivo a $ 1268,50.

Alle ore 10:18 GMT, su Comex, i future sull’oro con scadenza a febbraio si attestano a 1283,60 $, in calo di 6,30 $ (-0,49%).

Gli stessi fattori che hanno fatto pressione sull’oro venerdì fino a innescare un’inversione del prezzo di chiusura potenzialmente ribassista stanno guidando il mercato in ribasso oggi – i rendimenti dei titoli del Tesoro in rialzo, la propensione al rischio e le speranze che gli attuali negoziati commerciali tra Stati Uniti e Cina pongano fine alla disputa commerciale prima che nuovi i dazi entrino in vigore il 1° marzo. Anche il rafforzamento del dollaro USA contribuisce alla debolezza odierna. Potrebbe rispondere alle condizioni di ipervenduto e ai rendimenti del Tesoro più elevati. Il dollaro USA, inoltre, si muove in rialzo rispetto a un paniere delle principali valute.

Previsioni

L’oro potrebbe diventare un mercato molto difficile su cui operare nel breve periodo a causa di fondamenti conflittuali. Da un lato, c’è un gruppo di trader che crede che il nuovo tono accomodante della Fed si tradurrà in un calo del dollaro USA. Un biglietto verde più debole tende a rendere l’oro denominato in dollari un investimento più desiderabile. D’altra parte, l’aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro e l’aumento della domanda di attività rischiose renderanno l’oro un bene meno desiderabile, perché il metallo prezioso non paga interessi né dividendi.

Inoltre, ci si interroga sul ruolo dell’oro come bene rifugio durante la disputa commerciale tra Stati Uniti e Cina. Oggi gli investitori esprimono ottimismo sul fatto che gli attuali colloqui tra le due potenze economiche daranno frutti sufficienti a portare a una conclusione più rapida del previsto. Tuttavia, se le due parti lasceranno il tavolo delle trattative senza fare alcun progresso verso una risoluzione, l’oro potrebbe aumentare di un punto alla luce di una rinnovata domanda di beni rifugio.

Sul fronte dei dati in uscita, negli Stati Uniti, l’indice NFIB Small Business ha superato la stima di 104,40, uno sviluppo positivo per l’economia. Alle 15:00 GMT, i trader avranno l’opportunità di reagire all’ultima relazione JOLTS sull’apertura delle posizioni lavorative, previsto sostanzialmente invariato a 7,07 milioni. Allw 20:00 GMT, il rapporto sul credito al consumo dovrebbe attestarsi a 17,3 miliardi, in calo rispetto a 25,4 miliardi.

Non è troppo presto per iniziare a prepararsi per gli interventi dei portavoce della Fed della giornata di mercoledì e la pubblicazione del verbale della riunione del FOMC. Lunedì, il presidente della Federal Reserve Bank di Atlanta, Raphael Bostic, ha detto che la banca centrale degli Stati Uniti dovrebbe alzare i tassi solo una volta quest’anno, ma continua con il piano di ridurre progressivamente il suo bilancio. Questo è uno di quei fondamentali in conflitto. Aumentare i tassi solo una volta quest’anno significa meno aumenti dei tassi rispetto alla Fed proiettata nella sua dichiarazione di politica monetaria di dicembre. Questo è potenzialmente rialzista per l’oro. Tuttavia, continuare a ridurre gradualmente il proprio bilancio è potenzialmente ribassista per l’oro.