Nasdaq 100 e S&P500: Titoli Tech di Fronte a Previsioni di Inflazione Trainate dal Petrolio

I mercati azionari aprono la settimana stabili, ma il petrolio guida già la narrazione

I contratti futures E-mini sullo S&P 500 con scadenza a giugno e i contratti futures E-mini sul Nasdaq-100 con scadenza a giugno sono entrambi in lieve calo nella prima parte di lunedì, dopo che la scorsa settimana si è chiusa su massimi record. Il dato sull’occupazione di aprile è stato solido, sono arrivati i risultati aziendali e gli indici hanno concluso la settimana in buona forma. Ora il petrolio è tornato sopra i 97 dollari al barile e Trump ha definito «totalmente inaccettabile» l’ultima proposta di pace dell’Iran. L’ottimismo di venerdì non ha superato i titoli del weekend.

Outlook tecnico

Futures E-mini Nasdaq-100 con scadenza giugno

I futures E-mini sul Nasdaq-100 con scadenza giugno stanno scivolando leggermente al ribasso poco prima dell’apertura del mercato cash di lunedì. Il mercato ha raggiunto un nuovo massimo storico all’inizio della sessione a 29.399,75 prima di invertire la rotta.

Non c’è resistenza evidente, ma l’azione di prezzo iniziale suggerisce che potrebbe formarsi un massimo di inversione di chiusura. Se confermato, potrebbe dare il via a un pullback di 2-3 giorni, cosa che non si vede da fine marzo.

L’attuale intervallo nel breve termine è 27.009,50 – 29.399,75. Il suo punto medio a 28.204,75 è il primo obiettivo al ribasso.

Futures E-mini S&P 500 con scadenza giugno

I futures E-mini sullo S&P 500 con scadenza giugno sono in calo mentre ci avviciniamo all’apertura del mercato cash. Abbiamo visto un nuovo record a 7.420,75 prima della successiva discesa. Basandosi su una serie di minimi swing minori, tre potenziali pivot di supporto sono allineati a 7.310,25, 7.276,00 e 7.250,00. Questi livelli saliranno se verrà registrato un nuovo massimo.

Tenere d’occhio 7.419,00 vicino alla chiusura. Una negoziazione al di sotto indicherebbe la presenza di venditori, predisponendo la possibilità di un potenziale massimo di inversione di chiusura di natura ribassista.

Futures E-mini Dow Jones Industrial Average con scadenza giugno

I futures Dow sono leggermente più bassi nella prima parte di lunedì. Una negoziazione sopra 50.238 segnalerà la ripresa del trend rialzista con 50.932 come prossimo obiettivo chiave. Un pivot minore a 49.423 è il primo possibile livello di supporto. Con il trend principale al rialzo, i compratori potrebbero intervenire su un test di questo livello. Se non dovesse reggere, i venditori potrebbero entrare con forza e 48.686 diventerebbe un possibile target.

Il petrolio torna protagonista e il mercato ci fa caso

Il WTI con scadenza giugno è tornato sopra i 97 dollari al barile lunedì. Il Brent spot ha superato i 103 dollari. Trump ha respinto l’ultima proposta di pace dell’Iran durante il weekend definendola «totalmente inaccettabile». Il primo ministro israeliano Netanyahu ha aggiunto nel weekend che il conflitto «non è finito». Entrambi i titoli sono arrivati prima dell’apertura e il comparto energetico ha reagito immediatamente.

Il settore energetico è stato uno dei più forti nel premarket. Valero Energy, Occidental Petroleum, ConocoPhillips e Devon Energy sono tutte salite mentre gli operatori si posizionavano per profitti più alti legati all’aumento del greggio. Il petrolio è salito di circa il 40% da quando il conflitto è iniziato all’inizio dell’anno. Un’ulteriore spinta rialzista da qui eserciterebbe una pressione reale sull’inflazione, sui consumi e sulla capacità della Fed di muoversi sui tassi. Ho visto il mercato ignorare in passato i titoli sul petrolio. Lunedì però la sensazione è stata diversa. Il rischio geopolitico non sta diminuendo e il mercato inizia a prezzarlo in modo più serio.

I semiconduttori continuano a guidare

Micron Technology è rimbalzata ancora nel premarket dopo una settimana forte. Anche Advanced Micro Devices ha registrato rialzi. Il rally dei semiconduttori è ancora intatto e gli operatori continuano a premiare ogni titolo legato all’infrastruttura AI. Il Nasdaq ha viaggiato su questo tema per mesi e nulla di lunedì l’ha cambiato. La domanda che continuo a pormi è per quanto tempo i produttori di chip potranno continuare a sostenere l’indice quando il petrolio contemporaneamente esercita pressione sull’inflazione e sul quadro macro più ampio. La scorsa settimana la risposta era semplice. Questa settimana diventa più complicata.

Intel ha aggiunto ai suoi recenti guadagni mentre gli operatori continuano a cercare segnali che la ripresa sia stabile. Sony è salita dopo aver annunciato una partnership con Taiwan Semiconductor Manufacturing Company focalizzata sulla produzione di sensori d’immagine. La costruzione dell’infrastruttura AI continua ad attirare nuovi nomi e nuovi accordi e il mercato li premia.

Risultati e biotecnologie in movimento prima dell’apertura

monday.com è schizzata nel premarket dopo aver riportato una crescita dei ricavi superiore alle attese legata alla domanda per la piattaforma AI. Anche Constellation Energy è salita dopo aver battuto le stime su ricavi e utili. Al ribasso Mosaic è scesa a seguito di risultati trimestrali deludenti. I titoli legati ai fertilizzanti non godono del beneficio del dubbio in questo momento, mentre il mercato è concentrato su tecnologia ed energia.

La biotecnologia è stata attiva prima dell’apertura dopo notizie legate a casi di hantavirus che hanno alimentato speculazioni sullo sviluppo di vaccini. Moderna è salita dopo aver annunciato ricerche in fase iniziale connesse al virus. Le autorità sanitarie hanno descritto il rischio per il pubblico come basso, ma gli operatori hanno spinto i capitali verso i titoli legati ai vaccini comunque. Ho visto questo schema in passato nel settore biotech: emerge un titolo, la momentum si costruisce rapidamente e il movimento non ha nulla a che fare con i fondamentali. Se lo si negozia, farlo con cautela.

CPI e PPI sono gli eventi veri della settimana

Il Consumer Price Index e il Producer Price Index vengono pubblicati questa settimana e quei numeri contano più di qualsiasi singolo rapporto sugli utili in calendario. Il solido dato sull’occupazione della scorsa settimana ha ridotto le aspettative di allentamento da parte della Fed. Un altro round di dati sull’inflazione robusti confermerebbe ancora di più uno scenario di tassi “higher for longer” e i rendimenti del Tesoro salirebbero di conseguenza. Il settore energetico beneficia di quel contesto. I titoli tecnologici lo stanno sopportando finora. Se CPI e PPI dovessero risultare caldi, oltre al ritorno del petrolio verso i 100 dollari, la valutazione per i titoli di crescita cambia e la rotazione verso energia e titoli difensivi accelera.

Cosa monitorare

Tenere d’occhio 7.419,00 sul future E-mini S&P 500 vicino alla chiusura. Una negoziazione al di sotto confermerebbe il potenziale massimo di inversione di chiusura ribassista iniziato a formarsi lunedì mattina. Questo innescherebbe il primo vero pullback di 2-3 giorni da fine marzo. Il punto medio a 28.204,75 sul future E-mini Nasdaq-100 è il primo obiettivo al ribasso se la vendita dovesse accelerare. Sul future E-mini Dow Jones Industrial Average, 49.423 è il primo livello di supporto da monitorare: se si perde, 48.686 entra rapidamente nel mirino. Petrolio e CPI sono i driver di questa settimana. I livelli sul grafico sono le sbarre di protezione.

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