Bitcoin (BTC) Outlook: Possono le Speranze di un Taglio della Fed Fermare il Ribasso di Quattro Settimane?

Bitcoin (BTC) ha invertito i guadagni del 2025 questa settimana, puntando a una quarta perdita settimanale consecutiva. Fondamentale, BTC è sceso del 32% dal suo massimo storico di ottobre a $125.761, entrando in un mercato ribassista (diminuzione del 20% dal picco più recente).

I ETF BTC-spot hanno prolungato la serie di deflussi settimanali per quattro settimane nella settimana di riferimento conclusasi il 21 novembre, orientando l’equilibrio domanda-offerta contro BTC. Diversi fattori hanno influenzato il sentiment nel quarto trimestre, innescando una forte ondata di vendite e lasciando BTC in calo del 9% da inizio anno.

Fondamentale, BTC è sotto pressione a seguito dello shutdown del governo statunitense, delle minacce di dazi di Trump verso la Cina e del calo delle scommesse su un taglio dei tassi da parte della Fed a dicembre.

Tuttavia, le notizie relative a un documento consultivo MSCI, che potrebbe portare alla riclassificazione delle società di tesoreria degli asset digitali (DATs) in fondi, hanno ulteriormente spaventato gli investitori.

ETF BTC-spot USA: Deflussi per la Quarta Settimana

Una serie di fattori negativi si sono combinati nel quarto trimestre, innescando la più ampia flessione mensile di BTC dal calo del 37% di giugno 2022. BTC è sceso del 22,4% a novembre, mettendo in pericolo il token che rischia di registrare la sua prima perdita annuale dal 2022.

Lo shutdown del governo statunitense ha dato inizio all’inversione di tendenza di ottobre. Lo shutdown ha ritardato la pubblicazione di importanti report economici degli Stati Uniti, alimentando l’incertezza riguardo l’inflazione e il mercato del lavoro. I portavoce della Fed hanno manifestato preoccupazioni sull’inflazione, minimizzando al contempo il raffreddamento del mercato del lavoro, con conseguente diminuzione delle scommesse su un taglio dei tassi da parte della Fed a dicembre.

Secondo il CME FedWatch Tool, la probabilità di un taglio dei tassi da parte della Fed a dicembre è scesa dal 95,5% del 22 ottobre al 44,4% del 14 novembre. Tuttavia, venerdì 21 novembre, il presidente della NY Fed, John Williams, ha rilanciato le speranze per un taglio, facendo salire la probabilità al 71,0%.

Nel frattempo, il presidente Trump ha minacciato di aumentare del 100% le tariffe sulle spedizioni cinesi il 10 ottobre, contribuendo ad accentuare il sentimento negativo.

I gestori degli ETF BTC-spot hanno registrato pesanti deflussi, poiché il mercato ha ridotto le scommesse su un taglio dei tassi a dicembre e aumentato i rischi di stagflazione. Secondo Farside Investors, il mercato degli ETF BTC-spot USA ha registrato deflussi netti per un totale di 1,22 miliardi di dollari nella settimana di riferimento terminata venerdì 21 novembre, dopo aver registrato deflussi per 1,11 miliardi di dollari nella settimana precedente. I deflussi di novembre hanno raggiunto i 3,54 miliardi di dollari. I principali flussi per la settimana di riferimento terminata il 21 novembre includevano:

• BlackRock (BLK) iShares Bitcoin Trust (IBIT) ha registrato deflussi netti per 1,09 miliardi di dollari.
• Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) ha registrato deflussi netti per 172,4 milioni di dollari.
• Nel frattempo, Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC) ha registrato afflussi netti per 274,1 milioni di dollari.
• In totale, sei dei undici gestori di ETF hanno registrato deflussi netti nella settimana.

La domanda per gli ETF BTC-spot rimane fondamentale per l’equilibrio domanda-offerta e la traiettoria del prezzo di BTC.

Settimana Chiave in Arrivo: Inflazione USA, Dati sull’Occupazione e Fed al Centro dell’Attenzione

La settimana in arrivo potrebbe rivelarsi decisiva per BTC, dato l’incremento delle probabilità di un taglio dei tassi della Fed a dicembre registrato venerdì. Gli indicatori economici chiave degli Stati Uniti, tra cui le vendite al dettaglio, l’inflazione e i dati sull’occupazione, influenzeranno probabilmente il percorso dei tassi della Fed.

Un Indice dei Prezzi PCE al netto più moderato, l’aumento delle richieste di sussidio di disoccupazione e un calo delle vendite al dettaglio potrebbero rafforzare le scommesse su un taglio a dicembre, migliorando il sentiment. Tuttavia, un’inflazione persistente, unita all’aumento delle richieste di sussidio e al calo delle vendite, potrebbe incrementare i rischi di stagflazione, pesando su BTC e sul mercato in generale.

Anche i trader dovrebbero monitorare i discorsi dei membri del FOMC, che potrebbero incrementare le scommesse su un taglio dei tassi della Fed a dicembre, la domanda per gli ETF BTC-spot e le prospettive a breve termine di BTC.

Fondamentale, Bitcoin resta il barometro del mercato delle criptovalute, influenzando l’appetito degli investitori anche per Ethereum (ETH).

Deflussi degli ETF su Ethereum Portano ETH al Minimo di Quattro Mesi

I gestori degli ETF ETH-spot hanno affrontato pressioni simili a quelle dei loro omologhi BTC-spot, con deflussi netti pari a 500,2 milioni di dollari nella settimana di riferimento terminata il 21 novembre. Una terza settimana consecutiva di deflussi netti ha visto i gestori degli ETF ETH-spot registrare complessivamente 1,74 miliardi di dollari di deflussi a novembre. I deflussi di novembre hanno portato ETH a scendere del 28% nel mese corrente e del 16% da inizio anno.

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Fattori Chiave per le Prospettive di Prezzo di BTC

Guardando avanti, diversi eventi chiave influenzeranno le prospettive a breve termine di BTC:

• Dati economici USA.
• Interventi dei membri del FOMC.
• Sviluppi legislativi, inclusi i progressi del Market Structure Bill a Capitol Hill.
• Andamenti dei flussi degli ETF BTC-spot USA.

Scenari di Prezzo per BTC:

• Scenario Bullish: Sostegno bipartisan al Market Structure Bill, commenti dovish della Fed, dati sull’inflazione USA più moderati e afflussi negli ETF. Questi fattori potrebbero spingere BTC verso $100.000.
• Scenario Bearish: inflazione più alta, dati sull’occupazione più deboli, ostacoli legislativi, retorica hawkish della Fed o deflussi negli ETF. Questi fattori potrebbero trascinare BTC verso $80.000.

Analisi Tecnica

Analisi di Bitcoin

BTC è scambiato ben al di sotto delle Medie Mobili Esponenziali (EMA) a 50 e 200 giorni, confermando un momentum ribassista dopo il crossover ribassista della settimana scorsa.

• Obiettivo al rialzo: Una rottura al di sopra del livello di resistenza di $86.263 potrebbe supportare un movimento verso $90.000. Un superamento sostenuto di $90.000 potrebbe aprire la strada verso il livello di resistenza di $94.447, con $100.000 come prossimo livello chiave.
• Al ribasso, un calo al di sotto del minimo del 21 novembre di $80.523 potrebbe portare in gioco il livello di $75.000. Se superato, il successivo livello di supporto chiave sarebbe $73.641.

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Flussi degli ETF su Ethereum e Principali Livelli di Supporto e Resistenza

Passando a Ethereum, ETH ha continuato a scambiare al di sotto delle EMA a 50 e 200 giorni, confermando un bias ribassista. In particolare, l’EMA a 50 giorni si è avvicinata a quella a 200 giorni, segnalando un potenziale crossover ribassista.

• Obiettivo al rialzo: Una rottura al di sopra del livello di resistenza di $2.815 potrebbe aprire la strada al test del livello di resistenza di $3.000. Un movimento sostenuto oltre $3.000 potrebbe far arrivare il livello di resistenza di $3.287.
• Al ribasso, un calo al di sotto del minimo del 21 novembre di $2.620 potrebbe mettere in gioco il livello di supporto a $2.308. Se superato, il successivo livello chiave di supporto sarebbe $2.000.

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