I Profitti Industriali in Cina Scendono del 1,7% a Luglio: Hang Seng Index in Calo

Le difficoltà del settore industriale cinese persistono con aggiustamenti politici

Il settore industriale cinese ha affrontato un controllo crescente mentre gli investitori continuavano a valutare l’impatto dei dazi USA sull’economia.

I profitti industriali sono diminuiti dell’1,7% (da gennaio a luglio) su base annua, dopo un calo dell’1,8% (da inizio anno) su base annua a giugno. Gli economisti avevano previsto una diminuzione dell’1,8%.

Margini Sotto Pressione

Nonostante il calo marginalmente meno accentuato dei profitti, le condizioni del settore industriale rimangono cupe. Il deteriorarsi della domanda esterna ha intensificato la competizione per nuovi contratti, sfociando in guerre di prezzi. L’aumento dei prezzi degli input e la diminuzione dei prezzi di vendita per aggiudicarsi gli appalti hanno colpito i margini di profitto delle aziende.

I dati PMI evidenziano la debolezza

Il PMI generale per la manifattura cinese di S&P Global, seguito da vicino, è sceso da 50,4 a giugno a 49,5 a luglio, scendendo al di sotto del livello neutro di 50. Il sondaggio di luglio ha evidenziato tendenze chiave, tra cui:

• I nuovi ordini di esportazione sono diminuiti per il quarto mese consecutivo.
• I maggiori costi delle materie prime hanno fatto salire i prezzi medi degli input.
• Le aziende hanno ridotto i loro prezzi di vendita in mezzo a una concorrenza crescente.

È da notare che il calo della domanda esterna e i margini di profitto in contrazione hanno spinto i produttori a ridurre il personale per contenere i costi. Una prolungata pressione sui margini potrebbe influenzare ulteriormente il mercato del lavoro, minando gli sforzi di Pechino per stimolare il consumo interno.

Sfide nel Mercato del Lavoro

Il tasso di disoccupazione in Cina è aumentato dal 5% a giugno al 5,2% a luglio, mentre la disoccupazione giovanile è salita vertiginosamente dal 14,5% a giugno al 17,8% a luglio. Un numero record di neolaureati è entrato nel mercato del lavoro a luglio, costringendo Pechino a introdurre misure politiche volte a incentivare la creazione di posti di lavoro.

La Risposta Politica di Pechino

La scorsa settimana, Pechino ha reagito ai segnali di una perdita di slancio economico all’inizio del terzo trimestre. Il Primo Ministro cinese Li Qiang ha promesso di incrementare la spesa, stabilizzare il mercato immobiliare e affrontare le tensioni nel mercato del lavoro.

Gli economisti prevedono che Pechino lancerà misure di stimolo nel corso dell’anno per raggiungere l’obiettivo di crescita del PIL del 5% per il 2025.

Prospettive degli Economisti

La responsabile degli economisti della Natixis Asia Pacific, Alicia Garcia Herrero, ha recentemente commentato:

“La Cina può raggiungere il suo obiettivo di crescita per il 2025, ma sarà necessario ancora più stimolo e la seconda metà sarà più difficile. In definitiva, sebbene l’economia cinese abbia maggiori probabilità di raggiungere l’obiettivo di crescita fissato dal governo, permangono incertezze significative per il futuro. Nonostante i prevedibili venti contrari derivanti dalle tensioni commerciali e dalla deflazione persistente, il governo dispone di ulteriori strumenti di stimolo se necessario.”

Prospettive di Mercato: Colloqui Commerciali e Attesa dei Dati

Mentre gli indicatori economici recenti hanno evidenziato una perdita di slancio, gli sviluppi commerciali e i prossimi dati PMI del settore privato del 31 agosto potrebbero infine influenzare il sentiment.

Martedì 26 agosto, sono emerse notizie secondo cui il negoziatore commerciale cinese, Li Chenggang, pianificherebbe una visita a Washington per riprendere i colloqui commerciali. Un progresso verso un accordo commerciale tra USA e Cina, atta a ridurre le tariffe statunitensi sulla Cina, potrebbe stimolare la domanda esterna e alleviare le pressioni sui prezzi, aumentando potenzialmente i profitti industriali.

Il PMI manifatturiero NBS di agosto indicherà se il settore manifatturiero si è contratto in misura più marcata. Gli economisti prevedono che il PMI manifatturiero NBS salirà da 49,3 a luglio a 49,7 ad agosto. Un aumento oltre il livello neutro di 50 potrebbe attenuare le preoccupazioni sull’andamento economico cinese. Al contrario, una lettura inferiore potrebbe spingere Pechino ad adottare misure incisive per sostenere l’economia.

I Mercati Reagiscono al Calo Meno Marcato dei Profitti Industriali

L’Hang Seng Index ha reagito ai dati di luglio, salendo brevemente fino a un massimo di 25.653 prima di scendere a un minimo di 25.565. Al momento della stesura, l’Hang Seng Index era in rialzo dello 0,26% a 25.592. Nel frattempo, il CSI 300 della Cina continentale e lo Shanghai Composite Index hanno registrato una flessione dello 0,05% e dello 0,18% rispettivamente.

Nonostante il calo meno marcato dei profitti industriali, persistono incertezze sull’efficacia delle misure di stimolo di Pechino e sui prossimi colloqui commerciali.

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