I rialzisti tengono la zona 7.100

L’S&P 500 si sta piegando, non rompendo.

Dopo che la Fed ha lasciato i tassi al 3,50%–3,75%, l’indice si è raffreddato rispetto ai massimi recenti, ma la reazione è stata controllata. Questo è il punto chiave. Il mercato aveva ogni scusa per vendere più aggressivamente: il greggio è salito, il rendimento decennale si è avvicinato al 4,40%, il dollaro si è rafforzato e la Fed ha ricordato agli operatori che l’inflazione resta elevata.

Eppure SPX sta tenendo la zona 7.100.

Questo mi dice che gli acquirenti non stanno abbandonando il trend. Stanno ruotando, aspettando e costringendo il mercato a dimostrare che non si tratta di un semplice barcollamento post-Fed di una giornata. Il messaggio della Fed è stato prudente, ma non abbastanza dannoso da invertire il quadro rialzista. L’attività economica resta solida. L’inflazione è ancora un problema. Il Medio Oriente rimane un rischio. Eppure il mercato filtra il rumore attraverso una domanda: gli utili riusciranno a sostenere l’indice?

I dati sulla crescita sostengono il quadro

Gli ultimi dati USA hanno aiutato i rialzisti.

Il grafico degli ordini di beni durevoli allegato mostra gli ordini di aprile in aumento dello 0,8%, sopra le previsioni dello 0,5%. Questo conta perché indica una spesa aziendale ancora solida, nonostante i costi di indebitamento elevati. Non è spettacolare. Sufficiente.

Anche gli avviamenti di nuove costruzioni (housing starts) sono risultati migliori del previsto: il grafico allegato mostra 1,502 milioni di avviamenti contro previsioni di 1,400 milioni. L’attività edilizia regge. Questo riduce l’argomento della recessione imminente e mantiene viva, per un altro giorno, la narrativa del soft landing.

Quindi il quadro macro non è perfetto. Raramente lo è. Ma è ancora abbastanza solido da spingere gli acquirenti a difendere l’SPX sopra 7.100.

Gli ordini di beni durevoli battono le previsioni mentre la spesa aziendale regge

Grafico degli ordini di beni durevoli USA che mostra i dati di aprile 2026 superiori alle previsioni

Fonte: TradingView

Housing starts sorprendono al rialzo, mantenendo intatta la storia della crescita

Grafico degli avviamenti di nuove costruzioni USA che mostra i dati di aprile 2026 superiori alle previsioni

Fonte: TradingView

Gli utili legati all’AI prendono il volante

Ora arriva la vera prova.

Microsoft, Alphabet, Amazon e Meta pubblicano dopo la chiusura, con Apple in programma per giovedì. Questi titoli non sono solo leader di mercato. Sono la sala pesi del mercato. Insieme, le cinque mega-cap rappresentano circa il 24% dell’S&P 500, quindi i loro utili decideranno probabilmente se l’indice tornerà verso 7.220 o trascorrerà più tempo oscillando sopra 7.100.

Il mercato vuole prove concrete ora. La sola spesa in AI non basta. Gli investitori vogliono margini, conversione dei ricavi e leva sul cash-flow.

Microsoft e Apple sembrano meglio posizionate sulla redditività. Alphabet e Amazon affrontano domande più difficili sui costi infrastrutturali. Meta è più sfumato, con pressioni sui margini nel breve termine ma una storia AI potenzialmente migliore per l’anno intero. Se le conference call sugli utili daranno risposte positive, il ritracciamento attuale potrebbe apparire come una pausa pulita prima di un’altra gamba rialzista. Se non lo faranno, SPX probabilmente rimetterà alla prova l’estremità inferiore della fascia di supporto.

Il grafico Renko mostra un reset rialzista

Il Renko a 12 mattoni mostra un mercato rialzista che prende fiato.

il prezzo si situa vicino a 7.126–7.127, appena sopra la zona di supporto a 7.100 e ben al di sopra della 500-SMA. Questo divario è importante. Il trend più ampio resta positivo, anche se il momentum a breve termine si è raffreddato.

I recenti mattoni rossi dopo la spinta oltre 7.200 indicano presa di profitto, non panico. L’RSI è vicino a 46, che è debole ma non esaurito. Lo Z-Score della SMA vicino a -0,4 conferma lo stesso quadro. Un reset lieve, non un impulso ribassista.

I rialzisti stanno difendendo 7.100, non aspettando un washout più profondo. Una rapida ripresa sopra 7.150 rafforzerebbe il caso per un altro tentativo verso 7.185–7.220. Una rottura sotto 7.100 esporrebbe 7.086, poi 7.000, ma la struttura corrente continua a favorire gli acquirenti fintanto che quella zona regge.

SPX Renko si raffredda mentre i rialzisti difendono 7.100

Renko dell’S&P 500 a 12 mattoni che mostra il prezzo sopra la 500-SMA mentre RSI e Z-Score si resettano.

Fonte: TradingView

Prospettive S&P 500

Direzione attuale del trend: Rialzista
Bias: Positivo
Livelli chiave di supporto: 6.310, 6.920
Livelli chiave di resistenza: 7.180, 7.450

Percorso a medio termine: Mi aspetto che l’S&P 500 rimanga costruttivo finché gli acquirenti difenderanno 7.100. Il grafico Renko si sta raffreddando, ma la struttura più ampia è ancora rialzista, con il prezzo comodamente al di sopra della 500-SMA. I forti dati su ordini di beni durevoli e avviamenti edilizi supportano la storia della crescita, mentre la decisione della Fed di non alzare i tassi mantiene lo scenario di politica monetaria sufficientemente stabile per le azioni. La prossima mossa dipende dagli utili delle mega-cap. Se la spesa in AI si tradurrà in margini e cash flow, l’SPX potrà ritentare 7.220 e potenzialmente spingersi verso 7.300. Se gli utili deluderanno, aspettatevi un reset tattico verso 7.100–7.086, non un’inversione di trend, a meno che quella zona di supporto non cada in modo deciso.