Oro vs. Bitcoin: La Volatilità Schiaccia le Cripto mentre l’Oro Brilla per i Rischi Geopolitici

Oro (XAU) e Bitcoin (BTC) sono asset sui mercati globali che attirano gli investitori in periodi di incertezza. Tuttavia, il comportamento dei prezzi di questi asset è cambiato negli ultimi mesi a causa di una chiara divergenza. Il grafico qui sotto mostra che il prezzo del Bitcoin è sceso nell’ultimo trimestre del 2025, mentre il prezzo dell’oro ha continuato a salire per la domanda di beni rifugio.

La Volatilità del Bitcoin Incide sui Bilanci Aziendali

Lo sviluppo recente nel mercato delle criptovalute ha aumentato la vulnerabilità del Bitcoin, poiché il mercato mostra oscillazioni brusche. Strategy Inc. (MSTR) ha registrato perdite non realizzate per 17,44 miliardi di USD nell’ultimo trimestre del 2025. Inoltre, le perdite per l’intero esercizio chiuso al 31 dicembre 2025 sono ammontate a 5,40 miliardi di USD.

Questa incertezza ha avuto un effetto diretto sul mercato azionario. Le azioni di MSTR sono scese di circa il 47,5% nel 2025. Questo calo riflette la preoccupazione degli investitori per l’esposizione della società alle oscillazioni del prezzo del Bitcoin. Pertanto, la società ha rivisto al ribasso le previsioni sugli utili per il 2025 a dicembre a causa della scarsa performance del Bitcoin. Nonostante queste difficoltà, la società dispone di una riserva di 2,25 miliardi di USD per il pagamento di dividendi e debito.

L’Oro Beneficia dell’Aumento del Rischio Geopolitico

Nonostante l’incertezza legata a società connessse alle crypto e le tensioni geopolitiche, i mercati nel complesso sono solidi. L’S&P 500 ha raggiunto livelli record nel 2025. Inoltre, i rischi globali sono elevati a causa dei problemi in Venezuela, dell’incertezza su Russia e Ucraina, dei disordini in Iran e della prolungata instabilità a Gaza.

Questo contesto è favorevole al mercato dell’oro perché gli investitori considerano il metallo come una copertura contro gli shock geopolitici. L’appeal dell’oro è stato ulteriormente rafforzato dall’attesa di una politica monetaria più flessibile. Il mercato guarda a una possibile riduzione dei tassi della Fed a marzo e a una seconda riduzione nella seconda metà del 2026.

Analisi Tecnica di Bitcoin e Oro

Il grafico settimanale del Bitcoin mostra il prezzo in ripresa dopo un consolidamento attorno alla linea di tendenza rialzista. Questo rimbalzo sottolinea l’importanza di questo supporto nel mercato Bitcoin e suggerisce una spinta verso il livello di 100k. Una rottura al di sopra del livello di $100.000 comporterebbe ulteriori rialzi per il Bitcoin. Tuttavia, una rottura al di sotto di $80.000 implicherebbe una correzione più profonda nel mercato del Bitcoin verso la fascia $60.000–$70.000.

D’altra parte, il mercato spot dell’oro ha rotto il pattern a triangolo simmetrico portando i prezzi fino al livello di $4.550 prima di avviare una forte correzione nell’ultima settimana del 2025. Il mercato dell’oro si sta consolidando in condizioni di ipercomprato in attesa della direzione successiva.

La resistenza più significativa rimane quella del pattern a cuneo espandente ascendente e una chiusura al di sopra del livello di $4.500 innescherebbe una forte impennata nei prezzi dell’oro. Tuttavia, se le condizioni di ipercomprato spingessero i prezzi più in basso, il livello di $4.000 rappresenterebbe il supporto chiave nel mercato dell’oro.

Il mercato dell’oro è probabilmente diretto verso i $5.000 nel 2026. Tuttavia, la domanda ora è se l’oro debba correggere prima del prossimo movimento rialzista a causa delle condizioni di ipercomprato estremo.

Il Rapporto Oro/Bitcoin Parla da Sé

Il rapporto Bitcoin–oro è sceso al di sotto del pattern a triangolo in ottobre 2025, scatenando una correzione massiccia fino al livello 20. Il rapporto continua a calare, segnale di debolezza del Bitcoin rispetto all’oro.

Un rimbalzo del rapporto mostrerebbe che il Bitcoin sta trovando supporto sulla linea di tendenza rialzista. Ma una rottura al di sotto del livello 20 aprirebbe la porta a ulteriori ribassi per il Bitcoin.

Nonostante il breakdown del rapporto, il grafico settimanale mostra che il rapporto si è avvicinato a un forte livello di supporto al livello 20. Questo supporto è definito come la linea mediana del canale ascendente. Finché il rapporto mantiene il livello 20, esiste il potenziale per innescare un rimbalzo.

Questo rimbalzo sarebbe probabilmente di supporto per il mercato Bitcoin e i prezzi del Bitcoin potrebbero avviare un recupero verso il livello di $100.000. Tuttavia, una rottura al di sotto del livello 20 romperebbe anche il punto medio del canale e darebbe inizio a ulteriori ribassi nel mercato del Bitcoin.

Conclusione: Due Asset, Ruoli Molto Diversi

Il Bitcoin rimbalza dal forte supporto a $80.000 ma il prezzo deve superare $100.000 per confermare il fondo. D’altro canto, il mercato dell’oro è solido e continua a salire a causa delle tensioni geopolitiche. Il rapporto tra Bitcoin e oro ha raggiunto il forte supporto di 20. Finché il livello di supporto a 20 regge, esiste il potenziale perché il prezzo del Bitcoin formi un fondo e risalga. Tuttavia, una rottura al di sotto di 20 suggerirebbe ulteriori ribassi per il Bitcoin e la continuazione del rialzo per l’oro.