Notizie Indice DAX: Previsioni Rialziste verso 24.500 se il PIL supera le attese e l’ECB fornisce supporto

Il DAX scende sotto i 24.000 poiché la vendita di titoli USA innesca una maggiore avversione al rischio

Il DAX ha interrotto una serie vincente di cinque giorni giovedì 22 maggio, registrando una flessione dello 0,51% con chiusura a 23.999. Una deludente vendita di titoli statunitensi, a seguito della revisione al ribasso del rating sovrano USA da parte di Moody’s, ha innescato una ricerca verso beni rifugio in mezzo a crescenti preoccupazioni fiscali. Il voto sul disegno di legge fiscale USA ha ulteriormente alimentato il sentiment ribassista.

Movimentazione del Mercato: Settore Auto e Banche Sotto Pressione

Le preoccupazioni per il crescente debito statunitense hanno pesato sui titoli finanziari, con Deutsche Bank in calo dell’1,45%.

Anche i titoli del settore automobilistico sono stati tra i peggiori performance a causa delle incertezze commerciali in corso. Daimler Truck Holding è scesa dell’1,38%, mentre BMW, Mercedes-Benz Group e Porsche hanno registrato pesanti perdite.

I PMI del Settore Privato Deludono le Aspettative

I dati del PMI del settore privato tedesco hanno segnalato una perdita di slancio economico a metà del secondo trimestre 2025. Il PMI composito HCOB è sceso da 50,1 in aprile a 48,6 in maggio, scendendo al di sotto del livello neutro di 50.

In particolare, l’occupazione è diminuita in tutto il settore privato, mentre il tasso di aumento dei prezzi medi applicati a beni e servizi si è raffreddato per la terza volta in quattro mesi. Questi dati, che indicano un indebolimento dell’occupazione e una sfumata pressione inflazionistica, hanno supportato una linea di politica monetaria più accomodante da parte dell’ECB, ma non sono riusciti a sostenere il DAX.

Frederik Duscrozet, responsabile della Ricerca Macroeconomica presso Pictet Wealth Management, ha commentato:

“Nessun disastro nei PMI dell’area euro, e anzi si osservano alcuni segni di resilienza nonostante gli shock dovuti al commercio e alle incertezze. Ma, cosa ancora più importante, non si riscontrano pressioni inflazionistiche di fondo. L’ECB può e deve continuare ad allentare, mirando a livelli neutri o inferiori.”

I Verbali dell’ECB per lo più Scontati

I dati del PMI del settore privato di maggio hanno oscurato la pubblicazione dei verbali della riunione accomodante dell’ECB. I verbali riflettevano preoccupazioni più ampie sull’effetto delle tariffe sull’economia dell’area euro e sulle tendenze inflazionistiche. In particolare, l’ECB prevede che l’inflazione scenderà al di sotto dell’obiettivo del 2% prima del previsto, rafforzando le aspettative di ulteriori tagli dei tassi.

L’Attenzione si Sposta sul PIL Tedesco

Venerdì 23 maggio, i dati definitivi del PIL del primo trimestre per la Germania saranno oggetto di attenzione. Secondo i dati preliminari, l’economia tedesca è cresciuta dello 0,2% su base trimestrale nel primo trimestre 2025, dopo una contrazione dello 0,2% nel quarto trimestre 2024.

Una cifra migliore potrebbe mitigare le preoccupazioni per una recessione, aumentando la domanda per i titoli quotati nel DAX. Al contrario, una lettura più debole potrebbe alimentare speculazioni su una recessione, smorzando la domanda per i titoli tedeschi.

Oltre ai dati, sarà importante monitorare i commenti dell’ECB. Il capo economista Philip Lane potrebbe offrire approfondimenti fondamentali sulla futura direzione dei tassi della banca centrale. Una retorica più hawkish potrebbe mettere pressione sul DAX, mentre il sostegno a molteplici tagli dei tassi potrebbe favorire un rialzo del DAX.

Wall Street in Bilico dopo una rotta a metà settimana

Wall Street ha inviato segnali contrastanti mercoledì 22 maggio, mentre lo sdradamento dei rendimenti dei Treasury ha offerto sollievo al mercato. Il Nasdaq Composite ha guadagnato lo 0,28%, mentre il Dow ha chiuso in termini statici e l’S&P 500 ha perso lo 0,04%.

In tarda fase della sessione europea, i dati del settore servizi USA hanno spinto la domanda per i titoli tedeschi. Il PMI dei servizi globali di S&P è salito da 50,8 in aprile a 52,3 in maggio, allentando le preoccupazioni di recessione.

I rendimenti dei Treasury USA a 10 anni hanno toccato brevemente il 4,627%, il livello più alto dal 12 febbraio, per poi terminare la sessione in ribasso al 4,529%, a supporto del sentiment di rischio. Tuttavia, l’incertezza persistente sugli effetti delle tariffe sull’inflazione USA e sul percorso dei tassi della Fed ha continuato a pesare sul mercato.

La Retorica della Fed Resta al Centro dell’Attenzione

Gli investitori continueranno a seguire gli interventi dei portavoce della Fed per cercare indicazioni sulla politica monetaria. I commenti sull’inflazione, sui mercati del lavoro e sui tempi dei tagli dei tassi saranno fondamentali.

Avvertimenti sul fatto di tagliare i tassi troppo presto in un contesto di incertezza sulle tariffe potrebbero indebolire il sentiment di rischio e portare il DAX al ribasso. Al contrario, il sostegno a un taglio dei tassi da parte della Fed nel terzo trimestre potrebbe aumentare l’appetito per il rischio.

Oltre alla Fed, gli sviluppi nel commercio continuano a influenzare il sentiment di rischio, in particolare per il DAX.

Prospettive del DAX: Catalizzatori Chiave in Vista

In sintesi, l’andamento a breve termine del DAX dipende dagli sviluppi commerciali, dai dati economici e dai segnali delle banche centrali.

• Caso rialzista: una riduzione delle tensioni commerciali, dati positivi sul PIL tedesco e segnali accomodanti delle banche centrali potrebbero spingere il DAX verso i 24.500
• Caso ribassista: un incremento delle tensioni commerciali, dati deboli sul PIL tedesco o segnali hawkish delle banche centrali potrebbero trascinare il DAX verso i 23.500.

Alla mattina di venerdì, i futures del DAX erano in rialzo di 24 punti, mentre il mini Nasdaq 100 era in calo di 1 punto, suggerendo una sessione di venerdì prudente.

La Configurazione Tecnica Suggerisce un Ottimismo Prudente

Nonostante le perdite di giovedì, il DAX rimane al di sopra delle medie mobili esponenziali a 50 e 200 giorni (EMA), a supporto di una tendenza rialzista.

• Obiettivo al rialzo: una rottura rispetto al massimo del 21 maggio di 24.152 potrebbe aprire la strada a 24.350; un movimento sostenuto oltre 24.350 potrebbe consentire agli investitori rialzisti di puntare a 24.500.
• Rischio al ribasso: una rottura sotto i 23.750 potrebbe esporre il livello dei 23.500, con ulteriori supporti a 23.000.

L’Indice di Forza Relativa (RSI) a 14 giorni, a 68,61, suggerisce che il DAX potrebbe salire fino a 24.152 prima di entrare in zona di ipercomprato (RSI > 70).

Conclusioni: Monitorare i Temi Macroeconomici e le Notizie Commerciali

Gli operatori del DAX dovrebbero rimanere attenti agli indicatori macroeconomici, alle comunicazioni delle banche centrali e agli sviluppi commerciali per orientarsi nel mercato.

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