Il Dow Regge, ma la Tecnologia Continua a Soffrire
Il mercato azionario non sta vivendo un ampio recupero di venerdì. Il Dow è in rialzo perché il denaro si sta dirigendo verso finanziari, sanitario e alcuni titoli consumer. L’Indice S&P 500 è in calo e il Nasdaq subisce la perdita maggiore mentre azioni legate ai chip e all’AI continuano a perdere terreno.
La rotazione non è cambiata. Gli acquirenti legati all’AI non sono tornati dopo il rimbalzo di giovedì, e il gruppo che ha sostenuto il mercato ora pesa sul Nasdaq. Il Dow ha abbastanza supporto per rimanere in verde. Questo però non ripara il lato debole del mercato.
Alle 15:07 GMT, il Dow Jones Industrial Average viene scambiato a 52.392,15, in rialzo di 214,46 punti ovvero +0,41%. L’Indice S&P 500 viene scambiato a 7.725,94, in calo di 18,12 punti ovvero -0,23%, mentre il Nasdaq Composite è a 26.442,176, in calo di 270,851 punti ovvero -1,01%.
Analisi Tecnica Giornaliera dell’Indice S&P 500 (SPX)
L’Indice S&P 500 mostra una performance mista in avvio di giornata di venerdì. La tendenza principale è ribassista secondo il grafico swing giornaliero. Un movimento sotto 7.669,66 segnalerà la ripresa del trend al ribasso. La tendenza principale cambierà in rialzista con un movimento oltre 7.821,67, seguito dal massimo storico a 7.844,52.
Il nuovo intervallo minore va da 7.844,52 a 7.669,66. La sua zona di ritracciamento, a 7.757,09–7.777,72, rappresenta il primo obiettivo di resistenza.
L’intervallo intermedio è 7.507,77–7.844,52. La sua zona di ritracciamento, a 7.676,15–7.636,41, è stata testata con successo giovedì quando il mercato ha raggiunto 7.669,66 e si è ripreso.
Il trend ribassista indicato dallo swing chart e la formazione di un secondo massimo inferiore a 7.821,67 rispetto al massimo storico a 7.844,52 mi fanno pendere verso il downside. Tuttavia, il superamento del lato forte della media mobile a 50 giorni a 7.708,03 ha complicato il quadro, riportando lo slancio verso l’alto.
L’area chiave da monitorare è la zona di ritracciamento a 7.757,09–7.777,72. Questa zona potrebbe o fermare il rialzo in corso o fungere da punto di innesco per un’accelerazione al rialzo. Quest’area di ritracciamento controlla la direzione a breve termine, mentre l’indicatore della tendenza principale controlla la prospettiva di più lungo periodo. La media mobile a 50 giorni controlla il momentum.
I Venditori di Chip Dominano Ancora il Nasdaq
Il comparto dei semiconduttori è di nuovo in calo e le vendite non sono limitate a un singolo titolo. Micron, AMD e Sandisk sono in ribasso, mentre il VanEck Semiconductor ETF perde oltre l’1% venerdì e quasi il 9% nella settimana.
La storia della concorrenza cinese pesa ancora sui titoli della memoria. Questa preoccupazione è emersa dopo una corsa potente del comparto, e ora i trader si interrogano su quanto dello sconto relativo alla spesa per l’AI fosse già prezzato.
CoreWeave è di nuovo in calo dopo che il recupero di giovedì non ha retto. L’azienda è diventata uno degli esempi più chiari del problema del debito all’interno dell’espansione legata all’AI. Con i tassi a lungo termine in salita, i trader hanno meno pazienza per società che devono continuare a indebitarsi per finanziare la crescita.
Tesla è in rialzo dopo aver svelato la sua Roadster di nuova generazione, ma un nome forte non cambia il gruppo. Il Nasdaq ha bisogno di più di un rimbalzo di Tesla: ha bisogno che i venditori di chip e AI smettano di premere.
Il Dow Ha Ancora Acquirenti
Il denaro che esce dal settore tecnologico non sta abbandonando del tutto il mercato azionario. JPMorgan e Goldman Sachs sono in rialzo, mentre Nike e Merck contribuiscono anch’essi al guadagno del Dow.
Questa è la ragione per cui il Dow è in rialzo sulla settimana mentre l’Indice S&P 500 e il Nasdaq sono in calo. Anche il Russell 2000 è in territorio di correzione. La rotazione è stata selettiva, non sufficientemente ampia da trainare tutti gli indici.
Alcoa è in rialzo dopo utili trimestrali migliori delle attese e un rimbalzo dell’allumina. La società ha inoltre indicato la crescita dei data center come un fattore positivo per la domanda di alluminio. È un modo diverso di esposizione al tema dei data center rispetto all’acquisto di un altro produttore di chip con un ampio premio AI già scontato nel prezzo.
Travelers è in calo nonostante abbia battuto le stime. Il mercato premia ancora le aree che preferisce e penalizza quelle che non vuole detenere. Un risultato positivo non basta quando i venditori hanno già il controllo di un gruppo.
L’Inflazione Rimane dietro la Rotazione
I report CPI e PPI “caldi” non sono scomparsi perché il dollaro si è allentato venerdì. I prezzi all’ingrosso hanno registrato il loro aumento maggiore dal 2022, e l’inflazione al consumo rimane ben al di sopra dell’obiettivo della Fed del 2%.
Il presidente della Fed Kevin Warsh non ha dato al mercato un nuovo motivo per prezzare un aumento dei tassi a ottobre. FedWatch mostra un’85% di probabilità che la Fed lasci i tassi invariati nella riunione del 27-28 ottobre.
Questo ha contribuito ad alleggerire parte della pressione immediata sul trade dei tassi. Non ha però risposto alla domanda più ampia su cosa accadrà prima della fine dell’anno. Il gruppo AI sta trattando come se costi di indebitamento più elevati e valutazioni più ricche non possano coesistere a lungo.
Cosa Tenere d’Occhio
Il Dow tiene insieme la rotazione, ma gli ex leader restano sotto pressione. Il Nasdaq ha bisogno che il comparto dei chip smetta di registrare nuovi minimi settimanali prima che possa affermarsi un recupero più ampio del mercato azionario. Fino ad allora, gli acquirenti restano nei finanziari, nel sanitario e in alcuni titoli industriali selezionati, mentre la tecnologia rimane il lato debole.
L’Indice S&P 500 ha tenuto la zona di ritracciamento intermedia giovedì ed è scambiato sopra la media mobile a 50 giorni. La tendenza principale rimane ribassista, con il secondo massimo inferiore a 7.821,67 ancora valido rispetto al massimo storico a 7.844,52. La zona di ritracciamento 7.757,09–7.777,72 è il punto in cui il recupero deve dimostrare la sua validità.
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