Indice Nasdaq: Impulso dell’IA Tiene Stabile il Mercato Azionario Nonostante il PPI Bollente

Stocks Split as AI Runs and Inflation Bites

Il Dow Jones Industrial Average è in calo di quasi 300 punti a metà seduta di mercoledì. L’S&P 500 è vicino alla parità. Il Nasdaq è positivo. Stesso mercato, tre storie diverse: la linea di demarcazione è semplice. Se il tuo portafoglio è concentrato in semiconduttori e IA stai avendo una buona settimana. Se invece è esposto a tassi, costi di finanziamento o spesa dei consumatori, non lo sei.

Technical Outlook

Nasdaq Composite Index

L’Indice Nasdaq Composite è relativamente piatto poco dopo l’apertura di mercoledì mentre gli investitori digeriscono gli ultimi dati sul PPI. Il primo movimento “inside” suggerisce indecisione degli investitori e volatilità in arrivo.

La tendenza principale è al rialzo. Un movimento oltre il massimo intermedio a 26.359,31 segnalerà la ripresa del trend rialzista. Tuttavia, anche in assenza di una resistenza significativa, i trader dovranno prepararsi a una possibile inversione di prezzo di chiusura ribassista.

Al ribasso, i target potenziali includono tre pivot a 25.636,22, 25.425,57 e 25.279,16. Con la tendenza principale al rialzo, gli acquirenti potrebbero intervenire su un test di uno qualsiasi di questi livelli sperando che riporti alla ripresa del trend e prevenga una rottura ancora più profonda verso 24.577,57.

La forte discesa di ieri ha modificato un po’ il quadro. Lo sell-off è stato il più ampio dalla fine di marzo. La rottura del minimo di ieri a 25.739,22 sarebbe un’ulteriore prova di debolezza e trasformerebbe 26.359,31 nel nuovo massimo principale, il primo dal 17 marzo.

Il nuovo range minore va da 26.359,31 a 25.739,22. Il suo pivot è 26.049,26. La reazione dei trader a questo livello dovrebbe impostare il tono fino alla chiusura. Una mossa sostenuta sopra questo livello sarà rialzista. Una debolezza sostenuta al di sotto sarà ribassista.

S&P 500 Index

Il benchmark S&P 500 sta guadagnando marginalmente mercoledì, mettendosi in posizione per sfidare il massimo storico a 7.428,97. Un movimento oltre tale livello riaffermerebbe il trend rialzista.

La rottura del minimo di ieri a 7.338,54 trasformerebbe 7.428,97 in un nuovo massimo principale, segnale di aumento della pressione di vendita. I primi target al ribasso sono stratificati a 7.301,55, 7.268,42 e 7.237,76. Poiché la tendenza principale è al rialzo, è probabile che gli acquirenti rientrino su un pullback verso questi livelli.

Un fallimento nel segnare un nuovo massimo in una qualsiasi ripresa o una rottura al di sotto di questi pivot saranno segnali di debolezza e di possibile inversione di momentum.

Dow Jones Industrial Average

Il Dow Jones Industrial Average è in trend rialzista. Un movimento oltre 50.130,20 riaffermerebbe il trend, mettendo nel mirino il massimo storico a 50.512,79.

Il range di breve termine è 48.708,57 – 50.130,20. Il livello al 50% a 49.419,39 è stato testato per cinque giorni consecutivi. Martedì i venditori lo hanno bucato fino a 49.307,66, ma il mercato ha recuperato. Una mossa sostenuta al di sotto del pivot potrebbe innescare un’accelerazione al ribasso con il minimo di swing a 48.708,57 come prossimo obiettivo potenziale.

Osservando gli indici principali nel loro complesso, il tema comune è il rialzo. Le domande che i trader si pongono sono: il trend sta per cambiare o si tratta solo di uno spostamento di momentum? Si formerà un topo distributivo con una serie di massimi e minimi più bassi, o ci sarà un’accelerazione al ribasso?

PPI Came in Hot and the Bond Market Moved Fast

L’Indice dei Prezzi alla Produzione (PPI) di aprile è salito dell’1,4% nel mese contro un’aspettativa dello 0,5%. Su base annua l’inflazione all’ingrosso ha toccato il 6%, la lettura annua più forte dalla fine del 2022. Quel dato è arrivato e il rendimento del Treasury USA a 10 anni è salito vicino al 4,49%, il livello più alto da luglio. Il rendimento del Treasury a 30 anni ha superato il 5%. Questo è avvenuto un giorno dopo che il CPI di aprile aveva stampato un valore elevato del 3,8% annuo. Due letture consecutive dell’inflazione sopra le attese non sono una coincidenza e il mercato obbligazionario non la sta trattando come tale.

La tabella di marcia per i tagli dei tassi, già esile, si è ulteriormente assottigliata. Financials, retailer e i titoli legati al settore immobiliare l’hanno subito sentita. Questi settori sono direttamente legati ai costi di finanziamento e quando il rendimento del 10-Year U.S. Treasury si porta a un massimo plurimensile in una singola seduta, il dolore non è sottile. Gli investitori sono ora davvero preoccupati che i tassi elevati possano rallentare la spesa dei consumatori e pesare sui profitti aziendali entro fine anno, e la rotazione settoriale nella seduta di mercoledì riflette questa preoccupazione in tempo reale.

Oil Is Still Feeding the Fire

Il WTI a giugno che resta elevato non è una storia separata dall’inflazione. È la stessa storia. Costi energetici più alti si riflettono su costi di produzione, trasporto e prezzi al consumo prima ancora di emergere in un dato CPI o PPI. Le aziende continuano a trasferire questi costi e questo rende più difficile per l’inflazione tornare verso l’obiettivo del 2% della Fed. Ogni seduta in cui il petrolio resta sopra i $100 è un’altra seduta in cui la Fed ha meno margine di manovra. Mercoledì è un’altra di quelle sedute.

Nvidia and the AI Trade Are Holding the Nasdaq

I titoli dei semiconduttori hanno sovraperformato ancora mercoledì grazie a rinnovato entusiasmo per l’IA e all’ottimismo sul business globale di Nvidia. Le notizie sulla partecipazione dell’amministratore delegato Jensen Huang all’incontro di Trump durante la sua visita in Cina hanno scatenato acquisti aggiuntivi tra i produttori di chip. Micron Technology è balzata di oltre il 5%. Il VanEck Semiconductor ETF ha segnato forti progressi. Gli investitori continuano a ruotare verso i nomi legati all’IA anche se il quadro macro più ampio attorno a loro si deteriora. Ho visto trade di momentum correre anche in ambienti macro negativi. Corrono finché non smettono e ad oggi questo continua a correre.

What to Watch

Il pivot del Nasdaq Composite a 26.049,26 è il livello che determinerà il tono fino alla chiusura di mercoledì. Forza sostenuta sopra di esso e il trend rialzista resta intatto. Debolezza sostenuta sotto di esso e 25.739,22 diventa il prossimo test.

Due letture calde dell’inflazione in due giorni sono la storia fondamentale sotto quel livello di grafico e non spariranno prima di venerdì. La Fed non ha margine di manovra e il mercato obbligazionario te lo sta dicendo con un rendimento del Treasury a 10 anni vicino al 4,49%.

Sull’S&P 500 da monitorare 7.428,97 in caso di spinta verso l’alto e 7.338,54 in caso di pullback. Il pivot del Dow a 49.419,39 è stato testato per cinque giorni di fila. Una rottura sostenuta al di sotto lo mette in gioco 48.708,57.

Il petrolio che resta sopra i $100 mantiene l’inflazione elevata e l’inflazione elevata mantiene la pressione sui settori sensibili ai tassi che già mostrano crepe. Il trade sull’IA sta tenendo insieme il Nasdaq al momento.

La domanda a cui torno spesso è quanto a lungo potrà farlo da solo, mentre tutto ciò che sta fuori dai semiconduttori sente il peso dei tassi più alti e dei costi energetici più elevati. Il pattern non si è ancora rotto. Ma altre due sedute come martedì e comincerà a rompersi.

Più informazioni nel nostro Calendario Economico.