Indice Nasdaq: I Rendimenti Obbligazionari Mettono alla Prova il Rally Tech Guidato da Amazon Mentre Apple Scivola

Le azioni oscillano mentre i rendimenti obbligazionari mettono alla prova il rally degli utili

Il mercato obbligazionario non lascia che le azioni si godano il rally degli utili. Il Nasdaq e l’S&P 500 hanno aperto con una forte domanda venerdì dopo che Amazon ha proseguito il rimbalzo del settore tecnologico guidato da Microsoft di giovedì, ma i rendimenti dei Treasury sono saliti e hanno smontato il primo rally. Il rendimento del Treasury a 30 anni ha raggiunto circa il 5,26%, il livello più alto dal 2007, e quello a 10 anni ha spinto sopra il 4,7%. Gli acquirenti sono rientrati dopo che le vendite non hanno preso slancio, ma la seduta si è trasformata in un braccio di ferro tra gli utili cloud e l’estremità lunga della curva.

Alle 16:02 GMT, il Nasdaq Composite viene scambiato a 25.202,069, in rialzo di 79,892 punti, ovvero lo 0,32%. Il Dow Jones Industrial Average è a 52.403,67, in rialzo di 195,61 punti, ovvero lo 0,37%. L’Indice S&P 500 viene scambiato a 7.457,05, in rialzo di 19,42 punti, ovvero lo 0,26%.

Apple scende di oltre il 9% e impedisce al Nasdaq di trasformare il rimbalzo in una seduta pulita. Il settore dei semiconduttori è di nuovo in ripresa. L’oscillazione violenta è la storia del giorno.

Amazon e Microsoft tengono vivo il trade sui chip

Amazon sale di circa l’11% dopo aver riportato ricavi del secondo trimestre superiori alle attese grazie alla forza del cloud. Microsoft ha dato la stessa risposta giovedì con una crescita di Azure oltre le previsioni. Il settore dei chip sta ricevendo il seguito.

Tecnicamente, Amazon sta negoziando a portata di due recenti massimi a $274,75 e $278,56 dopo un gap sopra la media mobile a 50 giorni a $246,62, il livello del 50% a $252,06 e il massimo principale del 16 luglio a $258,08. Il movimento rialzista potrebbe essere stato anticipato dalla sottile riconquista della media mobile a 200 giorni a $235,01 il 30 luglio.

L’azione di prezzo odierna lascia le azioni Amazon ben al di sopra dei supporti ma ancora sotto le resistenze, rendendo il titolo vulnerabile a forti oscillazioni.

L’ETF iShares Semiconductor sale del 5,4% venerdì dopo aver guadagnato l’8,5% giovedì, la sua migliore seduta dall’aprile 2025. Micron e AMD guidano il rialzo. Sono due sedute consecutive di acquisti aggressivi in un gruppo che era stato venduto per sei giorni di fila prima della trimestrale di Microsoft. Il mercato non tratta la costruzione dell’AI come rotta; la tratta come un trade in cui i nomi che mostrano ricavi vengono comprati e quelli che non li mostrano vengono penalizzati.

Apple impedisce al Nasdaq di liberarsi

Apple scende di oltre il 9% dopo che i ricavi del terzo trimestre fiscale hanno superato le aspettative ma i servizi sono risultati sotto e i vincoli di offerta hanno oscurato le prospettive per il trimestre in corso. Le vendite di iPhone sono salite del 22% e il mercato ha guardato oltre. Apple è uno dei pesi maggiori nel Nasdaq e le vendite in quel singolo titolo stanno assorbendo i guadagni in diversi titoli di semiconduttori.

Tecnicamente, Apple ha aperto in gap ribassista venerdì. Il movimento l’ha portata dall’all-time high a $344,57 di mercoledì a sotto la media mobile a 50 giorni a $309,35.

Il range di breve termine è il minimo del 25 giugno a $273,75 e il massimo del 29 luglio a $344,57. Il titolo si trova attualmente all’interno della zona di ritracciamento 50%–61,8% a $309,16–$300,80, rispettivamente.

È una scelta difficile per gli investitori. Pur trattando su un potenziale supporto, la discesa sotto la media mobile a 50 giorni potrebbe aver cancellato lo slancio di breve termine. Se le vendite dovessero riprendere oltre $300,80, allora l’obiettivo di breve periodo diventerebbe la media mobile a 200 giorni a $277,92.

Meta continua a essere venduta dopo la delusione di mercoledì sera. Il mercato vuole vedere la spesa per l’AI trasformarsi in ricavi. Microsoft e Amazon l’hanno mostrato. Apple ha avuto un problema diverso, ma la guidance debole ha fornito ai venditori la stessa scusa. Il Nasdaq appare più forte sotto la superficie di quanto suggerisca il dato complessivo, ma il peso di Apple impedisce all’indice di mostrarlo.

Il 30 anni al 5,26% sta diventando un problema di sentiment

La Fed ha lasciato i tassi invariati mercoledì. Il mercato obbligazionario non ha recepito il messaggio. I rendimenti a lunga scadenza salgono perché i trader vedono il rischio inflazione ancora presente nel sistema mentre Warsh aspetta altri dati. Tre funzionari volevano un aumento. Il 30 anni si comporta come se altri fossero destinati a essere d’accordo con loro prima della fine dell’anno.

I rendimenti più elevati colpiscono prima le valutazioni delle azioni growth, ed è per questo che il Nasdaq ha avuto difficoltà a mantenere la domanda mattutina anche con Amazon in rialzo dell’11% e il settore dei chip in spinta. Il mercato può sostenere tassi elevati quando gli utili arrivano. Diventa più difficile quando i rendimenti continuano a salire con il petrolio ancora sostenuto e la Fed che lascia settembre completamente aperto.

L’indice dei costi del lavoro non ha aiutato. Le retribuzioni sono salite dello 0,9% nel secondo trimestre, sopra la stima dello 0,8%, con una crescita annua del 3,4%. L’indice di fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan è salito a 55,2, superando la previsione di 54,0, mentre le aspettative di inflazione a un anno sono scese al 4,2%, il livello più basso da marzo. Il consumatore non è in panico. La pressione salariale non si sta indebolendo. Questa è la spaccatura con cui la Fed deve fare i conti e il mercato obbligazionario non aspetta che Warsh la risolva.

Analisi tecnica giornaliera del Nasdaq Composite

L’Nasdaq Composite Index sta oscillando a metà seduta dopo aver completato un ritracciamento parziale della rottura di breve termine da 26.316,81 a 24.425,34. Il primo obiettivo al rialzo è 25.371,08–25.594,27. Il massimo intraday di oggi ha toccato 25.457,46 prima di ritirarsi.

Il top del grafico di swing a 26.316,81 e la media mobile a 50 giorni a 25.945,46 indicano che la tendenza principale è ribassista. La reazione dei trader alla zona di ritracciamento a 25.371,08–25.594,27 potrebbe determinare se il rally si estende per incontrare la media mobile a 50 giorni, o crolla nuovamente verso 24.425,34 e la media mobile a 200 giorni a 23.997,44.

Da tenere d’occhio

Dow e S&P 500 sono sulla strada per guadagni settimanali. Il Nasdaq è diretto verso un guadagno di circa l’1,2% ma è ancora in corso per una perdita mensile. Amazon e Microsoft hanno dato al settore dei chip una ragione per smettere di scendere e due sedute di acquisti aggressivi indicano che il mercato le ha percepite. Il calo del 9% di Apple e il 30 anni sopra il 5,26% sono le ragioni per cui l’indice non riesce a trasformare questo in un breakout pulito.

Il Nasdaq ha colpito la prima zona obiettivo di ritracciamento sull’high di venerdì prima di ritirarsi, e se il rally si estenderà verso la media mobile a 50 giorni o crollerà nuovamente sui minimi dipenderà dal fatto che i rendimenti si stabilizzino la prossima settimana. Gli utili stanno facendo il loro lavoro. Il mercato obbligazionario li sta combattendo. Se il 10 anni e il 30 anni continueranno a salire, i venditori torneranno sulle azioni growth indipendentemente da quanto forti appaiano i numeri del cloud. Lo scenario dei tassi deve cooperare perché questo rimbalzo diventi qualcosa di più di un recupero di due giorni all’interno di un trend ribassista.