La Ripresa della Manifattura Cinese Alimenta i Guadagni dell’AUD/USD: Le Azioni in Rialzo

Il PMI Generale Manifatturiero Cinese RatingDog Sorprende i Trader

Il settore manifatturiero cinese ha sorpreso i mercati, espandendosi in modo inaspettato ad agosto grazie al miglioramento della domanda interna, contrastando l’effetto delle tariffe USA sui termini commerciali.

Il PMI Generale Manifatturiero RatingDog della Cina è passato da 49,5 a luglio a 50,5 ad agosto, superando il livello neutro di 50. Gli economisti si aspettavano un PMI di 49,5.

Il sondaggio di agosto ha evidenziato le seguenti tendenze chiave:

• La produzione manifatturiera è aumentata per la seconda volta in tre mesi grazie all’incremento della domanda.
• La crescita degli ordini nuovi è salita al ritmo più rapido da marzo.
• Gli ordini di esportazione sono diminuiti leggermente, estendendo il calo a cinque mesi consecutivi.
• Nonostante l’incremento degli ordini nuovi e l’accumulo di arretrati, i produttori hanno ridotto il personale per il quinto mese consecutivo.
• L’aumento dei costi delle materie prime ha fatto salire i costi medi di input ad agosto, registrando un tasso di inflazione il più marcato da novembre 2024.
• Alcuni produttori hanno aumentato i prezzi di vendita, seppure gli incrementi siano stati contenuti a causa dell’intensa concorrenza.
• I prezzi medi di vendita sono rimasti stabili ad agosto dopo otto mesi consecutivi di calo.
• Il sentiment è stato il migliore dai primi mesi dell’anno grazie alle speranze di un miglioramento delle condizioni economiche e alle aspettative che i piani di espansione stimolassero nuovi affari.

Opinioni degli Esperti sul Settore Manifatturiero Cinese

Il fondatore di RatingDog, Yao Yu, ha commentato:

È da notare che il settore manifatturiero sta contribuendo alla ripresa, ma questo rimbalzo è disomogeneo. Con una domanda interna debole, ordini esterni potenzialmente sovraccarichi e una lenta ripresa dei profitti, la sostenibilità del miglioramento dipende dal fatto se le esportazioni si stabilizzino veramente e se la domanda interna riesca a ripartire.

Per quanto riguarda la formazione dei prezzi, Yu ha aggiunto:

Inoltre, i prezzi degli input hanno continuato a salire nel contesto della politica “Anti-involution”, e tali aumenti a monte si stanno finalmente riflettendo nei prezzi di vendita, interrompendo una serie di otto mesi di calo dei costi. Tuttavia, le tendenze di profitto interpretate dai dati del PMI hanno evidenziato solo una lieve ripresa, rimanendo complessivamente sotto pressione.

Il Dollaro Aussie e l’Hang Seng in Rialzo grazie ai Dati Cinesi

I mercati dei cambi hanno reagito prontamente al rilascio del PMI. La coppia AUD/USD è scesa temporaneamente a un minimo di $0.65367 subito dopo la pubblicazione, prima di risalire a un massimo di $0.65442. Nonostante un recente calo, al momento della stesura il cambio era in crescita dello 0,12% a $0.65436.

Il dollaro australiano è fortemente influenzato dai dati economici cinesi, dato che la Cina rappresenta circa un terzo delle esportazioni australiane. Con un rapporto commercio/PIL superiore al 50%, una domanda più robusta da parte della Cina potrebbe rafforzare l’economia australiana. Un aumento dello slancio economico potrebbe ridimensionare le previsioni di ulteriori tagli dei tassi della RBA, aumentando la domanda per il dollaro australiano.

Durante la conferenza stampa di luglio, il Governatore della RBA Michele Bullock ha evidenziato l’impatto potenziale dei termini commerciali con la Cina e dei piani di stimolo di Pechino sul panorama politico, affermando:

I termini commerciali con la Cina restano cruciali. Se la Cina rafforza la propria economia con uno stimolo fiscale, ciò potrebbe mitigare l’impatto delle tariffe sull’economia australiana.

L’Indice Hang Seng è sceso a un minimo post-pubblicazione di 25.471 prima di risalire a un massimo di 25.609, riflettendo un sentiment positivo verso i dati di agosto. Al momento della stesura, l’indice era in rialzo del 2,02% a 25.585.

Focus sulle Trattative Commerciali e sugli Stimoli

Mentre il settore manifatturiero ha ripreso a espandersi, il continuo calo della domanda esterna manterrà i trader concentrati sulle trattative commerciali tra Stati Uniti e Cina e su Pechino. La scorsa settimana, il capo delle trattative commerciali cinesi, Li Chenggang, si è incontrato con funzionari statunitensi. Il progresso verso un accordo commerciale potrebbe stimolare la domanda esterna, supportando l’obiettivo di crescita del PIL del 5% di Pechino per il 2025.

Nel frattempo, le trattative commerciali bloccate e una domanda interna fiacca potrebbero spingere Pechino ad adottare ulteriori misure politiche per stimolare la domanda interna. I cambi AUD/USD e l’indice Hang Seng potrebbero trarre beneficio da nuove misure. Tuttavia, il silenzio di Pechino sugli stimoli e la debolezza della domanda esterna potrebbero influire sulla domanda per il dollaro australiano e sulle azioni quotate a Hong Kong.

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