China’s Exports Surge, but US Tariffs Threaten Transshipments: Hang Seng Index Steadies

Le tattiche di esportazione cinesi sotto scrutinio mentre si prepara la risposta tariffaria USA

Nonostante l’offensiva tariffaria di Washington, le esportazioni della Cina rimangono resilienti, alimentando sospetti di evasione delle tariffe. Le tariffe USA sui beni cinesi non sono riuscite a ridurre la domanda, potenzialmente spostando l’attenzione degli USA verso le rotte di trasbordo della Cina.

Nonostante le tariffe USA sui beni cinesi, le esportazioni totali sono aumentate del 5,8% su base annua a giugno, dopo un incremento del 4,8% a maggio. Nel frattempo, le importazioni sono cresciute dell’1,1% su base annua a giugno, dopo un calo del 3,4% a maggio.

I dati commerciali di giugno contrastano con i sondaggi PMI Caixin di giugno, che avevano segnalato un indebolimento della domanda estera. Tuttavia, i dati ufficiali di giugno suggeriscono che la Cina ha continuato a incrementare le esportazioni tramite paesi terzi come Indonesia e Vietnam.

A maggio, le esportazioni cinesi verso Indonesia e Vietnam sono aumentate rispettivamente del 25% e del 30% su base annua, mentre le esportazioni verso gli USA sono crollate del 43%. I trasbordi attraverso Indonesia e Vietnam hanno contribuito ad un aumento del 4,8% delle esportazioni totali. I dati di giugno suggeriscono una tendenza simile. Tuttavia, gli sviluppi commerciali recenti potrebbero intaccare le esportazioni cinesi tramite i paesi dell’ASEAN.

Il Vietnam ha stipulato un accordo commerciale con gli USA, accettando una tariffa del 40% sui trasbordi. Trump ha imposto una tariffa del 32% sull’Indonesia, probabilmente con l’obiettivo di contrastare i tentativi della Cina di eludere le tariffe USA.

La reazione del mercato ai dati commerciali della Cina

I mercati hanno reagito prontamente ai dati commerciali, con i mercati azionari e dei cambi che hanno riflesso un mutamento del sentiment.

L’Indice Hang Seng è sceso brevemente a un minimo post-trading di 24.097, per poi raggiungere un massimo di 24.162. Lunedì 14 luglio, l’indice era in aumento dello 0,04% a 24.149 nella sessione mattutina. Gli sviluppi commerciali degli USA hanno limitato l’impatto dei dati commerciali cinesi sulle azioni quotate a Hong Kong.

Nel mercato dei cambi, il cambio AUD/USD ha reagito ai dati, scendendo da 0,65628 USD a un minimo post-report di 0,65580 USD, per poi salire a un massimo di 0,65664 USD. Il 14 luglio, il cambio AUD/USD era in calo dello 0,10% a 0,65645 USD.

Il dollaro australiano rimane sensibile ai dati commerciali della Cina. L’Australia presenta un rapporto commercio/PIL superiore al 50%, e la Cina rappresenta un terzo delle sue esportazioni. Ciò espone l’Aussie agli sviluppi delle tensioni commerciali tra USA e Cina e alle dinamiche della domanda per i beni cinesi.

Cosa succede adesso? Le tariffe USA entreranno in vigore martedì

I trader potrebbero monitorare da vicino gli sviluppi commerciali. L’aumento delle tensioni nelle relazioni commerciali tra USA e Cina potrebbe influenzare il sentiment. Tuttavia, dei progressi verso un accordo commerciale potrebbero migliorare la fiducia degli investitori.

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