S&P500 and Dow Jones: La Rotazione Settoriale Può Mantenere Intatto il Mercato Rialzista?

La svendita delle Big Tech trascina lo S&P al ribasso

Un gruppo ristretto di nomi mega-cap tecnologici sta causando tutto il movimento al ribasso di lunedì, mentre i titoli dei semiconduttori, industriali e delle attrezzature energetiche assorbono i capitali in uscita. Il Dow è in verde e il Nasdaq subisce il colpo.

Alle 15:42 GMT, l’S&P 500 quota 7.485,11, in calo di 15,47 punti, ovvero dello 0,21%. Il Nasdaq Composite è a 26.277,093, in calo di 240,838 punti (-0,91%). Il Dow Jones Industrial Average è a 51.747,02, in rialzo di 182,32 punti (+0,35%).

Analisi tecnica giornaliera dell’Indice S&P 500 (SPX)

Il benchmark S&P 500 Index mostra una performance mista all’apertura di lunedì. Gli operatori sono concentrati sulla zona chiave di ritracciamento che sta determinando la direzione nel breve termine.

Il range principale è 7.620,90 a 7.237,85. L’indice sta attualmente testando la sua zona di ritracciamento a 7.429,38–7.474,57. A mio avviso, la reazione degli operatori a questa zona determinerà la prossima mossa importante del mercato.

All’inizio di questo mese, le vendite per liquidazione hanno fatto precipitare il mercato da 7.620,90 a 7.237,85. Ma il rimbalzo fino a 7.577,92 ha dato speranza ai rialzisti di un ritorno ai massimi storici. Invece, si è formato un potenziale secondo massimo relativo più basso a 7.577,92, suggerendo che i venditori allo scoperto cercavano di bloccare la salita verso un nuovo record.

Il focus si è quindi spostato sulla zona di ritracciamento a 7.429,38–7.474,57. Un movimento sostenuto oltre 7.474,57 indicherà la presenza dei compratori, mentre una mossa sostenuta sotto 7.429,38 segnalerà un aumento della pressione di vendita.

Se i compratori vincono la battaglia a 7.474,57, allora si può guardare a un’estensione del rally verso 7.577,92. Una rottura oltre questo massimo secondario potrebbe innescare una spinta verso 7.620,90 e oltre.

Se invece i venditori prendono il controllo e portano il mercato sotto 7.429,38, allora le vendite potrebbero estendersi fino alla media mobile a 50 giorni a 7.328,60. Potremmo assistere a un rimbalzo tecnico al primo test della media mobile a 50 giorni.

Se la media mobile a 50 giorni fallisce, le vendite potrebbero estendersi fino al minimo di oscillazione a 7.237,85. Questo minimo principale è un possibile punto di innesco per un’accelerazione verso la zona di ritracciamento di lungo periodo a 6.968,90–6.815,00. All’interno di questa zona si trova la media mobile a 200 giorni a 6.907,71.

Tutto si riduce dunque alla reazione degli operatori fra 7.474,57 e 7.429,38. Se si mantiene sopra quella fascia potremmo vedere un nuovo massimo nel breve; se scende al di sotto, la media mobile a 50 giorni e il minimo principale a 7.237,85 entreranno nel mirino.

Le Mega-Cap Sono il Cuore del Problema

Il Nasdaq è in calo di quasi un punto percentuale e le vendite non sono diffuse su ampia scala. Alphabet ha perso il 6%, Amazon è giù del 4% e Meta ha lasciato sul terreno il 2%. Quando questi tre scendono insieme l’indice resta senza scampo. SpaceX allunga la sua serie negativa alla terza seduta consecutiva.

Gli operatori stanno comprando i titoli dei semiconduttori. Micron sale di oltre il 3% in vista degli utili di mercoledì. Intel e AMD sono anch’esse in rialzo. I capitali che escono dalle mega-cap tecnologiche non lasciano il mercato azionario: ruotano direttamente verso i produttori di semiconduttori e i titoli industriali che beneficiano della spesa per infrastrutture legate all’intelligenza artificiale. Il rialzo del Dow lo conferma. Questa è una ridistribuzione, non una ritirata.

Il Quadro Iraniano Abbassa il Petrolio

Gli Stati Uniti e l’Iran hanno concordato un quadro di 60 giorni finalizzato a un accordo più ampio e Washington ha autorizzato le vendite di petrolio iraniano per lo stesso periodo. Il Brent è sceso di oltre il 3% verso i 77$ e il WTI è calato di oltre il 2% vicino ai 74$. Il movimento è stato rapido e unidirezionale non appena sono emersi entrambi i titoli. I mediatori hanno riportato l’accordo e il greggio ha iniziato a scendere prima che gli operatori avessero il tempo di leggere i dettagli. L’autorizzazione di 60 giorni alle vendite di petrolio iraniano ha fatto svanire qualsiasi domanda residua sul mercato.

Un petrolio più economico prima del rapporto PCE di giovedì è comodo, ma non è il fattore decisivo. Il calo del petrolio aiuta marginalmente il quadro dell’inflazione e gli operatori azionari lo hanno notato. Ma un pomeriggio di prezzi energetici più bassi non annulla ciò che la Fed ha detto la settimana scorsa. Il comitato ha lasciato i tassi invariati, ha adottato un tono hawkish e nove funzionari hanno indicato la possibilità di un rialzo prima della fine dell’anno.

La lettura del Personal Consumption Expenditures Price Index (PCE) di giovedì è ciò su cui il comitato effettivamente basa la politica e quel dato avrà più peso di qualsiasi movimento del petrolio nel frattempo. Se il PCE risulterà caldo, la posizione hawkish della scorsa settimana verrà convalidata indipendentemente dall’andamento del petrolio. Se invece il dato sarà debole, la parte compratrice avrà un motivo per rientrare nei titoli che sono scesi lunedì senza temere ulteriori pressioni dalla Fed.

Chevron Assicura 20 Anni di Domanda Energetica per l’AI

Chevron ha concordato di fornire gas naturale al data center Project Kilby di Microsoft nel West Texas con un accordo di 20 anni. La struttura dovrebbe consumare 2,7 gigawatt di elettricità. GE Vernova fornirà la generazione a turbine a gas e Caterpillar fornirà attrezzature aggiuntive. La fornitura di energia non è prevista prima del 2028, ma l’accordo mette un numero concreto sui costi energetici reali dell’espansione legata all’AI e Chevron ha appena assicurato due decenni di quella domanda.

Cosa Tenere d’Occhio

Il rapporto PCE di giovedì è il prossimo catalizzatore e il mercato lo negozierà intensamente dopo la posizione hawkish della scorsa settimana. Un dato caldo mantiene la pressione sui titoli di crescita e dà ai venditori nelle mega-cap tecnologiche un altro motivo per rimanere corti. Una lettura debole fornisce invece alla parte compratrice l’arma per proseguire la rotazione senza preoccuparsi di un ulteriore irrigidimento della politica monetaria da parte della Fed. Il calo del greggio dovuto al quadro iraniano migliora il quadro dell’inflazione, ma il PCE è il dato su cui il comitato prende le decisioni, non un solo giorno di variazione del petrolio.

Lo S&P si trova all’interno della zona di ritracciamento e la reazione a essa determinerà la prossima mossa. Tenere la parte alta della fascia mantiene aperto il percorso verso il record storico. Perdere la parte bassa mette nel mirino la media mobile a 50 giorni e il minimo principale sotto di essa, che diventerebbe il punto di innesco per un declino più rapido. Le vendite delle mega-cap non stanno ancora trascinando il mercato broad verso il basso, ma la zona di ritracciamento deve reggere affinché i rialzisti rimangano in controllo.

Ulteriori informazioni nel nostro Calendario Economico.