Prospettive del Mercato Globale: Rischi di Tariffe USA-Regno Unito e Shock Petroliferi Guidano la Volatilità

Guerra e tariffe stanno ora plasmando la stessa dinamica di mercato. L’ultima minaccia di tariffe statunitensi nei confronti del Regno Unito ha riacceso l’incertezza sul commercio. D’altra parte, la crisi nel Golfo Persico ha portato a prezzi del petrolio più elevati e a un rinnovato timore per l’inflazione. Questo è un contesto difficile per valute, azioni, obbligazioni e petrolio.

Il Regno Unito è sotto pressione via esportazioni, sterlina e fiducia. Gli Stati Uniti sono sotto pressione dall’inflazione petrolifera, dai tassi elevati e dai segnali contrastanti dalle azioni. Allo stesso tempo, la liquidità continua a sostenere gli asset a rischio, e Nasdaq 100 e S&P 500 tengono. Il mercato non reagisce a un solo fattore: sta bilanciando commercio, guerra, petrolio, rendimenti obbligazionari e politica delle banche centrali.

Minaccia di Tariffe USA-Regno Unito Riporta il Rischio di Guerra Commerciale

Il presidente Donald Trump ha dichiarato che gli Stati Uniti potrebbero colpire il Regno Unito con una “grossa tariffa” se continuerà con la Digital Services Tax. La tassa applica una trattenuta del 2% sui ricavi derivanti da servizi di social media, motori di ricerca e marketplace online relativi agli utenti britannici. Il governo del Regno Unito ha affermato che la tassa ha generato £800 milioni nel 2024-2025.

Ciò è significativo perché la concorrenza riguarda grandi società tecnologiche statunitensi come Apple Inc. (AAPL), Alphabet Inc. (GOOG) e Meta Platforms Inc. (META). Gli USA lo vedono come una pressione ingiusta sulle società statunitensi. Il Regno Unito lo considera una leva per raccogliere entrate sui servizi digitali che operano nel Paese. C’è un chiaro scontro di politiche.

Il tempismo aumenta anche la sensibilità del mercato. USA e Regno Unito hanno firmato un accordo commerciale lo scorso anno, ma Trump ha lasciato intendere che gli accordi commerciali sono flessibili. Gli investitori non possono quindi considerare l’accordo precedente come irrevocabile. La minaccia di tariffe arriva inoltre prima della prevista visita negli USA del re Carlo III e della regina Camilla.

Come le Tariffe USA Potrebbero Colpire le Esportazioni e la Fiducia delle Imprese del Regno Unito

Gli Stati Uniti rappresentano un mercato importante per le esportazioni del Regno Unito. Secondo l’USTR, le importazioni statunitensi dal Regno Unito ammontavano a $64,8 miliardi nel 2025 e il commercio di beni tra USA e Regno Unito era di $161,8 miliardi.

Dunque la minaccia di tariffe è significativa per il Regno Unito. Una nuova tariffa aumenterebbe il prezzo dei beni britannici negli USA. Questo ridurrebbe la domanda per le esportazioni britanniche, in particolare nei settori sensibili al prezzo. Potrebbe anche influenzare il sentiment delle imprese se le aziende frenassero ordini e investimenti.

L’impatto potrebbe variare tra i settori. Le multinazionali possono trasferire parte dei costi. Le piccole imprese potrebbero subire danni maggiori. Anche la sola minaccia di tariffe può minare la fiducia prima ancora che una tariffa entri in vigore: le imprese rinviano ordini, rivedono i contratti e inseriscono premi per il rischio più elevati.

Secondo i dati dell’Office of National Statistics, il valore delle esportazioni britanniche di beni verso gli USA è rimasto basso in aprile 2025.

Prospettive del Mercato Valutario: Tariffe e Guerra Guidano la Volatilità di Sterlina, Euro e Dollaro

Previsioni GBP/USD: Rischio Commerciale e Rendimenti USA Mettono alla Prova la Forza della Sterlina

Un’escalation nella battaglia delle tariffe potrebbe mettere pressione su GBP/USD. Le tariffe ridurrebbero le prospettive di crescita del Regno Unito perché potrebbero diminuire la domanda per le sue esportazioni. Ciò indebolirebbe la fiducia nella sterlina.

Ma il dollaro USA è anche vicino al supporto a 98 nell’Indice del Dollaro. Se scendesse sotto 98, potrebbe arrivare al supporto di lungo periodo vicino a 96. Questo metterebbe un pavimento su GBP/USD, anche se i rischi per il Regno Unito aumentassero.

Quindi lo scenario è misto. Il rischio di tariffe è negativo per la sterlina. Il dollaro USA più debole è positivo per GBP/USD. Dipende da quale fattore prevarrà. Se la minaccia di tariffe si concretizza, GBP/USD potrebbe soffrire. Se l’Indice del Dollaro scende, GBP/USD potrebbe rimanere stabile, nonostante la situazione politica.

D’altra parte, i rendimenti Usa più elevati sono un altro fattore. Il rendimento del decennale sta rimbalzando dal forte minimo a 4,25% e questo rimbalzo indica un potenziale movimento verso 4,5%. Rendimenti USA in crescita tendono a sostenere il dollaro. Questo sarebbe negativo per GBP/USD, specialmente se combinato con un deterioramento del sentiment commerciale nel Regno Unito.

Dal punto di vista tecnico, GBP/USD è in fase di consolidamento con un lieve bias rialzista sopra 1,32. Il prezzo resta al di sopra delle SMA a 50 e 200 giorni e l’RSI si sta consolidando al di sopra del livello mediano. Questa struttura suggerisce un tono positivo nella coppia. Tuttavia, la coppia deve rompere sopra 1,3780 per confermare il momentum rialzista. Questo slancio rialzista probabilmente entrerà in azione quando l’Indice del Dollaro scenderà sotto 96.

Previsioni EUR/GBP: Il Rischio di Tariffe del Regno Unito Potrebbe Sostenere l’Euro Contro la Sterlina

EUR/GBP potrebbe salire se questa disputa venisse percepita come uno shock per il Regno Unito. L’euro potrebbe rafforzarsi rispetto alla sterlina se la minaccia di tariffe fosse rivolta maggiormente al Regno Unito che all’area euro.

Ciò non significa che l’euro sia esente da rischi. Il quadro globale potrebbe comunque peggiorare. Ma qui la minaccia riguarda il Regno Unito. Questo offre un’opportunità al rialzo per EUR/GBP, se il mercato sconta una riduzione delle esportazioni, della crescita e un aumento dell’incertezza di politica nel Regno Unito.

Potrebbe inoltre reagire alle aspettative relative sui tassi di interesse. Se le tariffe danneggiassero l’economia britannica, gli investitori si attenderebbero un allentamento da parte della Bank of England. Questo peserebbe sulla sterlina e darebbe maggiore slancio rialzista a EUR/GBP.

Dal punto di vista tecnico, la coppia rimane compressa all’interno di una formazione triangolare tra 0,86 e 0,8730. È necessaria la rottura di uno di questi livelli per definire la prossima mossa. Nonostante la minaccia di tariffe, la sterlina mostra forza nel breve periodo mentre EUR/GBP si sta dirigendo verso il supporto del triangolo a 0,86.

Previsioni Indice del Dollaro USA: Il Supporto Tiene la Chiave mentre Petrolio e Rendimenti Salgono

L’Indice del Dollaro USA rimbalza dal livello di supporto a 98. Questo è significativo perché potrebbe segnare un’ulteriore discesa verso 96. La debolezza del dollaro sarebbe normalmente positiva per gli asset rischiosi globali e per le materie prime.

Tuttavia, la situazione non è così lineare. I prezzi del greggio sono più alti perché i negoziati di pace nel Golfo Persico sembrano bloccati. Il Brent ha superato i $100 e si avvicina a $110. D’altro canto, il WTI si sta muovendo verso i $105. Quando i prezzi del petrolio aumentano, aumenta anche l’inflazione. Questo può spingere verso l’alto i rendimenti a lungo termine e il dollaro.

Quindi il dollaro è sotto pressione contrapposta. L’appetito per il rischio e la liquidità possono spingerlo verso il basso. Può essere invece rafforzato dai rendimenti più elevati e dalle preoccupazioni per l’inflazione. Una discesa sotto 98 indicherebbe che prevale la liquidità. Un rimbalzo da 98 dimostrerebbe che rendimenti e inflazione sono tornati a dominare.

Prospettive FTSE 100: Titoli Energetici contro il Rischio di Tariffe

FTSE 100 potrebbe reagire in modo diverso rispetto all’economia britannica più ampia. Una sterlina più debole può sostenere molte società dell’FTSE 100 perché realizzano una larga quota dei ricavi all’estero. Quando la sterlina scende, i ricavi esteri si traducono in maggiori ricavi in sterline.

Tuttavia il rischio di tariffe può comunque danneggiare il sentiment. Le società con esposizione diretta agli USA potrebbero subire pressioni se le tariffe aumentassero i costi o riducessero la domanda. I settori orientati alle esportazioni potrebbero anche negoziare con maggiore volatilità.

I titoli energetici possono offrire un certo supporto poiché i prezzi del petrolio stanno salendo. Prezzi del greggio più alti possono sostenere le major petrolifere e le società legate alle materie prime. Questo potrebbe aiutare l’FTSE 100 a reggere meglio rispetto alle azioni domestiche del Regno Unito. Tuttavia l’indice potrebbe avere difficoltà se le tensioni commerciali danneggiassero l’appetito per il rischio globale.

Dal punto di vista tecnico, il FTSE 100 rimane fortemente rialzista nel breve termine, ma l’indice ha raggiunto una forte resistenza a 10.900 il 27 febbraio 2026. La guerra USA-Iran ha innescato un forte calo dell’indice fino al minimo a 9.670 e ha avviato un robusto rimbalzo dal livello di supporto del wedge ascendente in ampliamento.

Ora l’indice si è consolidato tra 9.900 e 10.900 e sta cercando la prossima direzione.

L’emergere del pattern a wedge ascendente in ampliamento durante l’ultimo trimestre del 2025 e la formazione di una base rialzista nel terzo trimestre del 2025 indicano un forte momentum rialzista. Ciò mostra una solida struttura rialzista per il FTSE 100. Qualsiasi ritracciamento verso il livello di 9.900 potrebbe offrire una buona opportunità di acquisto. Tuttavia, una rottura sotto 9.900 aprirebbe la strada a un ulteriore calo nel breve termine.

Shock Petrolifero Rianima il Rischio Inflazione mentre le Tensioni nel Golfo Persico Escalano

La guerra nel Golfo Persico è ora un fattore chiave per i mercati. I prezzi del petrolio stanno salendo perché i negoziati per una pace negoziata sembrano bloccati. Se la guerra continua a impattare i trasporti o le aspettative sull’offerta, i prezzi del petrolio possono restare alti.

I prezzi del petrolio influenzano le aspettative di inflazione. Ci sono collegamenti con i costi di trasporto, la manifattura, i prezzi alimentari e i prezzi al dettaglio. Ecco perché gli shock petroliferi incidono su obbligazioni e valute. Gli investitori iniziano a prezzare la possibilità che l’inflazione non diminuisca. La prima ondata di inflazione è già stata osservata nei più recenti dati dell’indice dei prezzi al consumo.

Questo mette sotto pressione le banche centrali. Potrebbero essere ansiose di sostenere la crescita, ma devono anche tenere d’occhio l’inflazione. Questo spiega perché i rendimenti dei titoli di Stato a lungo termine stanno salendo. Ed è anche il motivo per cui l’oro (XAU) si sta indebolendo nonostante l’incertezza geopolitica.

Prospettive del Mercato Azionario USA: Il Breakout dell’S&P 500 Richiede una Conferma Più Ampia

Breakout dell’S&P 500 Sopra 7.000 Richiede Conferme da Dow e Trasporti

L’S&P 500 è su un nuovo massimo settimanale sopra 7.000. Questo è un segnale chiave rialzista. Tuttavia deve ancora essere confermato dal Dow Jones Industrial Average e dall’S&P 1500 Transportation Index.

Questo perché un breakout ristretto potrebbe non essere affidabile come un breakout ampio. Se l’S&P 500 rompe mentre trasporti e industriali rimangono deboli, la ripresa potrebbe essere funzione di poche grandi società tecnologiche.

Il grafico sottostante mostra che l’S&P 500 ha superato il livello chiave di 7.000, come discusso in precedenza. Dopo il recupero a V dal forte supporto al livello di 6.300, l’indice ha spinto oltre 7.000, indicando un movimento forte e sostenibile verso l’alto. Questa rottura apre la strada a una spinta fino a 8.000.

Nasdaq 100 Beneficia della Liquidità ma Affronta Ventosità dalle Tariffe

Liquidità e grandi titoli tecnologici sostengono il Nasdaq 100. Dal cambiamento di dicembre 2025, la Fed ha ampliato il suo bilancio. Non si tratta di QE tradizionale (la Fed sta acquistando T-Bill a breve termine), ma l’iniezione di liquidità di $170 miliardi ha aiutato i mercati dopo la crisi dei repo.

Questo è importante per i titoli growth. I titoli tecnologici tendono a performare bene quando la liquidità migliora e le condizioni creditizie si allentano. È una delle ragioni per cui gli asset a rischio tengono nonostante guerra e tariffe. Il grafico sottostante mostra uno sviluppo costruttivo che indica una spinta oltre 30.000.

Dow Jones e Indice dei Trasporti Devono Confermare il Rally dell’S&P 500

Il Dow Jones Industrial Average è significativo perché mostra il sentiment degli industriali e dei titoli blue chip. Una rottura sopra 50.000 nel Dow Jones rafforzerebbe il segnale rialzista dell’S&P 500. Indicherebbe che gli investitori non stanno comprando solo tech.

Il Dow Jones ha raggiunto il livello di 50.000 questa settimana ma non è riuscito a rompere oltre in modo simile all’S&P 500, come mostrato nel grafico sottostante. L’emergere di figure a testa e spalle invertita nel 2022 e 2023, e poi la formazione di un wedge ascendente in ampliamento, indicano un forte momentum rialzista nel Dow Jones.

Tuttavia, fino a quando il livello di 50.000 non sarà infranto, il rally dell’S&P 500 è discutibile in questo contesto. Una rottura sopra 50.000 aprirebbe la strada per una forte spinta verso 55.000.

L’indice dei trasporti è ancora più vulnerabile al commercio e ai prezzi del petrolio. Un aumento dei prezzi del petrolio aumenta i costi delle società di trasporto. Le tariffe possono deprimere il commercio. Per questo l’indice è rimasto attorno a 1.300.

Se i trasporti dovessero rompere sopra 1.300, invierebbe un segnale di conferma più forte. Se i trasporti continuassero a scendere, significherebbe che il breakout dell’S&P 500 non è supportato dall’economia reale. Il grafico sottostante mostra che la struttura complessiva per l’indice dei trasporti è costruttiva e probabilmente romperà al rialzo.

Prospettive di Mercato Globali: Tariffe e Guerra Modellano la Prossima Mossa

L’attuale contesto di mercato è molto sensibile. L’infusione della Fed di $170 miliardi ha alleviato la pressione sui mercati a rischio, ma non ha rimosso la pressione delle tariffe, dell’inflazione trainata dal petrolio e dell’aumento dei tassi a lungo termine. L’S&P 500 è già a nuovi massimi. Il rally del Nasdaq 100 è guidato dal settore tech. L’FTSE 100 potrebbe essere sostenuto dal petrolio e dalla debolezza della sterlina.

Ma esistono rischi legati a tariffe e guerra. I commenti di Trump sulle tariffe USA aggiungono un nuovo livello di incertezza per le esportazioni del Regno Unito. GBP/USD è a rischio se la svalutazione della sterlina viene compensata da rendimenti USA più elevati. EUR/GBP potrebbe guadagnare se la disputa venisse vista come una questione britannica. L’Indice del Dollaro si avvicina a un supporto chiave, ma il rialzo del petrolio e dei rendimenti USA potrebbe limitare una discesa del dollaro.

Il migliore scenario per l’S&P 500 è la conferma da parte del Dow Jones 30 e dell’Indice dei Trasporti. Se Dow Jones 30 e indice dei trasporti dovessero rompere rispettivamente 50.000 e 1.300, confermerebbe un momentum rialzista nell’S&P 500. Se non lo faranno, il breakout dell’S&P 500 potrebbe essere di breve durata. Il rischio principale è che il petrolio continui ad avanzare, le aspettative di inflazione aumentino e i rendimenti obbligazionari salgano fino al 4,5%. Questo sarebbe negativo per l’oro, metterebbe pressione sulle valutazioni azionarie e riporterebbe pressione sul dollaro.

In conclusione, i mercati non stanno rispondendo a una sola narrazione. Stanno affrontando due shock principali. Le tariffe minacciano i flussi commerciali. La guerra minaccia i prezzi dell’energia. La liquidità sostiene gli asset a rischio, ma potrebbe non essere sufficiente a compensare l’aumento dell’inflazione, dei rendimenti e dei rischi commerciali.