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Oro: analisi fondamentale giornaliera, previsioni – Forte svendita del metallo, alimentata dall’aumento dei rendimenti del tesoro e dal calo della domanda di beni rifugio

Da:
James Hyerczyk
Pubblicato: Mar 4, 2019, 13:50 UTC

È probabile che l'oro rimanga sotto pressione, almeno finché non trova supporto in una zona di valore. Nel frattempo, l'aumento dei rendimenti e l'aumento della propensione per le attività rischiose potrebbero pesare sull'attrattiva dell'oro come bene rifugio.

Oro: analisi fondamentale giornaliera, previsioni – Forte svendita del metallo, alimentata dall’aumento dei rendimenti del tesoro e dal calo della domanda di beni rifugio

Lunedì i future sull’oro sono in netto calo; gli investitori continuano a liquidare le posizioni in reazione alla crescita dei rendimenti del Tesoro e all’aumento della propensione al rischio, due fattori che rendono il dollaro statunitense più appetibile come investimento e che quindi pesano sulla domanda di oro denominato in dollari. Il biglietto verde è in aumento, nonostante il tentativo del presidente Donald Trump di indebolire la valuta nel corso del week-end con un intervento indirizzato alla politica della Fed.

Alle 10.43 GMT, l’oro Comex in scadenza ad aprile si attesta a $ 1.288,40, in calo di $ 10,90 (-0,84%).

Alcuni trader ritengono che la forza del dollaro venga alimentata dall’ottimismo sull’accordo commerciale tra Cina e Stati Uniti, il che non è del tutto sbagliato, dato che la stipula di un accordo aumenterà le speranze che ci sia una ripresa economica negli Stati Uniti e nelle economie globali. Se l’economia degli Stati Uniti dovesse rafforzarsi grazie alle news, la cosa potrebbe incoraggiare la Fed a ritoccare i tassi nel 2019 almeno per una volta. L’aumento dei tassi equivale a un dollaro più forte ed è quindi ribassista per l’oro.

Chi fa trading in titoli del tesoro sembra convinto del fatto che un accordo commerciale sarà positivo per l’economia; i rendimenti sono aumentati notevolmente da giovedì scorso, quando gli Stati Uniti facevano registrare un PIL al di sopra delle aspettative. Un accordo commerciale in questo momento aiuterà probabilmente l’economia statunitense ad espandersi ulteriormente nel corso dell’anno, contribuendo a sostenere la possibilità che ci possa essere un altro rialzo dei tassi.

Trump cerca invano di indebolire il dollaro

All’inizio di lunedì il dollaro USA è in crescita rispetto alle principali valute; il biglietto verde si rafforza perché gli investitori, fondamentalmente, stanno ignorando i commenti che Trump ha fatto nel fine settimana in merito all’impatto sull’economia americana di un dollaro forte.

Trump questo sabato ha ribadito le sue critiche nei confronti della politica monetaria della Federal Reserve, dicendo che sta rafforzando il dollaro USA probabilmente a spese dell’economia statunitense.

“L’America ora sta sbocciando come non mai”, ha detto Trump. “Altri paesi stanno facendo molto male, cosa che rende tutto ancora più difficile. Inoltre nella Fed c’è un gentiluomo a cui piace aumentare i tassi di interesse”, ha detto, ovviamente riferendosi al presidente della Federal Reserve Jerome Powell.

“Nella Fed abbiamo un signore che ama l’allentamento quantitativo e che adora il dollaro forte. Vista la situazione – vogliamo che il dollaro sia forte ma sempre nei limiti della ragionevolezza – direi che stiamo andando alla grande. Potete immaginare cosa sarebbe successo se avessimo lasciato i tassi di interesse dove erano, o se non avessimo messo in atto l’allentamento quantitativo? Voglio un dollaro che sia grande per il nostro paese ma non un dollaro che ci renda difficoltoso fare affari con gli altri stati”.

Previsione giornaliera

In passato Trump ha avuto successo quando ha cercato di indebolire il dollaro USA con i suoi interventi, ma stavolta non è accaduto. Con l’aumento dei rendimenti del Tesoro, il dollaro sta diventando un investimento più attraente grazie all’aumento del differenziale dei tassi di interesse rispetto a valute come il dollaro australiano e lo yen giapponese.

In questo momento la Fed ha un atteggiamento accomodante, e mette da parte gli aumenti dei tassi; tuttavia, gli investitori del Tesoro la pensano differentemente e stanno spingendo in alto i rendimenti; la price action suggerisce che gli investitori del Tesoro stanno prezzando almeno un rialzo dei tassi da parte della Fed, per quest’anno, e questo è rialzista per il dollaro.

È probabile che l’oro rimanga sotto pressione, almeno finché non trova supporto in una zona di valore. Nel frattempo, l’aumento dei rendimenti e l’aumento della propensione per le attività rischiose potrebbero pesare sull’attrattiva dell’oro come bene rifugio.

Sull'Autore

James A. Hyerczyk ha lavorato come analista finanziario fondamentale e tecnico del mercato dal 1982. James ha iniziato la sua carriera a Chicago come analista di mercato a termine per commercianti di pavimenti presso il CBOT e il CME, e da 36 anni fornisce analisi di qualità ai trader professionisti.

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