Il greggio West Texas Intermediate sta spingendo verso 96 USD al barile e il Brent si avvicina a 98 USD. Per gran parte di maggio i trader hanno puntato sulla ripresa diplomatica dello Stretto di Hormuz per alleviare i timori di approvvigionamento. Quella scommessa sembra sempre più fragile giorno dopo giorno. L’attività militare in Medio Oriente continua, i flussi di petrolio attraverso Hormuz restano ben al di sotto dei livelli normali e le scorte continuano a scendere. Il mercato comincia a concentrarsi meno sulle trattative e più sui barili che mancano ancora.
Analisi Tecnica Giornaliera Futures WTI di Luglio
I futures WTI di luglio stanno scambiando in rialzo a metà giornata di mercoledì. La tendenza principale è al rialzo secondo il grafico a oscillazioni (swing chart), ma il momentum è stato neutralizzato con il rally in corso di tre giorni. Un movimento oltre 105,21 USD segnalerà la ripresa della tendenza rialzista. Un movimento sotto 86,13 USD cambierà la tendenza principale in ribassista.
L’intervallo a breve termine va da 105,21 USD a 86,35 USD. Il mercato sta attualmente testando la sua zona di ritracciamento tra 95,77 USD e 98,00 USD. La reazione dei trader a quest’area determinerà la direzione di breve periodo del mercato.
La zona di supporto chiave è 91,21 USD a 87,91 USD, seguita dai minimi di swing a 86,35 USD e 86,13 USD.
Il WTI di luglio sta anche scambiando dalla parte forte della media mobile a 50 giorni a 91,66 USD, che fornisce sia supporto sia indicazioni di tendenza.
Il livello chiave da monitorare fino alla chiusura odierna è il prezzo a breve termine del 50% a 95,77 USD. Un movimento sostenuto oltre questo livello indicherà prezzi più alti ma il rally sarà faticoso con possibili resistenze a 98,00 USD e 100,00 USD. Il rialzo si aprirà davvero una volta che gli acquirenti riusciranno a superare la soglia psicologica di 100,00 USD.
Analisi Tecnica Giornaliera ICE Brent Crude Oil CFD
Il Brent sta salendo lentamente mercoledì, avvicinandosi a un importante livello del 50% a 100,31 USD e alla media mobile a 50 giorni a 101,44 USD. Finché gli acquirenti non riusciranno a superare quest’area, il movimento resterà tentativo con i trader bloccati tra acquisti di forza e vendite sui rally.
Guardando il quadro più ampio, il tono resterà debole sotto il livello del 50% a 100,31 USD e la media mobile a 50 giorni a 101,44 USD.
Un tono rialzista si svilupperà se gli acquirenti riusciranno a superare la MM a 50 giorni e il livello di Fibonacci a 104,82 USD.
Il Mercato Sta Pagando di Nuovo il Rischio di Fornitura
Per gran parte di maggio il mercato ha tolto il premio per il rischio dai prezzi del greggio. I trader credevano che le trattative tra Washington e Teheran avrebbero infine portato a un accordo più ampio e a una riapertura graduale dello Stretto di Hormuz. Quella convinzione ha contribuito a guidare un calo del 17% del WTI durante il mese.
Il problema è che le condizioni di offerta non sono mai davvero migliorate.
Le esportazioni di petrolio che transitano per Hormuz restano ben al di sotto dei livelli normali e le tensioni militari continuano nella regione. Il primo ministro israeliano Benjamin Netanyahu ha detto questa settimana che sia Israele sia gli Stati Uniti sono pronti a ricorrere nuovamente all’azione militare contro l’Iran se necessario. Allo stesso tempo, sono arrivate segnalazioni di ulteriori attacchi missilistici e raid militari nella regione.
Il mercato ha sentito molte notizie sulle trattative. Ciò che i trader non hanno visto è il petrolio che transita normalmente attraverso una delle rotte marittime più importanti al mondo.
Per questo il greggio continua a trovare acquirenti.
Hormuz Rimane la Questione Centrale
Lo Stretto di Hormuz resta al centro di questo movimento. Una quota significativa delle esportazioni globali di greggio normalmente passa attraverso questo passaggio, il che significa che ogni interruzione genera un effetto a catena nel mercato dell’energia. Le raffinerie competono per i barili disponibili, le scorte si stringono e le preoccupazioni sull’offerta aumentano.
All’inizio del conflitto molti trader consideravano l’interruzione temporanea e si aspettavano che l’attività di navigazione normale sarebbe tornata relativamente in fretta. Quell’assunzione comincia a svanire. Gli analisti di TD Securities stimano che il mercato globale potrebbe perdere circa 1 miliardo di barili di produzione e altri 800 milioni di barili dalle scorte tra giugno e novembre anche in uno scenario ottimista di riapertura. Il mercato non ha molti modi semplici per sostituire una perdita di offerta di questo tipo.
Più a lungo Hormuz rimane limitato, meno attenzione i trader dedicano ai titoli diplomatici e più attenzione danno all’offerta fisica. Questo cambiamento sembra avvenire ora mentre gli acquirenti continuano a concentrarsi sulle scorte in diminuzione e sui barili mancanti piuttosto che sulle discussioni di cessate il fuoco.
Le Scorte Continuano a Calare
I dati sulle scorte hanno fornito un altro promemoria che le forniture restano tese. L’Energy Information Administration ha riportato un calo di 8 milioni di barili nelle scorte di greggio statunitensi, circa il doppio delle aspettative di mercato. I trader si aspettavano un draw vicino a 4 milioni di barili.
Le esportazioni hanno giocato un ruolo importante nel calo. Le esportazioni di greggio USA hanno raggiunto 5,9 milioni di barili al giorno, una delle letture più forti mai registrate, mentre gli acquirenti in Europa e Asia cercavano alternative alle forniture mediorientali interrotte. Le riduzioni sono state diffuse. Le scorte della Gulf Coast sono diminuite, le scorte di Cushing sono diminuite e anche le riserve della Strategic Petroleum Reserve si sono ridotte.
Il mercato osserva il trend delle scorte in calo da mesi. Il rapporto di questa settimana ha fatto poco per cambiare quella narrativa. Se non altro, ha rafforzato i timori che i barili sostitutivi non stiano arrivando abbastanza rapidamente da compensare le interruzioni altrove.
La Domanda Non È Abbastanza Debole
I ribassisti hanno ancora un argomento, ma resta in secondo piano rispetto ai timori di offerta. Le scorte di benzina sono aumentate di 3,4 milioni di barili nell’ultimo periodo di rilevazione, mentre le scorte di distillati sono salite di 1,5 milioni di barili. Anche il totale dei prodotti forniti è sceso rispetto alla settimana precedente, segnalando una domanda di carburante più debole.
In condizioni di mercato diverse, quei numeri potrebbero pesare di più. Al momento i trader sembrano concentrarsi maggiormente sulle scorte di greggio, sui flussi di esportazione e sullo stato dello Stretto di Hormuz. Il mercato vede indicatori di domanda più deboli, ma vede anche un calo di 8 milioni di barili di greggio e continue interruzioni in una delle rotte energetiche più importanti al mondo.
La stagione dei viaggi estivi è solo all’inizio e molti trader prevedono un rafforzamento dei consumi di carburante con l’aumento dell’attività di viaggio. Se ciò accadesse mentre le scorte restano sotto pressione, la storia della domanda potrebbe diventare molto meno rilevante rispetto a quella dell’offerta.
Cosa Tenere d’Occhio
La battaglia intorno ai 100 USD al barile sta diventando più importante. Il WTI di luglio sta testando la resistenza tra 95,77 USD e 98,00 USD con la soglia psicologica di 100,00 USD poco più sopra. Se gli acquirenti riusciranno a spingersi oltre questi livelli, il rally potrebbe attirare un altro round di acquisti per momentum.
I dati sulle scorte resteranno un focus primario. Un altro ampio draw sul greggio rafforzerebbe i timori che i barili mancanti dal Medio Oriente non vengano rimpiazzati abbastanza rapidamente. Una sorpresa con build delle scorte darebbe agli operatori bearish un argomento più solido e potrebbe rallentare l’attuale avanzata.
Per ora, il mercato continua a prezzare il rischio di offerta. Le tensioni militari restano elevate, Hormuz resta limitato e le scorte continuano a scendere. Il greggio ha passato gran parte di maggio scontando una soluzione. Il mercato ora sembra più interessato alla possibilità che le interruzioni durino più a lungo del previsto.
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