L’allentamento a Hormuz affonda il WTI di luglio
I futures WTI di luglio sono crollati di $6,08 a $98,07 alle 18:12 GMT di mercoledì, dopo che il contratto aveva toccato $104,45 vicino all’apertura e si era poi invertito fino a $96,94 prima della metà della sessione. I futures Brent di luglio hanno subito lo stesso movimento, in calo di $6,06 a $104,90 dopo aver segnato $111,46 prima in giornata. Il calo di 7,9 milioni di barili riportato dall’Energy Information Administration non ha cambiato le sorti. Le notizie sullo Stretto di Hormuz si sono attenuate e i trader hanno rimosso il premio geopolitico dal petrolio in una sola sessione.
Il premio di rischio legato a Hormuz è stato annullato in una sessione
L’intero movimento è nato da un solo fattore. I trader avevano incorporato un premio geopolitico legato allo Stretto di Hormuz e alla possibilità che i flussi fisici venissero effettivamente interrotti. Le notizie di mercoledì indicavano un attenuarsi delle tensioni e il premio è scomparso in una sola sessione. Il WTI di luglio ha restituito più di $7 dal massimo di sessione. Il Brent di luglio è sceso di oltre $8. Movimenti del genere sono liquidazioni forzate innescate dallo scatto degli stop, quando i long si rendono conto che l’operazione per cui erano posizionati non si sta verificando.
Secondo me si è trattato di uno smobilizzo di posizioni, non di un cambiamento fondamentale. L’ampiezza della inversione rivela quanto il book fosse diventato sbilanciato su un solo lato.
L’EIA ha segnalato un calo di 7,9 milioni e il petrolio è comunque sceso
L’Energy Information Administration ha riportato un calo di 7,9 milioni di barili nelle scorte commerciali statunitensi mercoledì, ben oltre le attese. Normalmente ciò metterebbe un solido supporto al contratto. Non è avvenuto. Anche le scorte a Cushing sono diminuite, il che è importante perché Cushing è l’hub fisico di consegna per il WTI di luglio. Anche le scorte di benzina sono calate.
Un rapporto sulle scorte di tono rialzista che non riesce a sostenere i prezzi è il segnale più importante della sessione. Quando dati costruttivi non riescono a stabilizzare i prezzi, i trader lo interpretano come conferma che qualcosa di più grande sta guidando la direzione. Oggi quel qualcosa è stato l’uscita del premio geopolitico dalla posizione.
Cinque cali settimanali raccontano la vera situazione
L’American Petroleum Institute aveva stimato, prima del report della Energy Information Administration, una direzione simile. Questo è il quinto calo settimanale consecutivo. È un mercato in cui la domanda sta sottraendo barili più rapidamente di quanto la nuova offerta li rimpiazzi.
Il calo di Cushing conta più del dato headline. Quando l’hub di consegna del WTI, Cushing, si riduce per più settimane consecutive, il contratto ha un supporto strutturale sottostante che non svanisce perché il prezzo spot è calato a seguito di una notizia.
I venditori dominano finché le notizie non cambiano
Il tono nel breve periodo tende al ribasso finché il premio di rischio continua a sgonfiarsi. Le condizioni fisiche restano però a favore dei rialzisti. Le scorte si stanno assottigliando, Cushing è in calo, le esportazioni sono solide. Nulla di tutto ciò è cambiato mercoledì. Ciò che è cambiato è la storia su cui il mercato sta negoziando.
Sto osservando se la stretta fisica alla fine riporterà i prezzi dove i numeri sulle scorte indicano che dovrebbero essere. Lo farà. La domanda è se il mercato tornerà a negoziare sui fondamentali prima che un’altra notizia porti il WTI e il Brent di luglio più in basso da questi livelli.
Analisi tecnica futures WTI petrolio greggio di luglio
I futures WTI sul petrolio greggio di luglio sono in un trend rialzista, ma la rottura al di sotto del livello psicologico di $100,00 ha indebolito la salita. Una rottura sopra $105,21 segnalerà la ripresa del trend rialzista con $110,83 come prossimo obiettivo.
Una rottura sotto il minimo minore a $95,12 sposterà il momentum al ribasso. Il mancato mantenimento del principale minimo a $86,13 cambierà il trend principale al ribasso.
Il mercato sta attualmente negoziando sul lato debole della zona pivot minore a $98,97–$100,17. Questo è un altro segnale che i venditori stanno prendendo il controllo.
Il range principale è $86,13–$105,21. Se il minimo minore a $95,12 non regge, allora è probabile che la vendita si estenda nella sua zona di ritracciamento a $91,21–$87,91. All’interno di questa zona si trova la media mobile a 50 giorni (50-day MA) a $90,61. Questo è il cluster di supporto critico. Cerco nuovi acquirenti su una discesa in $91,21–$87,91. Se la vendita continua e il minimo dello swing a $86,13 viene violato, allora i trader passeranno in modalità “sell the rally”. A quel punto, preparatevi a forte volatilità.
Analisi tecnica futures Brent petrolio greggio di luglio
I futures Brent di luglio sono in un trend rialzista secondo il grafico principale degli swing e le medie mobili, ma la formazione di un nuovo massimo secondario più basso e il fallimento di un minimo swing minore suggeriscono che il momentum sta cambiando al ribasso.
Il principale massimo più vicino è $115,24. Una rottura oltre questo livello segnalerà la ripresa del trend rialzista. Il nuovo massimo secondario più basso si sta formando a $112,68. Questo è un segnale di reale pressione di vendita, non solo liquidazione di posizioni long. Il passaggio sul lato debole di una zona di ritracciamento a $107,93–$105,67 e poi la violazione del minimo minore a $103,86 stanno segnalando un cambio di momentum al ribasso. Il prossimo obiettivo è la media mobile a 50 giorni a $103,01, seguita dalla zona di ritracciamento intermedia a $100,65–$97,21.
Nel corso dell’attuale rally, la media mobile a 50 giorni è stata testata due volte e perforata, ma i compratori hanno rapidamente recuperato queste perdite. Il mercato è ora impostato per un test della media mobile a 50 giorni, quindi potremmo attirare alcuni acquisti. Tuttavia, se non regge, la vendita potrebbe estendersi nella zona di ritracciamento a $100,65–$97,21. Ci aspettiamo nuovi acquisti su questo movimento.
Da questo punto, iniziate a osservare la reazione al minimo dello swing a $96,10. Se anche questo cede, preparatevi a una maggiore volatilità mentre il mercato scivola in modalità “sell the rally”.
Cosa monitorare
Due fattori restano vivi entrando in giovedì. Il primo è se le notizie sullo Stretto di Hormuz si stabilizzeranno o se torneranno notizie di risk-off. Un percorso diplomatico tranquillo mantiene il premio fuori dal mercato e lascia che il danno tecnico di mercoledì prosegua verso il basso. Una nuova notizia sul rischio di offerta reinserisce rapidamente il premio. Il secondo fattore è la stretta fisica che l’Energy Information Administration ha confermato mercoledì. Cinque cali settimanali consecutivi, esportazioni solide e una costante riduzione di Cushing non scompaiono perché il prezzo spot è sceso.
Per il WTI di luglio, il livello trigger per giovedì è $95,12. Un mancato mantenimento apre la zona di ritracciamento a $91,21–$87,91 dove si trova la media mobile a 50 giorni a $90,61 come cluster di supporto critico. È lì che la storia della stretta fisica dovrebbe riportare un supporto nel contratto. Per il Brent di luglio il livello che conta è la media mobile a 50 giorni a $103,01. Un test fallito lì estende la vendita in $100,65–$97,21. La prossima gamba verso il basso in entrambi i contratti è il punto in cui i compratori rientreranno. Non sopra. Sotto.
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