China PMIs Divergono – I Servizi in Espansione, le Fabbriche in Difficoltà per via delle Tariffe USA
Le nuove condizioni commerciali faranno rinascere il settore delle esportazioni in Cina? Lunedì 30 giugno, importanti dati economici provenienti dalla Cina hanno indicato un’intensificazione dell’attività economica nonostante le tariffe USA.
Il Manufacturing PMI della Banca Nazionale di Statistica (NBS) della Cina è passato da 49,5 a maggio a 49,7 a giugno, rimanendo al di sotto del livello neutro cruciale di 50. Nel frattempo, il Non-Manufacturing PMI della NBS è salito da 50,3 a 50,5, segnalando un’espansione costante del settore dei servizi.
È da sottolineare che il settore manifatturiero ha continuato a contrarsi, principalmente a causa dell’impatto delle tariffe statunitensi.
Domanda nel Settore Manifatturiero e Tendenze di Settore
CN Wire ha evidenziato le tendenze chiave nel sondaggio PMI di giugno:
- La produzione manifatturiera è aumentata di 0,3 punti percentuali, raggiungendo il 51,0%, grazie al miglioramento della domanda.
- L’indice dei Nuovi Ordini è salito di 0,4 punti percentuali, arrivando a 50,2, superando il livello neutro di 50.
- La domanda esterna si è contratta a un ritmo più lento, poiché l’indice dei Nuovi Ordini d’Export è avanzato di 0,8 punti percentuali, raggiungendo il 48,3%.
- I nuovi ordini d’export hanno registrato una contrazione per il 14° mese consecutivo, in gran parte a causa delle tariffe USA.
- I dati di giugno hanno evidenziato che le piccole imprese stanno subendo maggiormente l’impatto delle tariffe USA. Il PMI delle grandi imprese è aumentato di 0,5 punti percentuali, raggiungendo il 51,2%, mentre il PMI delle medie imprese è salito di 1,1 punti percentuali, attestandosi a 48,6%. Tuttavia, l’attività delle piccole imprese si è fermata al 47,3%.
Prospettive Economiche della Cina e un Accordo Commerciale USA-Cina
Le cifre di giugno sono in linea con un sentiment positivo sui prospetti economici della Cina. La scorsa settimana, Citi ha rivisto al rialzo le sue previsioni di crescita per il 2025, passando dal 4,7% al 5%, in linea con l’obiettivo di crescita di Pechino. I dati odierni e l’upgrade di Citi hanno coinciso con il raggiungimento di un accordo commerciale cruciale tra USA e Cina.
Il Presidente USA Trump e il Segretario al Commercio Howard Lutnick avrebbero dichiarato che USA e Cina hanno firmato un accordo commerciale il 25 giugno. Dopo una iniziale mancanza di conferme, notizie da Pechino hanno suggerito dei progressi nell’accordo. Il Ministero del Commercio della Cina avrebbe dichiarato:
«La Cina, in conformità con la legge, approverà le domande di esportazione per gli articoli controllati che soddisfano i requisiti pertinenti. Di conseguenza, il lato statunitense solleverà una serie di misure restrittive nei confronti della Cina.»
Nonostante gli accordi, restano in vigore tariffe chiave, suggerendo che l’accordo possa affrontare solo parzialmente le barriere commerciali. Il Segretario del Tesoro degli USA, Scott Bessent, avrebbe gettato un’onda di freddezza sulle speranze di un termine alle tariffe, dichiarando:
«Attualmente le nostre tariffe sono del 30% per la Cina, mentre le loro sono del 10%. Restano in vigore tariffe del 20% sul fentanyl cinese.»
Mentre i dati della Banca Nazionale di Statistica di giugno hanno suscitato interesse, i dati del Caixin PMI solitamente hanno un impatto maggiore sui mercati. I PMI Caixin saranno diffusi questa settimana.
Differenze Chiave nei Sondaggi PMI
Il PMI NBS monitora principalmente le grandi imprese statali in tutta la Cina, mentre il PMI Caixin si concentra sulle imprese di piccole e medie dimensioni, in particolare nelle aree costiere. Di conseguenza, il PMI Caixin offre spesso un quadro più completo delle performance del settore privato.
Diversi Eventi Chiave Potrebbero Determinare il Sentiment del Mercato:
Potrebbe essere una settimana decisiva per i mercati globali. I trader dovrebbero considerare i seguenti eventi e dati per le tendenze a breve termine dei cambi AUD/USD e dell’Indice Hang Seng:
- Rilascio dei Dati Economici della Cina: il Caixin Manufacturing PMI (1 luglio) e il Caixin Services PMI (3 luglio) influenzeranno il sentiment di rischio. Il miglioramento dell’attività del settore privato e l’accordo commerciale USA-Cina potrebbero stimolare la domanda di asset rischiosi e del dollaro australiano.
- Sviluppi Commerciali: ulteriori dettagli sull’accordo commerciale USA-Cina saranno fondamentali in vista della scadenza delle tariffe fissata da Trump il 9 luglio.
AUD/USD e l’Indice Hang Seng hanno reagito ai dati PMI di giugno, sottolineando la sensibilità ai dati economici cinesi.
L’Indice Hang Seng è sceso da un massimo di apertura di 24.275 a un minimo di 24.173. Al momento della stesura, l’Indice Hang Seng era in calo dello 0,43%, attestandosi a 24.179.
Nel frattempo, l’AUD/USD è sceso a un minimo post-report di 0,65365 USD prima di risalire a un massimo di 0,65414 USD. Al momento della stesura, l’AUD/USD era in rialzo dello 0,18%, attestandosi a 0,65409 USD.
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