I principali indici azionari statunitensi sono stati contrastanti venerdì, mentre la svendita del settore tecnologico di giovedì si è estesa ai settori che avevano attirato flussi verso i settori difensivi. La divergenza tra gli indici è significativa. Il Nasdaq riceve supporto da acquirenti disposti a prendere posizioni in alcuni titoli dei chip dopo la debolezza di giovedì. Il Dow sta risentendo di una pressione più ampia, con le vendite che si sono spostate sui beni di prima necessità (consumer staples), sui servizi pubblici, sulla sanità e su altri gruppi che i trader avevano usato come protezione.
Dow Jones Industrial Average ha perso 513 punti, ovvero l’1%. L’Indice S&P 500 è sceso dello 0,1%, mentre il Nasdaq Composite è salito dello 0,3%, sostenuto dai guadagni in alcuni titoli del settore dei semiconduttori.
La Rotazione verso i Settori Difensivi Sta Perdendo Sostegno
Nelle ultime due settimane i trader erano usciti dai titoli legati ai data center e alla tecnologia per entrare nei settori difensivi. Potrebbe essere stata la mossa corretta mentre gli investitori si preoccupavano dell’ammontare di debito e della spesa in conto capitale legata allo sviluppo dell’AI.
Tuttavia, l’azione dei prezzi di venerdì suggerisce che la rotazione verso i difensivi potrebbe star perdendo sostegno. I settori difensivi sono in calo, con il Dow che registra la perdita più ampia tra i principali indici. Questo non significa che gli investitori siano tornati rialzisti sulla tecnologia. Probabilmente significa che gli operatori sono meno disposti a detenere i gruppi che avrebbero dovuto attenuare una svendita tecnologica.
L’S&P 500 si mantiene vicino alla parità perché il mercato più ampio ha ancora acquirenti sufficienti a compensare parte della debolezza del Dow. Tuttavia, la pressione nei settori difensivi è un avvertimento che la vendita potrebbe estendersi se il supporto sui titoli tecnologici dovesse venire meno.
Gli Acquirenti della Tecnologia Sono Selettivi
La forza in alcuni titoli dei chip aiuta il Nasdaq. Tuttavia, questo non elimina il problema del finanziamento che ha danneggiato il comparto giovedì. I trader restano preoccupati per la quantità di capitale necessaria per costruire i data center. Inoltre, ci sono dubbi sulla capacità delle aziende di continuare a finanziare quei progetti senza aumentare la pressione sui mercati del credito.
Gli acquisti attuali sono concentrati su società che i trader ritengono abbiano una domanda visibile. Questo è diverso da un acquisto generalizzato del settore tecnologico. Gli investitori sono selettivi: separano le società che mostrano opportunità di ricavi da quelle che presentano i maggiori interrogativi sul fronte finanziamenti.
Analisi Tecnica Giornaliera Indice S&P 500 (SPX)
L’Indice S&P 500 sta arretrando venerdì dopo aver infranto un altro minimo intermedio all’inizio della seduta. La tendenza principale è ribassista secondo il grafico swing giornaliero. La violazione di 7.631,77 ha riaffermato il trend negativo. La tendenza principale cambierà a rialzista con un movimento sopra 7.821,67. Questo sarà confermato da una rottura oltre 7.844,52 verso un nuovo massimo storico. Anche la violazione di 7.616,78 ha riaffermato la tendenza al ribasso.
Anche la tendenza secondaria è ribassista. Un movimento oltre 7.770,40 cambierebbe la tendenza secondaria in rialzista.
L’indice è inoltre sul lato debole della media mobile a 50 giorni, posta a 7.700,01, che la rende una resistenza. Questo indicatore sta essenzialmente controllando il momentum finché l’indice resta al di sotto di esso.
Il range da fine luglio a inizio ottobre è 7.313,92–7.844,52. La sua zona di ritracciamento a 7.579,22–7.516,61 è il prossimo importante obiettivo al ribasso. Potremmo vedere un rimbalzo contro-tendenza al primo test di quest’area, soprattutto perché si trova immediatamente davanti al grande minimo intermedio a 7.507,77. Quel minimo è un potenziale punto di innesco per un’accelerazione verso 7.313,92 e la media mobile a 200 giorni a 7.291,41.
Analisi Tecnica Giornaliera Nasdaq Composite (IXIC)
Il Nasdaq Composite è in calo nella parte finale della seduta di venerdì. La tendenza principale è ribassista secondo il grafico swing giornaliero e l’indice ha aperto la seduta sul lato debole della media mobile a 50 giorni a 26.599,51.
Il trend ribassista è ripreso venerdì quando i venditori hanno rotto il minimo di ieri a 25.918,09. Sarà confermato da una violazione del minimo principale del 16 settembre a 25.802,96. La tendenza principale tornerà rialzista se gli acquirenti riusciranno a superare 27.722,75.
Anche la tendenza secondaria è ribassista. Un movimento oltre 26.778,90 cambierebbe la tendenza secondaria in rialzista e sposterebbe il momentum verso l’alto.
La zona di resistenza del ritracciamento è 26.536,32–26.762,86. All’interno di questa zona si trova la media mobile a 50 giorni a 26.599,51, che conferma la sua importanza come area chiave di resistenza.
La zona di supporto del ritracciamento a 26.074,05–25.684,95 è attualmente sotto test. All’interno di quest’area c’è il minimo principale a 25.802,96. I trader dovrebbero monitorare questa zona per un rimbalzo tecnico e l’eventuale inizio di un rally contro-tendenza.
Cosa Osservare
Per l’Indice S&P 500 ho un bias al ribasso perché la tendenza principale è negativa sul grafico swing. È inoltre sostenuto dal fatto che l’indice sta tradando sul lato ribassista della media mobile a 50 giorni. Le condizioni potrebbero cambiare dopo un test riuscito dell’area 7.579,22–7.516,61, che potrebbe modificare il mio outlook. Inoltre, la mia visione si indebolirebbe se la media mobile a 50 giorni venisse riconquistata al rialzo.
Anche il mio bias per il Nasdaq Composite è al ribasso. Non solo il grafico swing è in discesa, ma l’indice sta anche negoziando sul lato debole della media mobile a 50 giorni. Attualmente l’indice sta testando un’area di ritracciamento critica che probabilmente determinerà la direzione di breve termine del mercato.
Un movimento oltre l’area del 50% a 26.074,05 potrebbe innescare un rally contro-tendenza verso la media mobile a 50 giorni a 26.599,51. Una rottura netta sotto il livello di ritracciamento del 61,8% a 25.684,95 potrebbe far collassare l’indice verso la media mobile a 200 giorni a 24.992,15.
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