S&P500 e Dow Jones: Utili e Calo del Petrolio Spingono i Titoli a Massimi Storici

Utili e Petrolio Più Basso Spingono S&P 500 Oltre 7.700

L’S&P 500 e il Dow sono partiti mercoledì a nuovi record e il rally si sta ampliando rispetto a una settimana fa.

Il rapporto ADP sull’occupazione è risultato molto al di sotto delle attese, il che riduce la pressione su un rialzo dei tassi a settembre in vista dei payrolls di venerdì. Kashkari vuole tassi più alti, ma i dati sulle assunzioni oggi non lo sostengono. Il petrolio più debole, vicino a $75 per WTI, fa il resto. L’accordo con l’Iran non è stato firmato, ma il mercato tratta come se il sollievo sul fronte petrolio fosse sufficiente per il momento.

La corsa di cinque giorni è la più forte da aprile 2025. L’ampiezza del mercato è ciò che la distingue dai rally di luglio, quando era la tecnologia a fare tutto il lavoro da sola.

Alle 14:55 GMT, l’S&P 500 è in rialzo dello 0,23%. Il Nasdaq Composite ha aggiunto lo 0,01%. Il Dow è più alto di 538,66 punti, ovvero l’1,00%.

Analisi Tecnica Giornaliera S&P 500 Index (SPX)

L’S&P 500 Index è nettamente più alto poco dopo l’apertura di mercoledì. Poiché l’indice di riferimento si trova in territorio inesplorato, non ci sono livelli di resistenza evidenti. La mia unica preoccupazione è che il rally verticale lo ha portato ben al di sopra della media mobile a 50 giorni dopo esserne uscito solo quattro giorni fa. Il supporto più vicino è il precedente massimo storico a 7.620,90.

Il segnale migliore di un top a breve termine sarà un’inversione di prezzo chiusa su base giornaliera. Questo non cambierebbe la tendenza, ma potrebbe alleviare parte della pressione al rialzo in caso di una lieve correzione.

Analisi Tecnica Giornaliera Nasdaq Composite Index (IXIC)

 

Il Nasdaq Composite Index è in lieve aumento mercoledì. Il mercato è in una posizione solida dopo aver superato il lato rialzista della media mobile a 50 giorni a 25.954,20, che ora funge da nuovo supporto.

Il cambio di momentum derivante da questa mossa ha messo l’indice nella posizione di sfidare il top principale a 26.788,62 e il massimo storico a 27.190,21.

Analisi Tecnica Giornaliera Dow Jones Industrial Average (DJI)

Il Dow Jones Industrial Average è nettamente più alto per la seconda seduta consecutiva da quando ha superato il suo precedente massimo storico a 53.289,30. Questo livello è diventato nuovo supporto.

Il principale indicatore di supporto e di tendenza è la media mobile a 50 giorni a 51.924,09. Il Dow è attualmente circa 2.820,02 punti sopra questo indicatore. Per dare prospettiva, lo spread tra il precedente massimo storico e la media mobile a 50 giorni era di 2.593,06 quando il Dow aveva toccato 53.289,30. Ciò indica che potremmo già essere in territorio di ipercomprato.

Le Azioni AI Divise Tra Ricavi e Spese

Il trade sull’AI continua a funzionare, ma il mercato sta diventando selettivo su chi merita l’acquisto. Nvidia è salita del 4% dopo che Elon Musk ha detto che SpaceX userà esclusivamente processori Nvidia. Nvidia vende l’hardware: quella è la parte più pulita del trade sull’AI al momento.

AMD è scesa del 4% nonostante gli utili siano risultati leggermente superiori alle stime. Il report ha evitato il disastro, ma non ha dato agli acquirenti una ragione per inseguire un titolo che porta con sé grandi aspettative. SpaceX è crollata del 12% dopo che il suo primo bilancio pubblico ha mostrato che le spese in conto capitale del secondo trimestre sono aumentate di sei volte, a $18,4 miliardi, per lo più destinate all’infrastruttura AI. La crescita dei ricavi conta meno quando le spese necessarie per generarla continuano ad accelerare.

Più dell’84% delle società dell’S&P 500 ha superato le stime questo trimestre, e il mercato sta comunque punendo quelle che non riescono a mostrare utili che recuperino rispetto agli investimenti.

Un ADP Debole Riduce la Pressione sul Trade dei Rialzi

Le assunzioni nel settore privato sono state pari a 44.000 contro una stima di 75.000 e in calo rispetto alle 95.000 di giugno. Kashkari è intervenuto mercoledì dicendo che i tassi devono salire. Il dato ADP dice il contrario.

Il mancato rispetto delle stime non risolve nulla. Kashkari ha ancora l’argomento sull’inflazione, gli utili societari lo supportano e il comitato era a un voto dall’agire la settimana scorsa. Ma questo non è il tipo di dato sulle assunzioni che convincerebbe il resto del comitato a muoversi con lui. Se i payrolls di venerdì dovessero assomigliare al numero ADP, il caso per settembre diventerà più difficile. Se invece i payrolls dovessero risultare solidi, nessuno ricorderà il mancato delle stime di mercoledì.

Cosa Tenere d’Occhio

Il rally ha dalla sua utili, petrolio più basso e un ADP debole che lavorano insieme. Il rischio è che la vicenda Iran non abbia prodotto un accordo e il greggio possa invertire su una singola notizia da Teheran. L’S&P 500 è in territorio inesplorato sopra 7.700 e il Dow è già teso al di sopra della sua media mobile a 50 giorni. Un rally così ripido invita a una correzione anche quando i fondamentali lo supportano.

I payrolls di venerdì saranno il test. Assunzioni deboli e salari più bassi mantengono vivo il sostegno. Salari forti consegnano agli hawks i dati di cui hanno bisogno e questo rally dovrà dimostrare di poter restare sopra i livelli di breakout con la dinamica dei tassi che preme contro.

Il mercato trova ragioni per comprare al di fuori dell’AI e questo cambia il carattere del movimento. Una partecipazione di questo tipo, che coinvolge sanità, consumer e industriali, dà agli indici una base più ampia rispetto a quanto costruito a luglio.

Il messaggio della settimana è diretto. Le società che mostrano ricavi e margini legati all’AI vengono acquistate. Le società che mostrano spese per l’AI senza un ritorno chiaro vengono vendute.

Ulteriori informazioni nel nostro Calendario Economico.