S&P500 and Nasdaq 100: Indici USA in Attesa del Primo Verdetto di Warsh alla Fed

La prima decisione di Warsh alla Fed tiene le azioni in attesa

L’S&P 500 è piatto poco dopo l’apertura di mercoledì e il Nasdaq Composite è in leggero rialzo, ma i guadagni iniziali non si consolidano. I futures hanno segnato un lieve progresso durante la notte su titoli del settore dei semiconduttori e tecnologico, ma il follow-through è svanito rapidamente. Nessuno si sta posizionando in vista della decisione della Fed di questo pomeriggio e della prima conferenza stampa di Warsh come presidente. I tassi restano al 3,50% – 3,75%, questo è deciso. Ciò che non è deciso è come Warsh intenda guidare questa banca centrale in futuro, ed è l’unica cosa che interessa al mercato oggi.

Analisi tecnica giornaliera S&P 500 (SPX)

L’indice di riferimento S&P 500 è relativamente piatto poco dopo l’apertura. L’area chiave che gli investitori stanno osservando è la zona di ritracciamento a 7.474,57 – 7.429,38. La reazione dei trader a quest’area determinerà il tono dopo la Fed e fino alla chiusura.

Il mantenimento sopra 7.474,57 indicherà la presenza dei compratori. Proveranno a costruire una base di supporto che possa lanciare un rally verso un nuovo massimo oltre 7.620,90.

La mancata tenuta del livello del 50% a 7.429,38 segnalerà il ritorno dei venditori. Non solo si formerebbe un secondo massimo più basso, ma potrebbe anche comportare un ritorno a testare la media mobile a 50 giorni a 7.303,03.

Analisi tecnica giornaliera del Nasdaq Composite (IXIC)

Il Nasdaq Composite è in lieve rialzo mercoledì, ma fatica a mantenere i guadagni. Il mantenimento sopra il livello del 61,8% a 26.346,06 indicherà che i compratori stanno difendendo per evitare una rottura, cercando di costruire una base che potrebbe alimentare un nuovo rally verso il massimo storico a 27.190,21.

Se il livello del 50% a 26.085,30 non dovesse fornire supporto, i prezzi potrebbero crollare fino alla media mobile a 50 giorni a 25.483,53. Questo è il principale indicatore che fornisce supporto e orientamento dall’inizio di aprile.

Warsh potrebbe eliminare il dot plot e questo cambia tutto

La decisione sui tassi non è la notizia di mercoledì. Warsh è stato scettico sul forward guidance già prima di assumere la carica. Durante la sua conferma ha sostenuto che segnalare le mosse di politica con troppo anticipo vincola i decisori su previsioni che poi si rivelano sbagliate. Ha visto la Fed definire l’inflazione “transitoria” nel 2021 per poi passare i due anni successivi a inseguirla con gli aumenti di tassi più aggressivi degli ultimi decenni. Quell’esperienza ha rafforzato la sua posizione.

Se Warsh decidesse di non presentare una proiezione dei tassi nel dot plot, il mercato leggerà questo come il segnale che il vecchio quadro è finito. Ogni riunione diventerebbe una riunione “live” guidata dai dati pubblicati quella settimana. Per i trader abituati a correre davanti al dot plot, sarebbe un ambiente completamente diverso.

L’inflazione si è raffreddata rispetto al picco ma è ancora sopra l’obiettivo del 2% della Fed. La crescita tiene senza precipitare. Questa combinazione dà a Warsh spazio per restare in osservazione senza impegnarsi in alcuna direzione. Il mercato vuole capire dove metterà l’accento. Se si concentrerà sul fatto che l’inflazione resta troppo persistente, i titoli growth potrebbero cedere terreno. Se invece assumerà un tono paziente e lascerà che siano i dati a guidare, questo rally ha spazio per proseguire.

Chip e IA continuano ad attirare capitali mercoledì

I titoli dei semiconduttori sono saliti fino all’apertura e l’acquisto fa parte di un tema più ampio che non sembra rallentare. Intel ha avviato la produzione su 18A-P, il suo processo produttivo più avanzato. Si tratta di una tappa reale in una storia di turnaround che per due anni è stata fatta di promesse e tempistiche. Se Intel riuscirà davvero a fornire produzione di fascia avanzata, si aprirà la porta al business da foundry che fino ad ora è andato per default a TSMC. Il mercato se n’è accorto.

Micron ha ricevuto un aumento del target price da Deutsche Bank, che ha mantenuto un rating bullish. L’argomento è che la domanda di memoria legata alle applicazioni di IA sta superando l’offerta e i prezzi si stanno stabilizzando. Gli analisti hanno citato aspettative in miglioramento e una domanda stabile dai clienti IA come motivo per cui il titolo ha ancora margine per salire.

SpaceX ha guadagnato oltre il 4% mercoledì e la capitalizzazione di mercato della società è ora sopra quella di Amazon. Il titolo è circa il 50% in più rispetto al prezzo d’IPO di 135 USD e gli acquisti non si sono fermati da venerdì scorso. AST SpaceMobile è balzata dopo aver lanciato altri tre satelliti in orbita, un altro passo verso la costruzione di una rete di broadband cellulare basata nello spazio. I flussi di capitale verso nomi growth e adiacenti all’IA non mostrano segni di esaurimento.

Azioni sotto la lente

CarMax è salita grazie a utili e ricavi superiori alle attese. La domanda di veicoli usati si mantiene nonostante i costi di finanziamento elevati, e questo indica che il consumatore continua a spendere dove conta.

La-Z-Boy ha registrato uno dei maggiori rialzi della seduta dopo aver riportato una crescita delle vendite retail a doppia cifra e utili sopra le attese. Un nome discrezionale dell’arredamento che mette a segno questi numeri in questo contesto di tassi merita attenzione.

Lionsgate Studios è scesa dopo che Netflix ha smentito le voci di interesse per l’acquisizione della società. La smentita ha cancellato il premio che si era accumulato nel titolo. Oracle ha perso terreno dopo aver contestato le notizie su negoziati infrastrutturali cloud con Microsoft. Jabil ha chiuso in calo nonostante utili in crescita e un rialzo delle previsioni. Quando un titolo scende su risultati e outlook positivi, le reali aspettative erano superiori al consenso pubblicato e il mercato dice che avrebbe voluto di più.

Il petrolio greggio è salito modestamente dopo che il presidente Trump ha indicato che le discussioni con l’Iran non sono ancora concluse. Dopo due sedute con ribassi del 5% e ora un rimbalzo, il greggio reagisce all’incertezza sulla chiusura effettiva dell’accordo. Se il linguaggio dovesse continuare a cambiare, quel premio sul petrolio comincerà a tornare.

Cosa osservare

Warsh parla questo pomeriggio e ogni posizione in questo mercato è appesa alla sua conferenza stampa. L’S&P 500 sta tenendo sopra la zona di ritracciamento 7.474,57 – 7.429,38 e i compratori l’hanno difesa. Se Warsh avrà un tono paziente e guidato dai dati senza spingere un messaggio hawkish sull’inflazione, quel supporto reggerà e 7.620,90 sarà il prossimo obiettivo. Il Nasdaq deve mantenere 26.346,06 sotto di sé per restare in prossimità del massimo storico a 27.190,21.

Il trade sui semiconduttori ha un vero momentum alle spalle e la produzione 18A-P di Intel dà al settore una storia fondamentale oltre al ciclo di spesa per l’IA. SpaceX sta negoziando su pura convinzione, a circa il 50% sopra il prezzo d’IPO, e al momento non c’è nulla nel mercato che suggerisca che sia finita.

La domanda più ampia è se Warsh inizi o meno a smantellare il dot plot. Se lo facesse, il mercato perderebbe il suo strumento preferito per correre davanti alle decisioni sui tassi e ogni riunione diventerebbe un evento live. È un ambiente di negoziazione diverso. Ma non è necessariamente ribassista. Finché i compratori mantengono il supporto su entrambi gli indici e i dati cooperano, questo mercato è pronto a muoversi più in alto dopo la Fed.

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