Prezzi Materie Prime: Impennata Rialzista Per Lo Zucchero, +30% Circa Nell’Ultimo Mese

I prezzi del contratto future sullo zucchero grezzo, scambiato in dollari, hanno concluso la scorsa settimana evidenziando la necessità di un consolidamento in seno al movimento rialzista dominante, che sale dai minimi di giugno a 13.74.

L’impostazione attesa per le prossime 2-4 settimane è laterale/rialzista, sorretta dal nuovo supporto di medio periodo aggiornato a 16.50. Solo una chiusura su grafico weekly inferiore a tale livello potrebbe imporre una revisione al quadro dominante, altrimenti orientato al raggiungimento della resistenza di medio periodo posta adesso a 19.10/19.16. Una volta raggiunta la resistenza di medio periodo dovremo attendere segnali, per appurare con nuove analisi se ci siano fin da subito margini di ulteriore incremento fino a 20.27/20.39 nel periodo autunnale.

Il rialzo delle ultime settimane è stato accompagnato da un netto cambiamento di posizione degli operatori speculativi. I dati CFTC aggiornati al 25 agosto mostrano infatti i non-commercial net esposti long per circa 110 mila contratti, mentre ancora all’inizio del mese prevalevano nettamente le posizioni ribassiste. Questo rapido passaggio da posizioni corte a posizioni lunghe conferma il miglioramento del sentiment, ma potrebbe anche aumentare la volatilità. Dopo un accumulo così veloce di posizioni rialziste, eventuali notizie negative potrebbero infatti innescare rapide prese di beneficio.

Lo scenario dei Fondamentali

Le aspettative di deficit globale per la stagione 2026/27 sono state recentemente riviste al rialzo, anche per le difficoltà produttive riscontrate in alcune delle principali aree di coltivazione.

Il principale elemento da monitorare rimane il Brasile, primo esportatore mondiale. Le disponibilità di materia prima restano abbondanti, ma gli zuccherifici brasiliani mantengono una notevole flessibilità nella destinazione della canna fra zucchero ed etanolo. Inoltre, le abbondanti piogge hanno recentemente rallentato le operazioni di raccolta nel Centro-Sud del Paese.

Anche l’India costituisce in questa fase un elemento di sostegno potenziale ai prezzi. Il governo ha vietato le esportazioni di zucchero fino al prossimo 30 settembre e, contemporaneamente, ha autorizzato l’importazione duty-free di un milione di tonnellate di zucchero grezzo per contenere i forti rincari interni.

Scenario Tecnico di Breve

Per quanto riguarda i più vicini riferimenti di rilievo, segnaliamo la formazione di supporti di breve periodo a 17.11/17.18 e 16.85/16.93, che costituiranno punti di probabile reazione sulle eventuali debolezze durante la settimana entrante. La tenuta di questi livelli mantiene attivi dei primi obiettivi a 18.15 e 18.47/18.49.

Il segnale tecnico è long solo su riavvicinamenti ai supporti, eventualità che nel corso delle prossime 3-5 giornate appare piuttosto probabile proprio a causa della natura laterale/rialzista del movimento in corso.

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