Il titolo Mediobanca evidenzia una prolungata fase di intenso rialzo che si sta sviluppando sin dai minimi dello scorso marzo, registrati a quota 14.98, e che è sfociata nel raggiungimento di nuovi massimi storici proprio questa settimana a quota 29.22, con un rialzo complessivo di poco superiore al 95%.
In questo caso è necessario premettere che l’andamento del titolo non può più essere interpretato esclusivamente sulla base delle sue proprie prospettive tecniche e fondamentali. MPS detiene infatti oltre l’86% del capitale di Mediobanca, e i consigli di amministrazione delle due banche hanno già approvato il progetto di fusione per incorporazione, fissando un rapporto di cambio di 2.45 azioni MPS per ogni azione Mediobanca.
Di conseguenza, con l’avvicinarsi della fusione, l’andamento delle due quotazioni tende inevitabilmente a essere sempre più collegato. A complicare ulteriormente il quadro contribuisce l’offerta lanciata a giugno da Intesa Sanpaolo sulla totalità di MPS, che prevede 1.6 azioni Intesa e 1 euro in contanti per ciascuna azione MPS. Il cosiddetto risiko bancario italiano costituisce quindi in questa fase un fattore determinante anche per l’andamento di Mediobanca.
Scenario tecnico di fondo
Dal punto di vista strettamente tecnico, osservando il grafico a candele settimanali possiamo rilevare come la parte più intensa dell’impulso rialzista sia probabilmente conclusa dopo i massimi relativi raggiunti lo scorso agosto a 29.18. Nel corso delle sei settimane successive i valori si sono limitati a oscillare in un quadro di sostanziale lateralità nell’area compresa fra i massimi menzionati e i minimi relativi di quota 27.32.
La ritrovata spinta rialzista delle ultime due settimane non è riuscita, per il momento, a produrre un consolidamento dei prezzi sopra i vecchi massimi di 29.18, per cui formalmente il titolo è ancora da considerare in fase di consolidamento. Tecnicamente questo significa che sarebbe ancora possibile, nel corso del mese di ottobre, un colpo di coda ribassista in direzione di 27.30, dove è localizzato il supporto principale di medio periodo.
Il quadro di tendenza prevede comunque la tenuta di tale livello, a favore dell’allargamento del rialzo fino alla resistenza di medio periodo posizionata a 30.80. Solo una chiusura su grafico weekly inferiore a 27.30 potrebbe imporre una revisione dello scenario di tendenza descritto.
Scenario di breve periodo
Sul grafico a barre da 30 minuti ricerchiamo i riferimenti tecnici di maggior rilievo più vicini per il resto della settimana. Si tratta dei supporti di breve periodo passanti per 28.40/28.47 e 27.90/28.00. Tali livelli costituiscono punti di probabile ripartenza del rialzo in caso di arretramenti.
Il segnale tecnico è long, accumulando posizioni su eventuali test dei supporti menzionati. Le aspettative sono di rialzo, in prima istanza fino a 29.72/29.83 e successivamente fino a 30.37/30.40, obiettivi intermedi sulla strada per la resistenza di medio periodo a 30.80.
Per il mese di ottobre, tuttavia, sarà necessario tenere conto anche dell’evoluzione delle operazioni societarie in corso. In particolare, qualunque movimento significativo di MPS può riflettersi direttamente sulla valorizzazione di Mediobanca proprio in virtù del rapporto di concambio già stabilito. L’analisi tecnica del titolo conserva quindi la propria utilità operativa nel breve periodo, ma i livelli individuati dovranno essere interpretati tenendo presente questa particolare situazione.
Fino a quando verrà rispettato il supporto di medio periodo a 27.30, lo scenario dominante rimarrà rialzista, con obiettivi a 29.72/29.83, 30.37/30.40 e successivamente 30.80. Sarebbe necessaria una chiusura weekly inferiore a 27.30 per imporre una revisione del quadro tecnico.
Per uno sguardo a tutti gli eventi economici di oggi, controlla il nostro calendario economico. È inoltre possibile seguire la nostra pagina Facebook per rimanere aggiornati sulle ultime notizie economiche e analisi tecniche.
