L’aumento dell’inflazione all’ingrosso in Giappone ha rafforzato le probabilità di un aumento dei tassi da parte della Bank of Japan fino all’1,50% a dicembre. Il cambio USD/JPY ha guadagnato lo 0,76% la scorsa settimana arrivando vicino al livello di 160, mentre le aspettative per un rialzo dei tassi da parte della Fed a dicembre restano elevate. I forti dati sull’inflazione negli USA hanno migliorato le prospettive di ulteriori rialzi, mantenendo il dollaro statunitense forte. Questa settimana verranno pubblicati i dati sul PIL e sull’inflazione del Giappone, che potrebbero modificare le attese per i prossimi rialzi. Queste aspettative potrebbero guidare la prossima mossa dello yen nei confronti di dollaro, euro e sterlina.
Previsioni Tassi d’Interesse Giappone mentre i Mercati Puntano su un Rialzo di Dicembre
La Bank of Japan ha lasciato i tassi invariati all’1,25% in ottobre. Il grafico qui sotto mostra che l’inflazione all’ingrosso in Giappone è salita al 7,1% dal 6,8% di settembre. Si tratta di un dato superiore alla previsione del 6,5%.
I prezzi delle importazioni sono saliti al 24,8% rispetto all’anno precedente. L’aumento dei costi delle importazioni può influenzare l’inflazione qualora le imprese trasferiscano i maggiori costi sui consumatori. Queste condizioni suggeriscono che la BoJ potrebbe aumentare i tassi a dicembre.
Il Giappone pubblicherà il dato del PIL il 16 novembre e i dati sull’inflazione di ottobre il 20 novembre. Il mercato si aspetta una crescita annualizzata dello 0,3%, in calo dall’1,4% del Q2. Le attese per l’inflazione core sono del 2,3%, in aumento rispetto al 2,1% di settembre. Anche queste aspettative supportano un rialzo a dicembre. Se i dati sul PIL indicheranno un rallentamento e l’inflazione risulterà più debole, ciò darebbe alla BOJ margine per aspettare. Se l’inflazione dovesse risultare più calda del previsto, aumenterebbero le aspettative di rialzi per il 2027.
L’inflazione negli USA è anch’essa elevata, il che mantiene la pressione sulla Fed affinché alzi i tassi. Il grafico qui sotto mostra che i prezzi al consumo sono aumentati dello 0,35% in ottobre, mentre i prezzi core sono cresciuti dello 0,3%.
L’inflazione alla produzione è aumentata dello 0,3% in ottobre, contro il 6,5% di un anno prima.
I rendimenti a 2 anni dei Treasury sono balzati la scorsa settimana dopo la pubblicazione dei dati sull’inflazione, e i rendimenti a 10 anni sono nuovamente saliti oltre il 5%. L’ambiente di alta inflazione negli USA mantiene le aspettative di ulteriori rialzi al prossimo meeting. I rialzi dei tassi da parte della Fed e della BoJ probabilmente manterranno ampio il divario di politica monetaria tra USA e Giappone.
USD/JPY Previsione del Prezzo
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Vedi tutte le previsioni di USD/JPYPrevisioni USD/JPY mentre i Rendimenti Treasury Crescenti Spingono a Testare 160
Il ministro delle Finanze giapponese ha dichiarato che Tokyo è pronta ad intervenire contro movimenti valutari eccessivi. USD/JPY ha raggiunto il livello chiave di 160 venerdì ed è in fase di consolidamento al di sotto di tale soglia. Il dollaro USA resta forte poiché il mercato si aspetta che la Fed alzi i tassi. La continua corsa del dollaro e dei rendimenti dei Treasury statunitensi potrebbe spingere la coppia oltre il livello chiave di 160. Ma se i dati sull’inflazione in Giappone dovessero risultare caldi, ciò potrebbe spingere USD/JPY al ribasso aumentando le aspettative di rialzi nel 2027.
Supporto Settimanale USD/JPY a 154–155
Il grafico settimanale di USD/JPY mostra che la coppia sta negoziando all’interno di un pattern a wedge divergente ascendente dopo aver toccato il minimo nell’aprile 2025. La formazione del wedge divergente suggerisce che la volatilità è elevata.
La resistenza chiave per la coppia è 160 e una rottura sopra tale livello aprirebbe probabilmente la strada a ulteriori rialzi. Il forte supporto resta nella fascia 154-155, definita dalla parte inferiore del wedge divergente ascendente. Una rottura sotto 154 aprirebbe probabilmente la strada a nuovi ribassi verso 152, che segna il minimo di gennaio 2026.
Obiettivi al Rialzo USD/JPY a 165 e 175
Il grafico giornaliero di USD/JPY mostra che il recupero dalla zona di supporto chiave intorno a 152,50 in settembre 2026 è stato costruttivo. Il consolidamento in ottobre ha inoltre rafforzato l’azione del prezzo. Questa dinamica ha spinto la coppia verso il livello chiave di 160.
Una rottura sopra tale livello potrebbe aprire la strada a ulteriori rialzi verso 165 e oltre. L’RSI rimane inoltre sopra la linea mediana, suggerendo una tendenza positiva. Il prezzo ha già superato le SMA a 50 e 200 giorni, il che indica che lo slancio positivo si sta consolidando.
Il grafico seguente mostra la formazione di un canale ascendente dai minimi di gennaio 2023. Questo canale suggerisce che la rottura dalla forchetta 160-162 potrebbe aprire la strada a un forte rialzo verso 175.
Previsioni EUR/JPY mentre la Debolezza dell’Euro Mette a Fuoco il Supporto a 174,50
La crescita in Europa è rallentata allo 0,4% nel Q3, rispetto allo 0,6% del Q2. Il mercato si aspetta che la BCE aumenti il tasso sui depositi a dicembre. Se la BCE e la BOJ dovessero aumentare di 25 punti base, il divario di politica rimarrebbe a 1,25%. Se l’inflazione in Giappone dovesse risultare calda, la coppia potrebbe scendere poiché ciò aumenterebbe le aspettative di ulteriori rialzi nel 2027.
EUR/JPY rimane in una tendenza negativa nel breve termine nonostante gli sviluppi positivi in USD/JPY. Questo è dovuto alla forza dell’indice del dollaro USA che esercita pressione sull’euro. Il momentum negativo nell’euro ha mantenuto EUR/JPY in ribasso nonostante lo yen giapponese più debole. La coppia ha rotto al di sotto del livello chiave di 180 e si è diretta verso l’area di supporto chiave tra 174,50 e 175,50.
Il prezzo continua a scendere dopo il lieve rimbalzo nella prima settimana di novembre vicino alla SMA a 50 giorni. Anche l’RSI resta sotto la linea mediana, il che suggerisce ulteriore debolezza nel breve termine.
L’importanza del supporto attuale è visibile anche sul grafico settimanale. I massimi di luglio 2024 definiscono il supporto a 174,50. Una rottura confermata sotto 174,50 aprirebbe probabilmente la strada a ulteriori ribassi verso l’area dei 156.
Previsioni GBP/JPY mentre l’Inflazione UK Plasma le Scommesse sulla BoE
La crescita del Regno Unito è salita allo 0,7% nel Q3 dopo che la Bank of England ha portato il tasso ufficiale al 4% questo mese. Il mercato ora attende i dati sull’inflazione UK che potrebbero spostare le attese sui tassi. Dati sull’inflazione più deboli potrebbero indebolire il cambio GBP/JPY, mentre un’inflazione robusta potrebbe spingere la coppia più in alto.
GBP/JPY resta anche tra le SMA a 50 e 200 giorni, all’interno dei livelli 210 e 213,50. La trendline discendente dai massimi di luglio 2026 definisce inoltre una resistenza a 213,50. Una rottura confermata sopra 213,50 aprirebbe probabilmente la strada a ulteriori rialzi verso 217,50.
Tuttavia la coppia sta negoziando all’interno di un canale ascendente che si estende dai minimi di settembre 2026. Una rottura al di sotto di questo canale ascendente, a 210, probabilmente spingerebbe la coppia verso il supporto chiave a 207. Una rottura confermata sotto 207 in GBP/JPY potrebbe aprire la strada a ulteriori ribassi verso l’area dei 200.
Cosa Tenere d’Occhio per i Tassi della BOJ e lo Yen Questa Settimana
La Bank of Japan potrebbe aumentare i tassi all’1,50% a dicembre. I dati sul PIL e sull’inflazione saranno pubblicati questa settimana e potrebbero modificare tali aspettative. La debole crescita e cifre sull’inflazione più morbide potrebbero dare alla BOJ margine per aspettare. Ma dati sull’inflazione più caldi potrebbero aumentare le aspettative di ulteriori rialzi nel 2027.
Il divario dei tassi d’interesse tra USA e Giappone potrebbe restare ampio se Fed e BOJ aumentassero i tassi di 25 punti base. Il momentum positivo nei rendimenti dei Treasury statunitensi potrebbe sostenere USD/JPY spingendolo a rompere la zona di resistenza 160-162 e muoversi verso 165 e poi 175.
Una rottura sotto 174,50 potrebbe spingere EUR/JPY ulteriormente verso 172,50. D’altra parte una rottura sotto 210 in GBP/JPY potrebbe spingere la coppia verso il supporto chiave di 207.
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