Previsioni S&P 500 e Dow Jones: Inflazione Più Debole Sostiene il Rally Nonostante le Tariffe di Trump

L’S&P 500 resta vicino al massimo storico mentre il Dow Jones Industrial Average continua a mantenersi sopra supporti chiave. L’inflazione più tiepida e la debole crescita dell’occupazione hanno ridotto i timori di un ulteriore aumento dei tassi da parte della Fed. Tuttavia, i rendimenti dei Treasury in crescita e l’aumento del deficit di bilancio creano nuovi rischi. Le ultime tariffe introdotte dal presidente Trump aggiungono inoltre incertezza per le società che dipendono da tecnologia e componenti importati.

Le Tariffe sui Droni di Trump Aumentano i Rischi per la Catena di Approvvigionamento e l’Inflazione

L’impatto più ampio sul mercato azionario potrebbe essere limitato dato che il settore dei droni ha un peso ridotto nei principali indici. Tuttavia, la mossa indica che Trump continua a impiegare tariffe settoriali specifiche, il che crea incertezza nelle catene globali di approvvigionamento. Potrebbe inoltre contribuire a diffondere pressioni inflazionistiche se misure simili si estendessero ad altri settori dell’economia.

Inflazione CPI USA in Raffreddamento Mentre Rendimenti dei Treasury e Deficit di Bilancio Crescono

Il CPI headline è salito dello 0,1% a luglio mentre il core CPI è aumentato dello 0,2%, secondo il Bureau of Labor Statistics. Il tasso annuo dell’inflazione headline è sceso al 3,4% dal 3,5%. Anche il tasso di inflazione core è sceso dal 2,6% al 2,5%. Questi dati hanno ridotto la pressione immediata sulla Fed affinché aumenti i tassi di interesse.

I numeri del settore energetico hanno attirato attenzione: secondo il rapporto il prezzo della benzina è calato del 2,9% nel mese. Il prezzo dell’elettricità è aumentato dello 0,1% a luglio e del 4,2% su base annua. Tuttavia, i dati AAA hanno mostrato aumenti dei prezzi di benzina e diesel nel corso del mese.

La pressione politica ha aumentato il controllo sul BLS. Il presidente Trump ha licenziato l’ex commissaria Erika McEntarfer nel 2025 dopo un rapporto occupazionale debole e ampie revisioni. Questa decisione ha sollevato preoccupazioni circa l’influenza politica sulle statistiche ufficiali, ma non dimostra che gli ultimi dati CPI siano inaccurati. Il rapporto sul lavoro di luglio 2026 ha mostrato una perdita di 23.000 posti di lavoro. Il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1%, in parte a causa dell’abbandono della forza lavoro. L’inflazione più contenuta e le assunzioni deboli riducono la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre.

Tuttavia, altri indicatori suggeriscono rischi aggiuntivi per inflazione e tassi di interesse. Il grafico seguente mostra che prestiti e leasing nel credito bancario sono aumentati del 7,35% su base annua a giugno. Questo era significativamente superiore al tasso di crescita dell’output reale. La crescita del PIL reale è stata del 2,1%. Ciò implica un’inflazione monetaria del 5,25%.

Nel frattempo, il deficit di bilancio degli Stati Uniti a luglio è stato di $432 miliardi. I primi 10 mesi dell’anno fiscale hanno visto il deficit salire vicino a $1,8 trilioni. Queste pressioni fiscali hanno contribuito ad aumentare il costo del finanziamento a lungo termine. Il Treasury a 10 anni si avvicina al 4,7% mentre quello a 30 anni è vicino al 5,24%.

Previsioni S&P 500: Rottura Sopra 8.000 Punta a 8.500

Il raffreddamento dell’inflazione sostiene l’S&P 500 riducendo le probabilità di un ulteriore aumento dei tassi. Questo è particolarmente favorevole per i titoli tecnologici e altri titoli di crescita ad alta valutazione. L’indice è inoltre sostenuto da utili solidi. Ma se i tassi d’interesse a lungo termine dovessero iniziare a salire, ciò potrebbe frenare ulteriori aumenti del valore dato che penalizzerebbe il valore dei profitti futuri.

Dal punto di vista tecnico, l’S&P 500 mostra una struttura fortemente rialzista e costruttiva. L’indice punta verso l’obiettivo di 8.000, come discusso nella analisi precedente. L’indice ha rotto il pattern di compressione dei prezzi di giugno e luglio ed è ora in ascesa.

Il supporto immediato sull’S&P 500 rimane a 7.620. Finché l’indice rimane sopra questo livello, la prossima mossa verso 8.000 potrebbe avvenire più rapidamente. L’emergere di un recupero a V e di un ampio cuneo ascendente indica che una rottura sopra 8.000 probabilmente spalancherà la strada verso 8.500. Invece una rottura sotto 7.620 rallenterà lo slancio rialzista e potrebbe aprire la strada a un calo verso i 7.200.

Il grafico sottostante mostra inoltre la breakout dalla compressione dei prezzi. Questa rottura si è sviluppata il 3 agosto 2026. Dopo la rottura, l’indice ha immediatamente raggiunto un massimo di 7.793 il 5 agosto 2026 e si sta consolidando sotto tale livello nel breve termine. Questa stretta fase di consolidamento evidenzia ulteriormente la forza e aumenta la probabilità di un forte slancio verso 8.000.

Previsioni Dow Jones: Rottura Sopra 55.000 Punta a 56.600

Le tariffe potrebbero esercitare una pressione limitata sul Dow Jones poiché molte delle società industriali e dei beni di consumo hanno catene di approvvigionamento globali. L’aumento dei costi d’importazione potrebbe comprimere i loro margini. La nuova politica sui droni potrebbe risultare più favorevole per le aziende nazionali della difesa e della manifattura, ma è improbabile che dia una spinta significativa all’intero indice.

Il Dow Jones Industrial Average mostra anch’esso un forte slancio rialzista: l’indice ha formato un’azione di prezzo costruttiva tra dicembre 2024 e agosto 2025, figura nota come testa e spalle invertito.

Dopo la rottura da questo testa e spalle invertito nell’agosto 2025, il prezzo ha formato un cuneo allargante, che porta verso l’obiettivo di 56.600. Il mio target di 55.000 sul Dow Jones, indicato alcuni mesi fa, è stato raggiunto. Tuttavia l’indice mostra un’azione di prezzo costruttiva sotto 55.000 che suggerisce un’ulteriore rottura al rialzo.

Tuttavia, il Dow Jones sta negoziando all’interno di un canale ascendente da aprile 2026. L’indice si trova ora al livello superiore di questo canale, il che indica che una correzione verso l’area 52.000-53.000 probabilmente offrirà un’altra spinta verso 56.600. La resistenza del cuneo ascendente allargante definisce questo obiettivo.

Per chiarire, il pattern del canale ascendente discusso nella precedente analisi mostra che l’indice si sta raffreddando dopo aver toccato il livello di 54.770. L’indice si sta nuovamente dirigendo verso il supporto del canale ascendente. Finché il livello di 52.500 regge, la prossima mossa dell’indice potrebbe rompere sopra 55.000 e proseguire verso 56.600.

S&P 500 e Dow Jones Rimangono Rialzisti Sopra Supporti Chiave

L’inflazione in raffreddamento e la debole crescita dell’occupazione sostengono le prospettive a breve termine per le azioni USA. Entrambi i fattori riducono la pressione sulla Fed affinché alzi i tassi. Tuttavia, l’incertezza sulle tariffe e i rendimenti dei Treasury in aumento potrebbero limitare il rialzo. Costi d’importazione più elevati possono comprimere i margini aziendali, mentre rendimenti obbligazionari più alti possono ridurre il valore dei guadagni futuri.

Le strutture tecniche di entrambi gli indici restano rialziste. L’S&P 500 potrebbe puntare a 8.000 e poi a 8.500 se si mantiene sopra 7.620. Il Dow Jones potrebbe rompere sopra 55.000 e dirigersi verso 56.600 se il supporto a 52.500 regge. Una rottura sotto questi livelli di supporto ritarderebbe i rally attesi e aumenterebbe il rischio di una correzione più profonda.

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