Argento (XAG) è finito sotto pressione e la settimana scorsa ha perso il 8,84% mentre le azioni tecnologiche venivano liquidate. I prezzi elevati del petrolio hanno inoltre aumentato i timori di inflazione e potrebbero mantenere i tassi elevati. Tuttavia, i massicci piani di spesa per l’IA da parte delle aziende potrebbero generare una domanda robusta di argento per hardware di calcolo e sistemi di alimentazione. Per il momento l’argento resta sotto pressione nel breve termine e sta testando il supporto chiave a $48–$50. A mio avviso la pressione di vendita potrebbe continuare a spingere i prezzi ancora più in basso nel breve periodo. Questo articolo illustra i principali fattori che guidano l’argento e i livelli chiave per comprendere la direzione futura del prezzo.
La Svendita Tech Aggiunge Pressione a Breve Termine sull’Argento
Le azioni tecnologiche sono state colpite da utili trimestrali e prospettive deludenti. Il grafico sottostante mostra che le principali società tech e legate all’IA sono scese in maniera significativa durante il mese.
Si osserva che Intel Corp. (INTC) ha perso il 45,3% negli ultimi 30 giorni. D’altro canto Fortinet Inc. (FTNT) ha perso il 23,88%. Inoltre Alphabet, Inc (GOOG), Amazon, Inc (AMZN), Qualcomm Inc. (QCOM), ServiceNow Inc. (NOW) e Micron Technology, Inc (MU) hanno perso rispettivamente il 18,35%, il 3,53%, il 10,46%, il 21,56% e il 16,93%.
Lo S&P 500 ha perso anch’esso l’1,82% venerdì a causa della forte svendita del settore tecnologico. Tuttavia la candela con ombra lunga di venerdì suggerisce che stanno entrando nuovi compratori sul mercato. L’S&P 500 resta comunque sopra il livello 7.400, il che indica che l’indice si mantiene nel range tra 7.400 e 7.800 nonostante questa debolezza.
Anche il Nasdaq 100 è stato colpito dal sell-off tecnologico: l’ETF QQQ ha rotto il supporto a 700, segnalando ulteriori ribassi nei prossimi giorni.
L’Indice Philadelphia Semiconductor è sceso in modo significativo durante la settimana dopo aver segnato un massimo a 11.731 e aver chiuso sotto il livello chiave di 11.000. Questo suggerisce che i titoli dei semiconduttori potrebbero essere a rischio di ulteriori ribassi nella settimana successiva.
Il supporto immediato resta ora al livello 10.200. Questo supporto è definito dalla linea di tendenza ascendente che parte dai massimi di novembre 2024. Ciò suggerisce che i titoli dei semiconduttori potrebbero indebolirsi ulteriormente nei prossimi giorni.
I Rendimenti dei Treasury Scendono Sotto il 5% Mentre gli Investitori Si Rifugiano nei Bond
La debolezza delle azioni tecnologiche ha spostato capitali dalle azioni verso la sicurezza relativa dei bond. Questo trasferimento ha causato un calo del rendimento del Treasury a 10 anni, portandolo sotto il livello del 5% come mostrato nel grafico sotto.
La chiusura settimanale a 4,93% ha rotto lo SMA a 50 giorni. Ciò suggerisce che il rendimento decennale potrebbe scendere ulteriormente verso il supporto immediato a 4,75%–4,80%. Qualsiasi recupero sopra il 5,05% potrebbe indicare un’ulteriore ripresa.
L’indice MOVE è rimbalzato a 100 dopo aver segnato un minimo a 92,52 durante la settimana. Questo rimbalzo suggerisce un avvertimento di liquidità più stretta. Nonostante ciò, l’indice MOVE rimane sotto il livello di 120, considerato un livello di allerta.
Il PIL reale è cresciuto a un tasso annuo del 3,4% nel terzo trimestre (Q3), al di sopra del 3,2% previsto. Il deflatore implicito del PIL è salito a un tasso annuo del 2,2%.
La crescita del PIL nominale è rimasta al 5,9% nei 12 mesi fino a settembre e si allinea con la forte espansione economica.
I Prezzi Elevati del Petrolio Mantengono Alto il Rischio Inflazionistico
Il rischio principale nel mercato dei metalli preziosi rimane l’ambiente di alta inflazione. L’escalation delle tensioni in Medio Oriente ha spinto i prezzi del greggio vicino a livelli di resistenza chiave. Una rottura sopra $120 nel Brent potrebbe spingere il petrolio ancora più in alto.
L’elevato costo dell’energia sta spingendo l’inflazione verso l’alto. Il grafico sottostante mostra che l’inflazione headline PCE è salita al 3,6% per i 12 mesi a settembre, rispetto al 3,4% di agosto. L’inflazione core PCE è aumentata al 3,1% dal 3,0% di agosto.
I prezzi energetici elevati potrebbero impattare la core PCE nelle prossime settimane. Questo suggerisce che la core PCE potrebbe salire ulteriormente nelle prossime settimane.
La Spesa per l’IA Potrebbe Sostenere la Domanda di Argento nel Lungo Termine
Come discusso sopra, le azioni tecnologiche continuano a scendere significativamente, spingendo verso il basso i principali indici azionari. Questo crea rischio per i prezzi dell’argento nel breve termine, con il prezzo che continua a scendere sotto livelli di supporto chiave.
Tuttavia questa rottura non cambia la domanda di lungo periodo per l’argento. L’argento è molto utilizzato nell’hardware per computer e nei sistemi di alimentazione. Poiché le aziende continuano a investire pesantemente nell’IA, ciò attirerà probabilmente nuovi acquirenti a livelli più bassi, il che potrebbe riportare i prezzi dell’argento più in alto. Di conseguenza la recente correzione dei prezzi dell’argento potrebbe rappresentare un’opportunità interessante per gli investitori di lungo termine.
Previsioni Prezzo Argento: Livelli Chiave di Supporto e Obiettivi di Recupero
Grafico Mensile: L’Argento Testa il Supporto di Lungo Termine a $45–$50
Dal punto di vista tecnico, il prezzo dell’argento ha segnato un massimo nell’area dei $120 a gennaio 2026, evento che ha innescato una forte discesa. La formazione di candele con ombre lunghe a gennaio 2026 e poi a maggio 2026 suggeriva che i prezzi sarebbero probabilmente scesi verso livelli inferiori.
In ottobre il prezzo è sceso verso l’area di supporto chiave di cui parlavo negli ultimi mesi. Questa area si colloca tra $45 e $50. La regione dei $50 è definita dai massimi di aprile 2011, mentre il livello di $45 è definito dal massimo di agosto 2011. Entrambi i livelli sono stati resistenze chiave storicamente.
Questa area sta ora diventando un supporto solido nel lungo periodo, che potrebbe fornire un minimo se i prezzi riusciranno a rimbalzare e chiudere sopra l’area dei $60. Tuttavia la candela mensile di ottobre è fortemente negativa e suggerisce che il prezzo potrebbe continuare a scendere nel breve termine.
Tuttavia, se i prezzi scendessero verso la regione dei $45 e poi rimbalzassero chiudendo sopra $60, rafforzerebbe la probabilità di un fondo.
Ma una rottura confermata sotto $45 spingerebbe probabilmente i prezzi verso la regione $35–$37, definita dalla resistenza tra febbraio 2012 e ottobre 2012. Questa regione verrebbe probabilmente trattata come supporto di lungo termine nel mercato dell’argento.
Nonostante la forte flessione dei prezzi, la struttura complessiva del prezzo rimane fortemente rialzista. Questa struttura rialzista è formata da pattern a spalla-testa-spalla invertita dal dicembre 2020 al maggio 2024.
Grafico Settimanale: Un Recupero Sopra $55 Potrebbe Portare l’Argento Verso $60
Il grafico settimanale dello spot silver mostra anch’esso una forte pressione ribassista mentre le azioni tecnologiche continuano a essere vendute. Il prezzo ha già raggiunto la linea di supporto inferiore del pattern a cuneo discendente vicino alla regione $48–$50.
Tuttavia la candela settimanale per l’argento resta fortemente negativa. Il prezzo ha perso l’8,84% nella settimana, il che suggerisce che potrebbe rimanere sotto pressione nel breve termine.
Tuttavia, se la prossima settimana il prezzo scendesse verso la regione $45–$46 e poi rimbalzasse chiudendo sopra l’area di $50 producendo una candela con una lunga ombra all’interno del cuneo discendente, ciò rafforzerebbe la possibilità di un forte rialzo verso l’area dei $60.
L’indicatore RSI si sta anche avvicinando al livello 30, il che suggerisce che i prezzi dell’argento potrebbero tentare di formare un minimo nelle prossime settimane. Questa condizione di ipervenduto era stata osservata precedentemente nel luglio 2022 e nel marzo 2020. Entrambi i casi hanno prodotto forti minimi di lungo periodo che hanno innescato rally verso l’area dei $120.
Una Rottura Sotto $48 Potrebbe Spingere l’Argento Verso $45 e $40
Una rottura sotto la linea di supporto del pattern a cuneo discendente a $48 potrebbe spingere il prezzo verso l’area di supporto di lungo termine. Questo supporto è evidenziato nel seguente grafico settimanale.
Questo grafico mostra la formazione di un canale discendente dai massimi di gennaio 2026. Il bordo inferiore di questo canale si trova a $44. Se i prezzi estendessero il calo durante una vendita più profonda, potrebbero raggiungere la regione dei $40. Qualunque discesa tra $40 e $44, seguita da una reversal chiave sul grafico settimanale, offrirebbe probabilmente la possibilità di un forte minimo di lungo termine nel mercato dell’argento.
Cosa Tenere d’Occhio
I prezzi dell’argento restano sotto pressione mentre la svendita tecnologica continua. L’ambiente di alta inflazione sta esercitando ulteriore pressione sui prezzi dell’argento a causa delle aspettative di tassi d’interesse elevati.
Tuttavia il boom della spesa per l’IA dovrebbe proseguire, poiché gli hyperscaler stanno impegnando massicci CAPEX nel quarto trimestre. Questo sosterrà probabilmente l’industria pesante e la costruzione, stimolando l’economia. Il robusto impulso industriale supporterà la domanda di argento, dato che l’argento è considerato un metallo industriale.
Di conseguenza la prospettiva di lungo termine per l’argento resta fortemente rialzista e la debolezza attuale può essere considerata un’opportunità per gli investitori di lungo periodo per accumulare a livelli inferiori.
Ritengo che il prezzo dell’argento si stia avvicinando a un’area di supporto vicino alla regione $48–$50. Tuttavia la forte pressione di vendita nel breve e medio termine suggerisce che i prezzi potrebbero continuare a scendere ulteriormente nel breve periodo. Una rottura sotto $48 nello spot silver potrebbe aprire la strada a ulteriori ribassi verso il supporto $44–$45. Il prezzo dell’argento deve chiudere sopra $60 per suggerire un recupero.
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