Argento (XAG) ha perso oltre il 6% la scorsa settimana chiudendo sotto i $50. L’inflazione elevata negli Stati Uniti ha alimentato le attese per un rialzo dei tassi della Fed a dicembre e ha spinto al rialzo il dollaro USA e i rendimenti dei Treasury. Anche la debole domanda industriale ha aumentato la pressione sul prezzo dell’argento. Questo articolo analizza la recente ondata di vendite dell’argento per capire quale potrebbe essere la prossima mossa.
Perché l’Argento È Sceso Sotto i $50
L’argento spot ha chiuso la settimana a $48,77, segnando una perdita del 6,10% nel periodo. L’inflazione al consumo robusta ha aumentato le aspettative per un rialzo dei tassi a dicembre e ha rafforzato il dollaro USA e i rendimenti dei Treasury. La forza del dollaro ha spinto il prezzo dell’argento sotto i $50.
I Rendimenti dei Treasury Superano il 5% Mentre Crescono le Scommesse su Aumenti dei Tassi
I prezzi alla produzione sono aumentati dello 0,3% in ottobre, sotto la previsione dello 0,4%. Tuttavia, l’inflazione su base annua dei prezzi alla produzione è salita al 6,5% dal 6,3%, il ritmo più rapido da quasi quattro anni. Il mercato continua a scontare un’88% di probabilità che la Fed aumenti i tassi di 25 punti base a dicembre.
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Vedi tutte le previsioni di SilverIl rendimento del Treasury a 10 anni è salito al 5,16% dal 4,83% della settimana precedente. Il rendimento corretto per l’inflazione è aumentato al 2,91% dal 2,63%. Il grafico sottostante mostra che la tendenza più ampia dei rendimenti è rimasta robusta nel 2026.
Il grafico qui sotto mostra che il forte rally nei rendimenti del Treasury a 10 anni si è sviluppato a partire dalla linea di tendenza ascendente che parte dai minimi di febbraio 2026. La candela settimanale positiva della scorsa settimana suggerisce uno slancio rialzista che potrebbe proseguire nella settimana successiva.
Anche la presidente della Fed di Boston, Susan Collins, ha dichiarato che i tassi potrebbero dover aumentare più di quanto prevedesse in precedenza.
Il Silver Institute Prevede un Calo della Domanda del 5%
Anche la domanda di argento appare debole. Il Silver Institute prevede che la domanda di argento scenderà del 5% quest’anno. La domanda industriale dovrebbe calare del 3%. Le installazioni solari in Cina sono diminuite in modo significativo mentre i produttori solari potrebbero essersi rivolti ad altri sostituti a causa dei prezzi elevati dell’argento.
Il Silver Institute prevede il sesto deficit annuale consecutivo dell’offerta. Le consistenze globali nei prodotti negoziati in borsa garantiti da argento (ETF backed by silver) sono diminuite di 55 milioni di once dall’inizio del 2026. Il recente calo dei prezzi dell’argento è dovuto all’ambiente di tassi elevati, poiché i costi energetici elevati stanno alimentando l’economia. Finché i rendimenti reali continueranno a salire, i prezzi dell’argento potrebbero rimanere sotto pressione.
Cosa Significa un Dollaro USA Più Forte per l’Argento
L’Indice del Dollaro USA Trova Resistenza a 106-107
La recente debolezza dell’argento deriva dalla forza dell’indice del dollaro USA, che ora si sta avvicinando a aree chiave di resistenza. Il grafico mensile dell’indice mostra che l’indice ha trovato un forte supporto al livello di 96 e ha impostato un rimbalzo. Questo supporto è visibile tramite il modello a canale ascendente che parte dai minimi di aprile 2011.
L’indice ha superato il livello di 100,50 a settembre e ha chiuso sopra le medie mobili a 10 e 20 mesi. Questo suggerisce che l’indice potrebbe continuare a rafforzarsi nel breve termine verso l’area di resistenza iniziale.
Questa resistenza è definita da una linea di tendenza discendente che parte dai massimi di settembre 2022. Tale resistenza si colloca intorno a 106-107. Se l’indice del dollaro USA dovesse superare il livello di 107, è probabile che si apra la strada per un forte rally verso il livello di 110. Questo breakout del dollaro potrebbe mantenere i prezzi dell’argento sotto pressione per un periodo più lungo.
I Grafici Settimanali e Giornalieri Indicano Ulteriore Forza del Dollaro
Il grafico settimanale dell’indice del dollaro USA mostra una struttura positiva dal periodo aprile 2025 – ottobre 2026. L’indice ha già superato la SMA a 200 settimane e sta ora spingendo verso la resistenza tra 106 e 107. La consolidazione sopra il livello di 96 suggerisce un’azione di prezzo costruttiva. A mio avviso, l’indice potrebbe rimanere forte nel breve termine, il che potrebbe tenere sotto pressione i prezzi dell’argento.
Il grafico giornaliero per l’argento mostra anch’esso un’azione dei prezzi costruttiva. È visibile la formazione di un pattern a V tra febbraio e marzo 2026. Il grafico evidenzia inoltre un doppio minimo in aprile-maggio e un altro doppio minimo tra agosto e settembre 2026.
L’indice si è mosso sopra 101,80 e suggerisce slancio rialzista nel breve termine. L’RSI ha iniziato a rimbalzare dalla linea mediana quando l’indice del dollaro USA ha formato un minimo al livello di 101. Questo suggerisce che la direzione dell’indice del dollaro potrebbe rimanere positiva nel breve termine.
Previsioni Prezzo Argento e Livelli Chiave di Supporto
Da un punto di vista tecnico, il prezzo dell’argento resta sotto pressione vicino alla zona di supporto di lungo termine intorno ai $50. Il prezzo ha perso il 9,25% a settembre e il 18,66% in ottobre. Ora ha chiuso sotto i $50 e continua la discesa verso l’area dei $45.
Perché i $45 Sono Importanti per la Tendenza di Lungo Termine dell’Argento
I massimi di aprile 2011 definiscono il supporto per il 2026 a $50, mentre i massimi di agosto 2011 definiscono il supporto a $45. Il prezzo dell’argento ha potenziale di rimbalzo se resta sopra la fascia $44-$45. Tuttavia, se l’indice del dollaro USA dovesse rimanere forte e superare il livello di 107, ciò suggerirebbe ulteriori ribassi dei prezzi dell’argento verso la regione di supporto a $36-$37. Questa area è considerata di interesse per gli investitori di lungo termine.
La struttura complessiva del prezzo dell’argento rimane rialzista nonostante questo forte calo. Questa struttura rialzista è osservabile sul grafico mensile, dove il prezzo ha formato un pattern a testa e spalle invertita (inverted head and shoulders) al supporto di un canale ascendente.
La formazione di questo pattern all’interno del canale ascendente sostiene un outlook rialzista di lungo termine. Ciò significa che ogni correzione più profonda nell’argento potrebbe attirare nuovi acquirenti.
Il grafico trimestrale mostra inoltre l’importanza di questo supporto. Il grafico a linee mostra che il prezzo ha formato un pattern a tazza con manico (cup and handle) e la neckline di questo pattern si estende dai massimi di ottobre 1979 passando per i massimi di gennaio 2011.
Il prezzo ha rotto questa neckline a luglio 2025 raggiungendo i massimi storici vicino ai $120. Ora il prezzo si sta riavvicinando alla neckline intorno ai $45. Pertanto, una correzione verso questa area potrebbe attirare acquirenti nel mercato dell’argento rendendo quest’area un supporto chiave.
Una Rottura Sotto i $48 Potrebbe Portare i $40 in Gioco
Il prezzo dell’argento resta sotto pressione nel breve termine, poiché ora cerca di rompere la linea di downtrend del pattern a wedge discendente al livello di $48. Una rottura sotto questa linea aprirebbe probabilmente la strada a una nuova discesa verso l’area dei $40.
Il supporto è definito dalla SMA a 200 settimane. L’RSI rimane sotto la linea mediana, suggerendo una tendenza negativa nel breve termine. Tuttavia, l’argento potrebbe attirare forte interesse da parte degli acquirenti di lungo termine una volta che questa fase di correzione sarà terminata.
Il grafico seguente mostra i target inferiori per l’argento se il prezzo continua a scendere sotto i livelli chiave di supporto. Si osserva che una rottura sotto i $44-$45 potrebbe spingere il prezzo verso il supporto inferiore di $40, definito dal canale discendente che parte dai livelli di chiusura di gennaio 2026.
Il Breakout del 2025 per l’Argento È a Rischio Sotto i $50
L’elevata volatilità nei prezzi dell’argento è evidente sul grafico in scala lineare. Il grafico mensile mostra che il livello di $50 è significativo, avendo limitato i rialzi dell’argento nel 1980 e nel 2011. Il breakout sopra questo livello si è sviluppato nel 2025 e ha spinto i prezzi fino a $120.
Una chiusura mensile o annuale sotto questo livello aumenterebbe il rischio di una correzione più profonda nei prezzi dell’argento. Una rottura sotto i $45 metterebbe ulteriormente sotto pressione l’outlook rialzista di lungo termine per l’argento.
L’RSI sul grafico mensile è sceso sotto la linea mediana. L’RSI ha raggiunto nel 2026 gli stessi livelli toccati nel 1980. La correzione del 1980 nei prezzi dell’argento fu significativa. Se i prezzi dell’argento dovessero continuare a scendere sotto i $45 e non riuscire a chiudere il 2026 sopra i $50, ciò potrebbe aumentare il rischio di una correzione più profonda e di una fase laterale nel 2027.
Cosa Osservare per l’Argento Questa Settimana
I dati sull’inflazione statunitense più forti hanno spinto il dollaro USA sopra il livello di 102,80 e hanno scatenato un forte rally nei rendimenti dei Treasury. Lo slancio positivo nei rendimenti dei Treasury ha mantenuto l’argento sotto pressione. Anche la debole domanda industriale ha contribuito a questa pressione.
Una rottura sotto i $48 nell’argento spot potrebbe aprire la strada a un’ulteriore discesa verso i $44-$45. Una rottura sotto questa soglia spingerebbe probabilmente l’argento verso i $40. Ma se il dollaro USA dovesse continuare a salire oltre il livello di 107, potrebbe aumentare il rischio di un calo più profondo dei prezzi dell’argento verso i $36-$37. L’outlook per l’argento rimane rialzista nel lungo termine e il prossimo supporto importante resta a $45. Il prezzo deve recuperare oltre i $60 per avviare una ripresa significativa dell’argento.
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