Il prezzo dell’Argento rimane sotto pressione durante la sessione europea di giovedì, con il metallo prezioso che oscilla in prossimità della soglia psicologica dei 60 $, sui livelli più bassi delle ultime quattro settimane. Dopo le forti vendite registrate nelle ultime sedute, gli investitori continuano a mostrare cautela, soprattutto a causa dell’ulteriore aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitensi.
Panoramica fondamentale
Il principale elemento negativo per il metallo prezioso è rappresentato proprio dal mercato obbligazionario americano. Il rendimento del Treasury statunitense a 10 anni è salito intorno al 5,3%, raggiungendo un nuovo massimo degli ultimi vent’anni. Rendimenti così elevati aumentano il costo opportunità di detenere asset privi di rendimento, come appunto l’Argento, e contribuiscono quindi a mantenere elevata la pressione ribassista.
La situazione appare tuttavia meno lineare sul fronte della politica monetaria. Gli ultimi dati sull’inflazione PCE statunitense relativi ad agosto sono risultati inferiori alle aspettative, inducendo gli operatori a ridimensionare le probabilità di un nuovo aumento dei tassi da parte della Federal Reserve già nella riunione di ottobre.
Secondo lo strumento FedWatch, ora la probabilità che la FED mantenga invariati i tassi questo mese è salita al 62,9%, rispetto ad appena il 29% della settimana precedente. Il cambiamento delle aspettative avrebbe teoricamente dovuto favorire l’Argento, ma finora l’effetto positivo è stato neutralizzato dalla continua salita dei rendimenti obbligazionari.
A complicare ulteriormente il quadro sono arrivate le dichiarazioni del presidente della Federal Reserve di New York, secondo cui non esiste alcuna urgenza di ridurre i tassi. Il messaggio suggerisce che, anche in assenza di un nuovo rialzo immediato, le condizioni monetarie statunitensi potrebbero rimanere restrittive ancora a lungo.
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Al momento della scrittura il prezzo del metallo prezioso quota 60,45 $, in rialzo dello 0,08% ma l’attuale posizionamento suggerisce che la pressione degli orsi non sia ancora finita; dal punto di vista tecnico, si attende solo una chiusura sotto il livello psicologico dei 60 $ che permetterebbe agli orsi di spingersi fortemente al ribasso e raggiungere così prima il livello chiave dei 58 $ e successivamente il livello annuale die 56,172 $, zona dei minimi annuali.
Al rialzo, a queste condizioni, solo una decisa chiusura sopra i 61,60 $ potrebbe spingere i tori a considerare un loro rientro, ma dovranno prima raggiungere, e superare, il livello annuale dei 62,746 $ prima di avere maggiore voce in capitolo, con la resistenza chiave dei 66 $ che fungerà da eventuale nuovo target LONG.
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