Il prezzo del rame (XCU) è rimbalzato verso i $6,70, mentre uranio e litio hanno mantenuto strutture di prezzo rialziste nonostante i rischi legati ai tassi della Fed. A mio avviso, scorte di rame contenute, la domanda di energia guidata dall’AI e i finanziamenti della catena di approvvigionamento statunitense suggeriscono una prospettiva positiva. Tuttavia, tassi d’interesse più elevati potrebbero aumentare la volatilità. Questo articolo esamina i principali catalizzatori e i livelli tecnici che potrebbero determinare la prossima mossa nei mercati del rame, dell’uranio e del litio.
I rischi legati ai tassi della Fed mettono sotto pressione i prezzi di rame, uranio e litio
Le ultime minute della Fed hanno delineato un contesto macro difficile per i metalli industriali. A luglio diversi responsabili di politica monetaria hanno sostenuto un aumento dei tassi di 25 punti base. Molti hanno anche suggerito che potrebbe essere necessario un ulteriore inasprimento se l’inflazione dovesse restare alta. I rendimenti dei Treasury USA a 10 anni sono risaliti venerdì fino al 4,70% dopo un lieve calo nella sessione precedente. Costi di finanziamento più elevati possono ritardare nuove miniere, impianti per batterie e progetti energetici. Questo può anche rafforzare il dollaro USA e ridurre la domanda speculativa di materie prime.
Le stesse minute della Fed indicano però che la spesa per infrastrutture AI continua a essere robusta. Elettricità e nuova capacità di rete sono molto richieste nei data center. Ciò alimenta la domanda di rame per reti elettriche, trasformatori e cavi. Può inoltre aumentare l’interesse per l’energia nucleare e per l’uranio, dato che i data center richiedono un accesso continuo all’elettricità. La diffusione degli accumuli a batteria per supportare i sistemi elettrici può essere una buona notizia per il litio.
Il rame è il catalizzatore di offerta più rilevante nel breve termine al momento. Il premio per la consegna immediata del rame LME rispetto ai contratti a tre mesi è salito a $545 per tonnellata. Le scorte LME erano scese a sole 103.075 tonnellate prima che i trader consegnassero oltre 38.000 tonnellate nei magazzini. Questo suggerisce che il recente rally del rame riflette sia una carenza di metallo prontamente disponibile sia una domanda sottostante solida. Il prezzo del rame è salito fino a circa $6,67 per libbra il 21 agosto. Tuttavia il prezzo potrebbe restare volatile man mano che la pressione sull’exchange comincia ad attenuarsi.
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Gli Stati Uniti hanno annunciato un altro investimento significativo nella loro filiera delle batterie il 20 agosto. Sette progetti di lavorazione dei minerali e di materiali per batterie riceveranno 500 milioni di dollari dal Dipartimento dell’Energia. Lilac Solutions otterrà 100 milioni di dollari per costruire un impianto di estrazione del litio presso il Great Salt Lake nello Utah. Il sito proposto avrà una capacità di 5.000 tonnellate di litio all’anno da raggiungere entro il 2028. Il finanziamento dimostra che il litio è ancora considerato un materiale strategico, nonostante le preoccupazioni per una sovraofferta globale.
Questa notizia è più positiva per le società del settore litio che per il prezzo immediato del litio. Passeranno comunque due anni prima che il progetto nello Utah inizi la produzione; contribuirà quindi solo in misura limitata all’offerta nel breve periodo. Ma i progetti sostenuti dal governo potrebbero aumentare la produzione in seguito e limitare un rally eccessivo dei prezzi. Il prezzo del carbonato di litio è salito fino a 152.250 yuan per tonnellata il 21 agosto. È aumentato di oltre il 6% nell’ultimo mese, il che indica che gli acquirenti stanno ancora assorbendo le questioni legate alla fornitura futura.
Anche l’uranio ha ricevuto un nuovo segnale di politica. L’Ufficio di responsabilità del governo degli Stati Uniti (GAO) ha pubblicato un rapporto secondo cui i limiti sull’LEU russo potrebbero incidere sull’approvvigionamento di combustibile. Ha inoltre evidenziato debolezze nell’infrastruttura domestica del ciclo del combustibile. Il Dipartimento dell’Energia ha stanziato 900 milioni di dollari per aumentare l’arricchimento convenzionale e 1,8 miliardi di dollari per creare il combustibile per reattori avanzati. Questi investimenti sottolineano la volontà degli Stati Uniti di avere una catena di fornitura del combustibile nucleare più sicura e migliorano le prospettive di lungo termine per l’uranio.
I prezzi dell’uranio sono aumentati in modo significativo nell’ultimo mese. Questo movimento appare solido e non frutto di mera speculazione: il mercato è sostenuto dalla domanda di combustibile nucleare sicuro, sebbene il costo del finanziamento di nuovi reattori e progetti minerari possa rallentare il progresso delle nuove installazioni.
Previsioni Prezzo Rame: Supporto a $6 Mantiene l’Obiettivo $7
Il grafico giornaliero del rame mostra che il prezzo si sta consolidando al di sopra della SMA a 50 giorni all’interno di un’azione di prezzo costruttiva e rialzista. Il forte calo dal massimo-record di $6,92 del 6 agosto ha trovato un solido supporto al livello di $6,45 e ha innescato un rimbalzo verso l’area dei $6,70. La consolidazione sopra la SMA a 50 giorni indica che il rally non è ancora terminato e proseguirà verso l’area dei $7 nel breve termine.
L’emergere di un pattern a testa e spalle invertito da gennaio-aprile 2026 e il movimento sostenuto sopra l’area dei $6 indicano che il mercato sta formando un’azione di prezzo rialzista.
Questa azione di prezzo rialzista si osserva anche nell’Sprott Copper Miners ETF, che ha mostrato una forte consolidazione tra le aree dei $31 e $45 da gennaio 2026. Il fondo a forma di arrotondamento di giugno e luglio indica ulteriori rialzi nel breve periodo. Una rottura sopra i $45 probabilmente innescherà un forte movimento dell’ETF verso l’area dei $60.
Previsioni Prezzo Uranio: Rotture Chiave degli ETF Potrebbero Guidare il Prossimo Rally
I prezzi dell’uranio mostrano anch’essi una solida fase di consolidamento all’interno di una formazione rialzista. Queste consolidazioni rialziste si osservano nell’Global X Uranium ETF, che ha segnato un minimo a $37,18 a luglio 2026 e ha poi innescato un forte movimento verso l’alto. L’ETF incontra una resistenza significativa a $53.
Una rottura al di sopra di questo livello probabilmente innescherà un forte movimento nel mercato dell’uranio. Al contrario, una discesa sotto i $37 potrebbe spingere l’ETF verso l’area dei $30. Tuttavia, il supporto dovrebbe reggere grazie alla formazione di un’azione di prezzo costruttiva.
La forte azione di prezzo costruttiva si osserva anche nello Sprott Uranium Miners ETF, che ha formato un minimo a $37,18 a luglio 2026. Il prezzo si è consolidato all’interno di un pattern triangolare. È necessaria una rottura sopra i $61 per spingere i prezzi più in alto.
Lo Sprott Physical Uranium Trust si sta consolidando anche al di sopra della linea di tendenza ascendente che parte dai minimi di luglio 2025. Finché il prezzo rimane sopra questa linea, la possibilità di un movimento al rialzo resta elevata.
La forza del mercato dell’uranio è evidente anche nel paniere azionario dell’uranio, che mostra una formazione a doppio minimo all’interno del supporto di un canale discendente. Un forte rimbalzo da questo doppio minimo ha spinto i prezzi verso il livello dei 6.000. L’uranio deve ora superare i 6.000 per spingersi verso i 6.700. Una rottura sopra i 6.700 probabilmente determinerà la prossima mossa significativa nel mercato dell’uranio e aprirà la porta a un forte slancio verso gli 8.000.
Previsioni Prezzo Litio: ETF dei Produttori Mantengono Livelli Chiave di Supporto
I prezzi del litio hanno anch’essi segnato un minimo a luglio e hanno innescato un forte rally insieme ai prezzi dell’uranio. Lo Sprott Lithium Miners ETF, il Global X Lithium & Battery Tech ETF e l’iShares Lithium Miners and Producers ETF sono rimasti sopra i loro livelli chiave di supporto di $9, $68 e $12,50 rispettivamente.
I prezzi si stanno consolidando al di sopra di questi livelli e sembrano pronti per la prossima mossa rialzista. Tuttavia, una rottura sotto tali livelli potrebbe spingere il mercato del litio più in basso prima del prossimo recupero.
Lo Sprott Lithium Miners ETF offre un quadro più chiaro del mercato complessivo: il prezzo ha trovato un solido supporto nella fascia tra $9 e $11 ed è rientrato sopra l’area dei $11. Finché il supporto a $11 regge, la prossima mossa dell’ETF sarà probabilmente verso l’alto.
Cosa Monitorare
Rame, uranio e litio mantengono prospettive costruttive, ma ciascun mercato affronta rischi differenti. Il rame ha il catalizzatore più forte nel breve termine perché le scorte disponibili restano contenute. L’infrastruttura AI e l’espansione della rete supportano inoltre la domanda. L’uranio beneficia della spinta verso una maggiore sicurezza nella fornitura di combustibile nucleare. I finanziamenti USA supportano le società del litio, anche se la produzione futura potrebbe limitare un rally di prezzo più ampio. Tassi d’interesse più elevati e un dollaro USA più forte restano i principali rischi per i tre mercati.
Il rame deve restare sopra i $6 per continuare il rally verso i $7. Anche gli ETF sull’uranio devono superare i loro livelli chiave di resistenza per confermare un altro forte avanzamento. Il paniere azionario dell’uranio deve oltrepassare i 6.000 e poi i 6.700 per aprire la strada verso gli 8.000. I miner del litio restano costruttivi finché si mantengono sopra le loro aree di supporto principali; una rottura al di sotto potrebbe innescare una correzione più profonda. Tuttavia, finché i principali livelli di supporto reggono, il quadro più ampio per rame, uranio e litio resta rialzista.
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