Rame (XCU), uranio e litio entrano a settembre con momentum positivo, ma le prospettive rimangono incerte sul breve termine. Il miglioramento dell’attività manifatturiera in Cina supporta la domanda, mentre il rapporto sull’occupazione negli USA potrebbe influenzare il dollaro, i rendimenti del Treasury e i prezzi delle materie prime. Gli investimenti nella rete elettrica, lo stoccaggio delle batterie e l’espansione nucleare continuano a rafforzare le prospettive di domanda sul lungo periodo. A mio avviso, tutti e tre i mercati restano rialzisti, ma devono rompere i livelli di resistenza chiave per estendere i loro rally. Questo articolo presenta i principali catalizzatori di mercato, i rischi di offerta e i livelli tecnici che potrebbero determinare la prossima mossa di rame, uranio e litio.
PMI Cina e Dati sull’Occupazione USA Guidano le Prospettive dei Metalli
I nuovi dati sulle fabbriche in Cina sono stati un indicatore modestamente rialzista per rame e litio. Il PMI manifatturiero ufficiale è salito da 49,2 a 49,8 in agosto, ma non ha superato la linea di crescita a 50 punti.
Tuttavia la produzione è aumentata a 50,4 e i nuovi ordini a 50,6. Il PMI manifatturiero privato è stato più alto a 51,5. Queste letture indicano che la domanda industriale sta migliorando, ma non ancora in misura tale da eliminare il rischio al ribasso.
Il mercato ora guarda ai dati occupazionali USA come catalizzatore per la prossima mossa. Dati deboli sull’occupazione potrebbero spingere al ribasso il dollaro e i rendimenti del Treasury e sostenere i prezzi di rame e litio, poiché allevierebbero le pressioni finanziarie sulla domanda globale. Un rapporto forte farebbe l’opposto. Tuttavia l’impatto su uranio sarà minore, dato che gli acquirenti utilizzano contratti a lungo termine.
La domanda di metalli resta comunque supportata nel lungo periodo. La domanda per batterie e sistemi di accumulo continua a crescere, mentre gli investimenti nella rete e nei data center consumano grandi quantità di rame. La domanda globale di batterie è aumentata del 35% nel 2025 e la domanda di litio è cresciuta di circa il 25% all’anno negli ultimi due anni. L’espansione nucleare sostiene inoltre la domanda di uranio: circa 80 reattori sono in costruzione nel mondo e altri 120 sono pianificati, per lo più in Asia.
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Vedi tutte le previsioni di CopperInterruzioni dell’Offerta Supportano Prezzi di Rame, Uranio e Litio
Il rame è attualmente scambiato intorno a $6,59 a libbra dopo aver toccato il prezzo record in agosto. La situazione dell’offerta resta mista. Si è vista una carenza nella fornitura di concentrati a causa di interruzioni minerarie. Nel primo quadrimestre del 2026 si è registrato un surplus di rame raffinato di 239.000 tonnellate dovuto al robusto raffinamento in Cina. Gli acquisti statunitensi e il calo delle scorte all’estero hanno ridotto la disponibilità di metallo in alcune aree. A mio avviso questo squilibrio può mantenere il rame volatile: un maggiore consumo in Cina favorirebbe un nuovo rialzo, mentre scorte più elevate tra i raffinatori attenuerebbero le prospettive di breve termine.
Il prezzo del litio è attualmente intorno a 152.000 yuan per tonnellata e ha segnato un rialzo di oltre l’8% nell’ultimo mese. L’ultimo supporto per il litio arriva da un nuovo ritardo nella miniera Jianxiawo di CATL. A causa di preoccupazioni regolatorie, Benchmark Mineral Intelligence ha ridotto la stima di produzione 2026 in equivalente carbonato di litio da 62.500 tonnellate a 32.000 tonnellate. Il mercato cinese di settembre potrebbe inoltre registrare un deficit se la produzione LFP dovesse essere forte.
L’uranio è salito fino a quasi $89,50 a libbra e ha guadagnato quasi il 4% nell’ultimo mese. La produzione di Kazatomprom in Russia è aumentata del 9% nella prima metà dell’anno, mentre la produzione di Cameco in Canada è diminuita del 5%. I produttori restano comunque in linea per raggiungere i loro obiettivi annuali. La costruzione di reattori, le estensioni di vita e i contratti delle utility continuano a sostenere la domanda futura, conferendo prospettive più robuste all’uranio sul lungo termine.
Previsioni Prezzo Rame: Supporto a $6,50 Tiene Fermo l’Obiettivo di $7
Il grafico giornaliero dei prezzi del rame mostra la formazione di un cuneo ascendente nel 2026. I prezzi stanno oscillando tra la zona $6,50 e $7,00 in attesa della prossima direzione. Una rottura sotto $6,50 aprirebbe la strada a una forte discesa verso l’area dei $6, definita dalla SMA a 200 giorni. Ma una rottura sopra $7,00 indicherebbe una forte spinta verso $7,50. L’RSI si è riportato oltre la linea mediana, il che indica una possibile mossa verso $7,00 nel breve termine.
Tuttavia la formazione del cuneo ascendente segnala una forte fase di consolidamento dei prezzi del rame nel breve termine, tra $6,50 e $7,00. Una forte azione di prezzo rialzista sul mercato del rame è evidente anche nell’Sprott Copper Miners ETF. L’ETF ha superato l’area dei $45 e ha spinto verso $47. La regione dei $47 resta il livello critico per l’Sprott Copper Miners ETF: una rottura al di sopra di $47 aprirebbe la strada verso $50, mentre una discesa sotto $40 porterebbe i prezzi verso la zona dei $31.
Previsioni Prezzo Uranio: Rotture Rialziste Puntano a Livelli Superiori
Gli ETF sull’Uranio Testano Livelli Chiave di Breakout
Il grafico sotto mostra che gli ETF sull’uranio hanno messo a segno un forte rally ad agosto. Il Global X Uranium ETF è rimbalzato dal solido supporto a $37 e ha spinto verso la resistenza della trendline discendente che parte dai massimi di gennaio 2026. Una rottura sopra $53,40 sull’ETF proietterebbe i prezzi verso l’area di $62. Ma una discesa sotto $37 aprirebbe la strada a nuovi ribassi verso i $30.
L’Sprott Uranium Miners ETF ha anch’esso incontrato una forte resistenza sulla trendline discendente dai massimi di gennaio 2026. L’ETF ha formato una candela martello ribassista durante l’ultima settimana di agosto, segnalando incertezza nel breve termine. Una rottura sopra $62,50 spingerebbe l’ETF verso l’area di $80, mentre una discesa sotto $47 lo porterebbe probabilmente verso la zona dei $35.
Lo Sprott Physical Uranium Trust è anch’esso rimbalzato dal forte supporto a $25,50, portando il prezzo verso la resistenza immediata a $28,50. Una rottura oltre $28,50 lo indirizzerebbe probabilmente verso la regione dei $32.
Il Basket Azionario dell’Uranio Forma una Bandiera Rialzista
Anche il basket azionario dell’uranio ha incontrato una forte resistenza al livello dei 6.700 punti, innescando una discesa significativa verso il supporto successivo. Il basket azionario dell’uranio sta ora rimbalzando dal livello dei 5.600 punti e si sta muovendo verso l’area dei 6.500. La formazione di un doppio minimo sopra i 5.000 punti indica una solida base rialzista. Una rottura sopra i 6.700 confermerebbe la formazione di una bandiera rialzista e aprirebbe la strada a un forte movimento verso i 8.000 punti. La formazione a bandiera suggerisce che il mercato dell’uranio sta mostrando un forte slancio rialzista e probabilmente rimarrà solido nelle prossime settimane.
La forza dell’uranio è visibile anche sul grafico mensile, che mostra una forte candela di inversione ad agosto 2026. Il basket azionario dell’uranio ha guadagnato il 16,02% in agosto, suggerendo ulteriormente un cambiamento positivo. I prezzi dell’uranio sono stati forti nel 2025 e il segnale positivo di agosto suggerisce la formazione di un bottom. A mio avviso, i solidi sviluppi fondamentali e tecnici nel mercato dell’uranio aumentano la probabilità di una rottura al rialzo.
Previsioni Prezzo Litio: Rounding Bottom Supporta Nuovi Rialzi
Anche i prezzi del litio hanno registrato un forte rimbalzo in agosto dopo aver formato un solido minimo a luglio. Questa forza è evidente nell’Sprott Lithium Miners ETF, che ha trovato supporto sul lungo periodo a $9. L’ETF è ora salito sopra l’area dei $12 ed è in fase di consolidamento in attesa della prossima mossa. Finché il supporto a $9 regge sull’Sprott Lithium Miners ETF, i prezzi potrebbero spingersi verso l’area dei $15. Ma una rottura sotto $9 probabilmente aprirebbe la strada a ulteriori ribassi.
Il Global X Lithium & Battery Tech ETF è anch’esso rimbalzato dal forte supporto a $58. Questo rimbalzo ha però incontrato una resistenza significativa nella regione dei $77. È necessaria una rottura sopra questo livello per spingere l’ETF verso $84. Finché il supporto a $68 tiene, la probabilità di un forte rally verso $85 resta elevata.
Analogamente, l’iShares Lithium Miners and Producers ETF è rimbalzato dal supporto a $12,50. I prezzi si stanno consolidando in un range ristretto nel breve termine in attesa della prossima mossa. Finché il supporto a $12,50 resiste, la possibilità di un forte rally verso i $20 è alta.
I prezzi del litio hanno formato una struttura positiva nel 2025, visibile nella formazione di un rounding bottom nel grafico sottostante. I prezzi hanno corretto in maggio, giugno e luglio formando un minimo nella zona di supporto $9-$11. Ora i prezzi stanno rimbalzando dopo la formazione di questo supporto. Il supporto immediato resta a $11: finché questo livello tiene, la probabilità di un forte rally verso $15 è elevata. La formazione di rounding bottom nel 2025 suggerisce un forte rialzo nel mercato del litio nel 2026.
Cosa Tenere d’Occhio per Rame, Uranio e Litio
Rame, uranio e litio mantengono prospettive positive sul lungo termine, ma possono restare volatili nel breve periodo. L’attività manifatturiera in Cina sta migliorando, mentre gli investimenti in rete, lo stoccaggio di batterie e l’espansione nucleare continuano a sostenere la domanda. Le interruzioni dell’offerta forniscono ulteriore supporto. Tuttavia il rapporto sull’occupazione USA potrebbe influenzare la prossima mossa nel breve termine, poiché incide sul dollaro e sui rendimenti del Treasury.
L’outlook tecnico resta anch’esso costruttivo. Il rame potrebbe testare $7 se il supporto a $6,50 regge, mentre l’uranio mostra segnali di inversione rialzista dopo il forte rally di agosto. Il litio ha formato diversi rounding bottom e si sta riprendendo dal supporto di lungo periodo. A mio avviso, rame, uranio e litio restano rialzisti e rotture confermate sopra i loro livelli di resistenza chiave rafforzerebbero ulteriormente il quadro rialzista per tutti e tre i mercati.
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