Il platino (XPL) continua a perdere terreno mentre il dollaro USA e i rendimenti del Tesoro si rafforzano a causa dell’aumento del prezzo del petrolio e delle persistenti pressioni inflazionistiche. Il metallo sta ora scambiando su un livello di supporto chiave e cerca la direzione successiva. Questo articolo presenta i fattori macro, l’intervallo tecnico del platino, il rapporto oro/platino e i livelli di rischio chiave che potrebbero decidere se i prezzi rimbalzeranno o estenderanno la correzione.
Rischio Fed E Inflazione Da Petrolio Pesano Sul Platino
Il platino resta sotto pressione mentre i mercati dei metalli preziosi arretrano in attesa dei dati sulle non farm payrolls statunitensi. L’ultimo spostamento del mercato riflette i timori degli investitori che la Fed manterrà i tassi più alti più a lungo. Questo mantiene la pressione sui metalli preziosi. Ciò è importante perché il prezzo del platino non è influenzato solo dalla domanda industriale, ma subisce anche gli stessi driver dell’oro (XAU). Questi driver includono il dollaro USA, il rendimento dei Treasury e le aspettative sulla politica della Fed.
Il Rally Del Petrolio Mantiene Elevati I Rischi Di Inflazione E Tassi
L’inflazione e le aspettative sui tassi rappresentano i rischi più rilevanti nel breve termine. I mercati dell’energia si stanno attestando a livelli più alti a causa delle tensioni in Medio Oriente, che mantengono vive le paure sull’inflazione. Il grafico sotto mostra che le aspettative di inflazione a 1 anno sono aumentate dopo il conflitto USA-Iran. Le aspettative sono salite al 4,8% a maggio 2026.
La maggiore inflazione offre alla Federal Reserve meno margine per tagliare i tassi. Se l’inflazione continua a salire, potrebbe aumentare ulteriormente la probabilità di nuovi rialzi dei tassi. Questa è una cattiva notizia per il platino, perché un dollaro più forte mantiene sotto pressione i metalli preziosi.
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Vedi tutte le previsioni di GoldIl grafico sottostante mostra che il prezzo del WTI è salito del 45,27% dall’inizio della guerra USA-Iran. Questo aumento del prezzo del petrolio ha intaccato il prezzo dell’oro, in calo del 15,87%, e dell’argento (XAG), in calo del 22,50%.
Ma il palladio (XPD) ha accusato la flessione maggiore, -26,71%, mentre il platino è sceso del 20,29%. Si osserva che platino e palladio sono stati particolarmente colpiti dal rally del petrolio dovuto alla guerra USA-Iran.
Rischio Bellico E Domanda Industriale Mandano Segnali Contrastanti
Il conflitto USA-Iran invia inoltre segnali contrastanti al prezzo del platino. Il rischio geopolitico può sostenere i metalli preziosi poiché gli investitori cercano protezione.
Tuttavia, un prezzo del petrolio più alto può alimentare le aspettative inflazionistiche e rafforzare il dollaro. Questo effetto è più significativo nel caso del platino. Il petrolio era destinato a salire ulteriormente nella settimana dopo che i negoziati di pace USA-Iran si sono arenati e sono cresciute le preoccupazioni relative a possibili interruzioni delle forniture.
Nonostante questi segnali contrastanti, l’outlook di medio termine non è così ribassista. La domanda industriale per catalizzatori auto, tecnologia dell’idrogeno, chimica e raffinazione sosterrà il platino. C’è anche un rischio aggiuntivo legato all’offerta, dato che la produzione resta concentrata in Sudafrica, Zimbabwe e Russia.
Questi fattori dovrebbero allinearsi per dare al mercato più ragioni a credere in una ripresa più forte, che richiederebbe sia rendimenti più bassi sia un dollaro più debole. Per il momento, sembra che il platino si comporti più come un metallo prezioso sotto pressione che come un metallo strettamente industriale.
Supporto Tecnico Del Platino Sotto Pressione
I prezzi del platino si sono compressi in un range stretto, come gli altri metalli preziosi, negli ultimi giorni. Il grafico sotto mostra che i prezzi del platino sono in calo dal picco di marzo 2026 e si stanno comprimendo all’interno di un pattern a triangolo tra $2.000 e $1.700.
Il prezzo continua a scendere e non mostra una direzione chiara. La rottura di questo pattern a triangolo definirà probabilmente la mossa successiva nel mercato del platino, ma l’outlook a breve termine resta negativo.
Il grafico a 4 ore per il platino mostra anch’esso assenza di direzione nel breve termine.
Il canale discendente dal 18 maggio 2026 mostra che il rimbalzo del prezzo del 3 giugno 2026 è stato molto debole.
Nel complesso, la zona $1.850–$1.900 rimane il primo supporto per il platino. I prezzi si sono consolidati su questo supporto negli ultimi 2 giorni. Una rottura al di sotto di questo livello spingerebbe il prezzo verso $1.740. Qualsiasi recupero sopra i $2.000 spingerebbe probabilmente il platino verso $2.170.
Il grafico sotto mostra inoltre che una rottura al di sotto della fascia $1.850–$1.900 porterebbe i prezzi verso $1.650–$1.750. Questa area è evidenziata in blu e indica che qualsiasi correzione verso questa zona probabilmente offrirà un forte punto di recupero e spingerà i prezzi nuovamente al rialzo.
Una rottura al di sotto di $1.700 spingerebbe probabilmente i prezzi del platino verso l’area di acquisto di lungo periodo intorno a $1.200, come discusso in precedenza.
Il Rapporto Oro/Platino Segnala Debolezza
La debolezza nel mercato del platino è confermata anche dal rapporto oro/platino, che ha formato un solido minimo di lungo periodo al supporto di 1,80 a gennaio 2026. Questo rimbalzo è avvenuto quando i prezzi del platino sono saliti a gennaio 2026 raggiungendo un massimo storico.
Questo supporto a 1,80 deriva dal pattern a wedge allargante ascendente. Il grafico mostra che il candeliere hammer rialzista al di sopra di questo supporto spingerà probabilmente il rapporto verso livelli più alti, nell’area 3–4. L’emergere del pattern a wedge allargante ascendente suggerisce forte volatilità nei mercati di oro e platino nei prossimi mesi e anni.
È interessante notare che il rapporto non ha chiuso sotto 2,20 a gennaio 2026 e si è poi ricuperato. Un calo a maggio 2026 ha formato nuovamente supporto a 2,20 e ha prodotto un altro candeliere hammer rialzista. La formazione di un hammer rialzista a 2,20 suggerisce che l’oro potrebbe sovraperformare il platino nei prossimi mesi.
Ciò significa che il platino potrebbe risultare più debole rispetto all’oro, ma questa debolezza probabilmente spingerà i prezzi verso le zone di supporto di lungo periodo.
Il Rimbalzo Del Dollaro Rimane Il Rischio Chiave
Il rischio principale per il mercato del platino deriva dalla guerra USA-Iran, che probabilmente manterrà i rendimenti dei Treasury su livelli più elevati. Rendimenti positivi dei Treasury stanno spingendo l’indice del dollaro USA verso una traiettoria positiva e aumentando le aspettative di inflazione.
Queste aspettative di inflazione più alte influenzeranno probabilmente la decisione della Fed di mantenere i tassi più alti più a lungo. Il grafico sotto mostra che l’indice del dollaro USA e il platino hanno una correlazione inversa. Un picco nell’indice del dollaro ha prodotto un segnale d’acquisto nel mercato del platino nel 1985, 2001 e 2020.
Quindi, se l’indice del dollaro USA continuerà a rimbalzare da quest’area di supporto, i prezzi del platino tenderanno probabilmente a scendere verso le aree di supporto. Ma la tendenza complessiva dell’indice del dollaro rimane ribassista. Questa tendenza ribassista del dollaro USA probabilmente sosterrà i prezzi del platino nella prossima fase di crescita.
Conclusione
I prezzi del platino restano sotto pressione a causa della debolezza più ampia dei metalli preziosi, mentre il dollaro USA e i rendimenti del Tesoro sono sostenuti dall’aumento del petrolio, dall’inflazione persistente e dai rischi legati alla Fed. Questo mantiene il prezzo del platino in un intervallo tecnico. Una rottura al di sotto della fascia $1.850–$1.900 potrebbe aprire la strada verso la zona di supporto $1.650–$1.750. Ma una rottura sopra $2.000 migliorerebbe l’outlook di breve termine e spingerebbe il prezzo verso la resistenza a $2.170.
I catalizzatori auto, la tecnologia dell’idrogeno, la domanda nel settore chimico e della raffinazione e i rischi di offerta in Sudafrica, Zimbabwe e Russia offrono supporto al platino. Tuttavia, il rapporto oro/platino indica che l’oro potrebbe sovraperformare il platino nei prossimi mesi. Per riprendere la prossima fase rialzista dei prezzi del platino, l’indice del dollaro USA deve rompere sotto 96 e i rendimenti dei Treasury devono smettere di salire oltre il 4,5%.
Se le tensioni USA-Iran non si risolvono e l’indice del dollaro USA rompe sopra 100,50, ciò metterà pressione sul platino e potrebbe provocare la rottura sotto $1.700. Una rottura sotto $1.700 aprirebbe la strada a un calo più forte verso $1.200, dove gli acquirenti di lungo periodo potrebbero entrare sul mercato.