Platino (XPL) viene scambiato vicino a 1.790 USD dopo non essere riuscito a superare la resistenza chiave a 1.900 USD, mentre i tassi d’interesse statunitensi più elevati e un dollaro USA forte limitano la ripresa. A mio avviso, il platino potrebbe ritestare i 1.700 USD nelle prossime settimane prima di tentare un altro rally, mentre una rottura sopra i 1.900 USD potrebbe spalancare la strada verso i 2.200 USD. Questo articolo analizza i fattori macro, la struttura dei prezzi a lungo termine, il rapporto con il dollaro USA e i livelli chiave che potrebbero plasmare la prossima mossa del platino.
Fed rialzista e dollaro resistente mantengono il platino sotto i 1.900 USD
Il platino viene scambiato vicino a 1.790 USD l’oncia martedì, poiché il prezzo non è riuscito a rompere il livello chiave di 1.900 USD. Il prezzo rimane intrappolato tra un contesto macro difficile e un rinnovato interesse strategico. I tassi d’interesse statunitensi più elevati e un dollaro USA più forte limitano il rimbalzo del platino. La discesa dei prezzi del petrolio e la correzione dei rendimenti del Treasury USA stanno alleviando parte della pressione sul platino. Questa combinazione ha mantenuto il platino in un range ristretto invece di generare una tendenza chiara.
La Fed resta il driver più forte nel breve periodo. Il presidente della Fed di St. Louis, Alberto Musalem, ha detto lunedì che probabilmente saranno necessarie ulteriori strette dei tassi per controllare l’inflazione. I mercati ora scontano una probabilità del 55% di un nuovo rialzo a ottobre. Il rendimento a 10 anni del Treasury rimane inoltre vicino al 5%. I rendimenti nominali e reali elevati aumentano il costo-opportunità di detenere platino e potrebbero limitare i guadagni finché le attese sui tassi non cominceranno ad attenuarsi.
Il dollaro USA si è rafforzato nel breve termine ma il movimento non è ancora estremo. L’indice del dollaro USA si mantiene vicino a 100,3 e resta vicino a un massimo di sette settimane. Un dollaro più forte crea un vento contrario per il platino. Tuttavia, la piccola oscillazione giornaliera suggerisce che il dollaro da solo non è abbastanza forte da innescare una vendite di massa.
Prezzi del petrolio più bassi e domanda strategica sostengono il platino
Il petrolio sta ora fornendo al platino un certo supporto nel breve termine. Il Brent è sceso di oltre il 3% lunedì, mentre i mercati guardavano a possibili colloqui tra gli USA e l’Iran e a un miglioramento dei flussi di offerta nel Golfo. Martedì il prezzo si è poi stabilizzato intorno ai 100 USD.
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Vedi tutte le previsioni di PlatinumLa discesa dei prezzi del petrolio riduce il rischio di un nuovo balzo dell’inflazione e può indebolire il caso per un inasprimento più rapido da parte della Fed. Il grafico sottostante mostra che il tasso di inflazione break-even a 10 anni resta al 2,34%.
Tuttavia, i prezzi elevati del carburante stanno anche incoraggiando l’adozione di veicoli elettrici. Il grafico qui sotto mostra che le vendite di veicoli a nuova energia in Cina sono aumentate a 1,64 milioni di unità in agosto da 1,56 milioni in luglio. Questo cambiamento rappresenta un rischio per il platino nel lungo termine, poiché i veicoli elettrici a batteria non utilizzano catalizzatori di scarico.
Il Sudafrica sta sfruttando la posizione dominante nei PGM per attirare investimenti da USA e Cina. La domanda statunitense è legata ai convertitori catalitici, all’equipaggiamento per la difesa e ai data center, mentre la Cina è focalizzata sull’idrogeno verde e sull’infrastruttura per l’AI. Il complesso di Bushveld detiene circa l’80% delle riserve mondiali note di PGM.
Questa concentrazione dell’offerta e la crescente domanda strategica possono sostenere i prezzi del platino nel medio termine nonostante la pressione macroeconomica attuale.
Prospettiva a lungo termine del platino resta costruttiva sopra i 1.500 USD
Il picco record del platino nel Q1 2026 ha creato incertezza nei grafici a lungo termine. Il grafico sottostante mostra che il prezzo ha formato un massimo nel Q1 2026 intorno ai 2.919 USD e ha innescato una discesa verso la regione di supporto a lungo termine dei 1.500 USD.
Tuttavia, la struttura dei prezzi rimane costruttiva sul lungo periodo, dato che i prezzi hanno formato pattern a testa e spalle invertita da luglio 2015 ad aprile 2025. Questi pattern hanno rotto al di sopra della zona dei 1.200 USD ad aprile 2025 e hanno innescato un forte rialzo.
Pertanto, questa correzione potrebbe svilupparsi in un range volatile e formare un fondo a breve che inneschi il prossimo rally al rialzo. Inoltre, la struttura dei prezzi dal 1982 suggerisce anch’essa un’azione dei prezzi positiva e costruttiva nel lungo termine.
Il prezzo è rimbalzato dalla forte area di supporto nel Q3 2026 e ha innescato un rally verso l’area di resistenza a 1.900 USD. Ora il mercato attende il livello di chiusura del Q3 2026. Se il prezzo chiuderà sopra i 1.700 USD nel Q3, sarà probabile un altro rally positivo nel Q4 2026. Ma se chiuderà sotto i 1.700 USD, potrebbe suggerire un’ulteriore discesa e segnalare un range incerto nel Q4 2026.
Una rottura sotto i 1.500 USD aprirebbe la strada a una forte discesa verso l’area 1.200–1.315 USD. Quest’area sarà considerata una zona di supporto forte per gli investitori.
Analisi tecnica del platino: il supporto a 1.700 USD tiene le fila
Il prezzo del platino si sta muovendo all’interno di un pattern di canale discendente nel breve termine, come mostrato nel grafico sottostante. Recentemente il prezzo ha toccato un massimo di 1.925 USD il 9 settembre e ha innescato un’ulteriore discesa all’interno di questo canale discendente.
La consolidazione del prezzo al bordo di questo canale discendente suggerisce un’azione negativa dei prezzi. Pertanto, il prezzo potrebbe muoversi verso i 1.700 USD nel breve periodo. Una rottura confermata al di sotto dei 1.700 USD probabilmente aprirebbe la strada a un’ulteriore discesa verso l’area 1.350–1.200 USD, che si trova vicino al limite inferiore del canale discendente. Ma una rottura sopra i 1.900 USD aprirebbe la strada a un forte rally verso la zona dei 2.200 USD.
La tendenza del dollaro USA potrebbe guidare la prossima mossa importante del platino
Il dollaro USA si è rafforzato nel breve termine a causa delle aspettative di tassi più elevati, ma i grafici forniscono un quadro diverso sul lungo periodo. L’indice del dollaro USA ha formato massimi importanti attorno a periodi d’acquisto rilevanti per il platino nel 1985, nel 2002 e nel periodo 2020-2022. Successivamente il platino ha iniziato forti rally quando il dollaro USA ha perso slancio.
Il grafico sottostante mostra una linea di supporto in salita dagli anni ’70. Il prezzo si è avvicinato a questa trendline nel 1985, nel 2002 e nel 2020. Ogni test ha creato un’opportunità d’acquisto nel lungo termine e ha prodotto un minimo più alto.
Il rimbalzo dalla regione di supporto del 2020 ha poi spinto il platino verso il picco del Q1 2026. Nonostante la recente correzione verso i 1.500 USD, il prezzo rimane ben al di sopra di questa trendline in salita. Pertanto, la struttura dei prezzi resta costruttiva nel lungo termine.
L’indice del dollaro USA ha toccato un picco vicino alla resistenza della trendline discendente nel 2022 e ora si attesta intorno a 100,3. La recente ripresa non ha ancora rotto la struttura declinante. Pertanto, un’ulteriore respinta da quella resistenza potrebbe indebolire il dollaro e sostenere il prossimo rally del platino.
Ma una rottura confermata del dollaro USA al di sopra della linea di resistenza potrebbe mettere pressione sul platino e prolungare la correzione in corso. Di conseguenza, la prossima mossa importante del platino potrebbe dipendere dal fatto che il dollaro continui a indebolirsi o rompa la struttura ribassista sul lungo termine.
Da monitorare
Il platino resta sotto pressione vicino a 1.790 USD mentre tassi d’interesse USA più elevati e un dollaro più forte limitano la ripresa. Tuttavia, prezzi del petrolio più bassi, rendimenti del Treasury più morbidi e una domanda strategica in crescita forniscono un certo supporto. Questo equilibrio potrebbe mantenere il prezzo volatile finché non romperà l’attuale intervallo. Una rottura sopra i 1.900 USD migliorerebbe le prospettive nel breve termine e aprirebbe la strada verso i 2.200 USD.
A mio avviso, i 1.700 USD restano il supporto chiave da monitorare. Una rottura confermata sotto questo livello esporrebbe i 1.500 USD, mentre una discesa sotto i 1.500 USD potrebbe estendere il calo verso l’area 1.350–1.200 USD. La struttura del prezzo nel lungo termine rimane costruttiva perché il platino continua a mantenersi sopra la trendline in salita. Ma il prossimo rally necessita conferma attraverso una rottura sostenuta sopra i 1.900 USD.
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