Platino (XPL) e palladio (XPD) hanno aperto la settimana in territorio positivo, grazie al miglioramento del sentiment nei metalli preziosi dovuto al calo del prezzo del petrolio. A mio avviso il platino mostra prospettive più solide per via di condizioni di offerta ristrette. Il palladio potrebbe recuperare nel breve termine, ma è sotto pressione per l’aumento delle vendite di veicoli elettrici. Questo articolo illustra i driver macro, le condizioni di offerta, la domanda automobilistica e i livelli di prezzo che potrebbero influenzare la prossima mossa di entrambi i metalli.
Platino e Palladio Rimbalzano con l’Indebolimento del Dollaro USA
I prezzi di platino e palladio hanno iniziato la settimana in rialzo. Il prezzo del platino è salito a $1.649 lunedì e si è consolidato all’interno della zona di supporto solida. L’intervento sul mercato valutario a sostegno dello yen giapponese ha indebolito il dollaro USA. Anche i prezzi del petrolio sono scesi oltre il 5% dopo la decisione del presidente Trump di rinviare ulteriori azioni contro l’Iran e di accettare nuovi negoziati.
I prezzi del platino hanno ricevuto un rimbalzo dal dollaro più debole. L’Indice del Dollaro USA è sceso a circa 99,74 il 3 agosto 2026. L’indice ha chiuso luglio in calo dell’1,35%. La chiusura sotto 100,50 indica incertezza nell’indice del dollaro USA. Il grafico qui sotto mostra che l’indice sta trattando all’interno di un canale ascendente. Una rottura sotto 96 aprirebbe la porta a una rapida discesa verso 90. Questo potrebbe alleviare la pressione sui prezzi del platino e generare un rimbalzo significativo dai livelli di supporto.
Anche le prospettive sull’inflazione sono leggermente migliorate. Il PCE statunitense è salito solo dello 0,1% a giugno. Il grafico sottostante mostra una lettura leggermente inferiore rispetto al mese precedente. Tuttavia l’inflazione resta sopra l’obiettivo del 2% della Fed. Tre funzionari della Fed hanno sostenuto un aumento dei tassi nell’ultima riunione.
Inoltre, i rendimenti reali statunitensi a 10 anni si attestavano al 2,41%. Rendimenti reali elevati rendono più costoso detenere metalli preziosi e potrebbero limitare il rimbalzo del platino.
Il prossimo grande catalizzatore da monitorare per platino e palladio saranno i dati sull’occupazione negli Stati Uniti. Dati occupazionali deboli potrebbero mettere ulteriore pressione al ribasso sul dollaro e smorzare le speranze di un rialzo dei tassi a settembre, cosa che sarebbe positiva per il platino. Al contrario, numeri del lavoro positivi potrebbero aumentare i rendimenti reali e ritardare la ripresa del platino.
Palladium Previsione del Prezzo
Ogni nuova analisi di Palladium non appena viene pubblicata, il segnale tecnico di oggi e i livelli chiave, prezzo live — su un'unica pagina.
Vedi tutte le previsioni di PalladiumDeficit di Offerta del Platino e Rischi di Fornitura del Palladio Sostengono i Prezzi
I più recenti dati minerari del Sudafrica confermano le prospettive di offerta per il platino. La produzione mineraria totale è diminuita del 5,4% su base annua a maggio. La produzione di metalli del gruppo del platino è calata del 4,4%. È importante perché il Sudafrica controlla oltre il 70% del platino mondiale. Russia e Sudafrica insieme rappresentano anche circa il 70-80% della produzione globale di palladio. La mancanza di miglioramento nella produzione di questi Paesi potrebbe mantenere la stretta sul mercato fisico.
Il grafico seguente mostra inoltre che l’attività mineraria russa continua a essere depressa. Dopo un calo del 2,7% a maggio, la produzione del settore minerario è diminuita del 2,4% su base annua a giugno. L’indicatore non rappresenta solo la produzione di palladio, ma l’intero settore minerario. Questi dati indicano che l’attività mineraria russa non è in una fase di forte espansione. Ciò potrebbe offrire un certo supporto al palladio, dato che la Russia è uno dei maggiori produttori.
Il World Platinum Investment Council prevede che la produzione mineraria rimarrà stabile nel 2026. L’offerta totale potrebbe aumentare del 2% poiché prezzi più elevati incentivano un maggior riciclo. La domanda di platino nel settore industriale potrebbe aumentare del 9% fino a 2.238.000 once, con l’industria del vetro che mostra segnali di maggiore attività. Tuttavia, la domanda totale potrebbe diminuire del 9% se i forti flussi d’investimento dell’anno scorso non si ripeteranno.
Prospettive Prezzo Palladio: Aumentano le Vendite Auto USA e la Crescita degli EV in Cina
Il palladio dipende più fortemente dalla domanda automobilistica. Il grafico qui sotto mostra che le vendite totali di veicoli negli Stati Uniti sono salite a un tasso annuo di 17.037.000 unità a giugno, rispetto ai 16.520.000 di maggio. Vendite di veicoli più forti possono sostenere il palladio perché i veicoli a benzina e ibridi utilizzano il metallo nei convertitori catalitici.
Il rischio maggiore arriva dalla Cina. Le vendite cinesi di nuovi veicoli energetici sono salite a 1.643.000 unità a giugno, da 1.496.000 a maggio. I nuovi veicoli energetici hanno rappresentato il 58,5% delle vendite complessive. I veicoli elettrici a batteria non richiedono convertitori catalitici. Tuttavia i plug-in hybrid contengono ancora motori a combustione e continuano a utilizzare metalli del gruppo del platino. Questa transizione crea un vento contrario graduale piuttosto che un collasso immediato nella domanda di palladio.
Il PMI manifatturiero del settore privato in Cina è sceso a 50,9 a luglio, da 51,7 a giugno. È rimasto comunque sopra 50, ma ha registrato la crescita più contenuta in quattro mesi.
Il PMI ufficiale nel settore manifatturiero ha indicato una tendenza peggiore. È sceso da 50,3 a 49,2 ed è stata la prima diminuzione da febbraio. I nuovi ordini sono scesi a 48,5.
Le attuali previsioni WPIC a medio termine prevedono che i deficit di palladio si trasformeranno in surplus a partire dal 2027. Questo pone il palladio in una posizione più debole sul lungo periodo rispetto al platino.
A mio avviso il platino presenta fondamentali più solidi, poiché l’offerta resta ristretta e il mercato continua a registrare deficit. Anche il palladio potrebbe ricevere supporto nel breve termine se il dollaro si indebolisse e la domanda automobilistica rimanesse stabile. Ma l’adozione crescente dei veicoli elettrici e la prospettiva di futuri surplus di mercato potrebbero limitarne i guadagni a lungo termine.
Analisi Tecnica Platino: La Resistenza a $1.700 È la Chiave
I prezzi del platino sono stati negoziati all’interno di un canale discendente dal marzo 2026. La forza del dollaro ha tenuto i prezzi sotto pressione. In questo periodo i prezzi sono scesi verso il supporto del canale discendente, generando un rimbalzo.
Tuttavia i movimenti di giugno e luglio sono stati molto stretti e i prezzi si sono consolidati al di sotto della resistenza a $1.700. Una rottura sotto $1.550 spingerebbe i prezzi del platino verso $1.350. Al contrario, una rottura sopra $1.700 probabilmente porterebbe i prezzi verso l’importante resistenza di $1.960.
Finché il prezzo resta sotto il livello di $1.960, la probabilità di ulteriori ribassi per il platino rimane alta. Ma una rottura sopra $1.960 spingerebbe i prezzi del platino nuovamente verso l’area di $2.300.
Analisi Tecnica Palladio: Il Supporto a $1.150 È la Chiave
Le prospettive di lungo periodo per il palladio restano costruttive, come si vede nel grafico mensile sottostante. La formazione del pattern Adam and Eve dal 2001 al 2009 e la rottura sopra la zona pivot a lungo termine di $900 nel 2017 indicano un’azione dei prezzi costruttiva. Tuttavia la recente correzione da gennaio 2026 ha creato una tendenza negativa nel breve termine. Finché il prezzo resta sopra $900, le prospettive di lungo periodo rimangono positive.
Le candele mensili di maggio e giugno mostrano una direzione negativa, ma la candela di luglio è stata una inside bar. Pertanto, se il prezzo dovesse rompere sotto il minimo di giugno a $1.150, scatterebbe una brusca discesa verso la regione di $900 nel mercato del palladio. Ma un recupero oltre $1.370 spingerebbe il prezzo nuovamente verso la regione di $1.500.
Conclusione
Platino e palladio potrebbero rimanere volatili in attesa dei dati sull’occupazione USA. Un dollaro più debole, un’inflazione più morbida e una crescita mineraria limitata potrebbero sostenere entrambi i metalli. Tuttavia rendimenti reali elevati e il rischio di un ulteriore rialzo dei tassi da parte della Fed potrebbero rallentare la ripresa. Il platino ha prospettive fondamentali più solide perché l’offerta resta stretta. Il palladio potrebbe ricevere supporto da vendite auto più robuste, ma la transizione cinese verso i veicoli elettrici potrebbe limitarne la domanda sul lungo periodo.
Il platino deve rompere sopra $1.700 per estendere il recupero verso $1.960. Una rottura sotto $1.550 potrebbe spingere i prezzi verso $1.350. Il palladio deve riconquistare $1.370 per puntare alla regione di $1.500. Ma una rottura sotto $1.150 potrebbe innescare una forte discesa verso $900. A mio avviso il platino ha prospettive più solide, mentre il palladio affronta una maggiore incertezza sul lungo termine.
Leggi di più: Fed Uncertainty Could Trigger a Drop Toward $1,350