Argento (XAG) è sceso verso $63 mentre gli investitori si preparano alla decisione sui tassi della Federal Reserve e valutano il rischio di inflazione derivante da un petrolio sopra $108. L’impennata dei rendimenti dei Treasury USA e un dollaro forte hanno esercitato ulteriore pressione sui prezzi dell’argento. Anche l’outlook tecnico resta debole dopo il rifiuto sui $72. A mio avviso, le indicazioni della Fed e la reazione dell’argento intorno a $60 potrebbero determinare la prossima mossa importante. Questo articolo presenta i principali driver di mercato, i livelli tecnici chiave e possibili scenari di prezzo per comprendere il prossimo movimento dell’argento.
Scommesse su Aumenti dei Tassi della Fed e Rialzo del Petrolio Mettono Pressione sull’Argento
L’argento è sceso a $63 in vista della decisione della Federal Reserve sui tassi di interesse di mercoledì. I mercati ora prezzano una probabilità del 92% di un rialzo di 25 punti base. I prezzi al consumo sono saliti dello 0,4% rispetto a luglio e del 3,4% su base annua. Anche i prezzi alla produzione sono aumentati del 5,4% su base annua.
I forti dati sull’inflazione hanno spinto il rendimento del Treasury a 10 anni oltre il 5% e hanno sostenuto il dollaro USA. Rendimenti più elevati e un dollaro forte esercitano pressione sull’argento nel breve termine.
Il prezzo del petrolio aggiunge un ulteriore fattore di incertezza al mercato dell’argento. Il Brent è salito oltre $108 dopo nuovi attacchi all’oleodotto East-West dell’Arabia Saudita che lo hanno messo fuori servizio. Il forte aumento dei prezzi dell’energia potrebbe contribuire a mantenere alta l’inflazione e costringere la Fed a mantenere la politica restrittiva.
Anche l’economia è solida. Il PIL nominale è cresciuto al tasso annuo del 6,56% nel secondo trimestre.
Il modello GDPNow della Fed di Atlanta prevede una crescita reale annualizzata del 4,4% nel terzo trimestre. La forte crescita potrebbe alimentare la domanda industriale, ma lascia anche maggiore margine per ulteriori rialzi dei tassi.
Il tempismo della decisione aggiunge incertezza al mercato. Tuttavia, la Federal Reserve baserà la sua scelta su inflazione, occupazione e condizioni economiche più ampie.
Ma l’aumento atteso è già in gran parte prezzato nei mercati. La dichiarazione di Warsh potrebbe avere più peso della decisione stessa. Un segnale di ulteriori rialzi potrebbe spingere i rendimenti ancora più in alto e trascinare l’argento sotto i livelli attuali. Un messaggio più misurato sarebbe più favorevole per il dollaro e potrebbe avviare una svolta. A mio avviso, i prezzi dell’argento potrebbero continuare a oscillare tra $60 e $72 finché la Fed non offrirà maggiore chiarezza.
Analisi Tecnica Argento: Supporto a $60 e Resistenza a $72 al Centro dell’Attenzione
Un Canale Descendente Mantiene la Pressione sull’Argento
Il grafico settimanale dello spot argento mostra che il prezzo ha incontrato la resistenza del canale discendente vicino ai $72 e ha continuato a scendere. Il prezzo è in calo da tre settimane e mostra una dinamica negativa.
Il supporto immediato resta ora a $60. Una rottura al di sotto di $60 potrebbe aprire la strada a ulteriori ribassi verso l’area $45-$50. Ma una rottura al di sopra di $72 invertirebbe probabilmente la tendenza e spalancherebbe la strada per un forte rally verso l’area dei $90.
La dinamica dei prezzi nel mercato dell’argento mostra un rifiuto a $72. Questo livello si trova vicino alla trendline discendente.
Un fallimento a questo livello ha anche formato una figura a testa e spalle invertita di breve periodo che ora sta generando una rottura vicino al livello dei $62,60. Questa figura suggerisce che l’argento potrebbe continuare a scendere nel breve termine.
L’RSI è sceso al di sotto della linea mediana e il prezzo sta ora testando la SMA a 50 giorni. Questo configura una situazione negativa per l’argento nel breve termine.
Il grafico sottostante mostra che i prezzi dell’argento hanno creato un forte rimbalzo intorno alla zona dei $55 e hanno incontrato una forte resistenza a $72. Se il prezzo dovesse fallire nel superare $72 e scendere ulteriormente nell’area dei $50, potrebbe offrire un’opportunità per gli investitori di lungo periodo.
Tuttavia, la formazione di figure testa e spalle invertite da febbraio 2021 a maggio 2024 suggerisce un’azione di prezzo positiva nel lungo termine. Pertanto, se il prezzo dovesse correggere nuovamente verso la zona dei $50, probabilmente costituirebbe un punto di svolta significativo per gli investitori a lungo termine.
La Struttura di Prezzo dell’Argento a Lungo Termine Resta Rialzista
Nonostante l’azione di prezzo negativa nel breve termine, il quadro a lungo termine rimane fortemente rialzista. Questo scenario positivo è riflesso nella figura a tazza con manico sul grafico mensile.
Il prezzo è salito verso $120 nel 2026 dopo la rottura e poi ha corretto tornando verso l’area di breakout nella zona di supporto $50-$55. Ora il prezzo si consolida intorno a questo livello in attesa della prossima mossa. Una rottura al di sotto dei $50 aprirebbe probabilmente la strada a ulteriori ribassi verso livelli inferiori.
Ma se il prezzo dovesse mantenere la zona di supporto $45-$50, è probabile che si aprano le condizioni per un nuovo rialzo oltre i $120 nei prossimi mesi.
Scenari di Prezzo per l’Argento e Analisi dei Rischi
Lo scenario base prevede che la Fed alzi i tassi di 25 punti base senza inviare un messaggio fortemente hawkish. In questo caso, l’argento potrebbe consolidarsi tra $60 e $72 in quanto l’aumento atteso è già prezzato nel mercato.
Lo scenario ribassista si svilupperebbe se Warsh dovesse suggerire rialzi aggiuntivi e i rendimenti del Treasury continuassero a salire. Questo scenario porterebbe a una rottura sotto i $60 e spingerebbe il prezzo verso l’area dei $50.
Lo scenario rialzista richiede una rottura al di sopra dei $72. Questo scenario sarebbe supportato da rendimenti più bassi, da un indebolimento del dollaro USA o da indicazioni più morbide da parte della Fed. Se questo schema rialzista dovesse confermarsi, il target successivo potrebbe essere la regione dei $100.
Il principale rischio al ribasso deriva dagli alti prezzi del petrolio e da un’inflazione persistente. Queste pressioni potrebbero indurre la Fed a stringere la politica più di quanto i mercati si aspettino.
Un dollaro in rialzo, rendimenti in aumento e un rallentamento dell’attività industriale potrebbero approfondire il declino. Ma se la Fed dovesse inviare un messaggio più accomodante, la pressione potrebbe rapidamente invertire. Anche le tensioni geopolitiche possono aumentare la domanda di beni rifugio come l’argento.
Cosa Tenere d’Occhio sull’Argento
L’argento resta sotto pressione nel breve termine mentre i mercati attendono la decisione della Fed. Alti prezzi del petrolio, rendimenti crescenti dei Treasury e un dollaro forte continuano a gravare sul metallo. Un rialzo di 25 punti base è in gran parte prezzato, quindi il messaggio di Warsh potrebbe decidere la prossima mossa. Un segnale hawkish potrebbe spingere l’argento sotto i $60 e aprire la strada verso i $50. Ma un messaggio misurato potrebbe ridurre la pressione e favorire un recupero del prezzo verso i $72.
Le prospettive rimangono rialziste a lungo termine finché la zona di supporto $45-$50 regge. Una rottura sopra i $72 confermerebbe la forza e potrebbe spingere l’argento verso i $90. Un superamento di $90 suggerirebbe una possibile estensione fino alla regione dei $120. Ma una rottura sostenuta sotto i $45 indebolirebbe questo quadro ed esporrebbe livelli inferiori. A mio avviso, le indicazioni della Fed e la reazione dell’argento attorno a $60 forniranno la direzione più chiara per la prossima mossa.
Leggi anche: Rischio di Rialzo della Fed Minaccia i Supporti di Oro e Argento