Argento (XAG) entra nella nuova settimana con momentum positivo dopo aver registrato la terza settimana consecutiva di guadagni. Il calo del dollaro USA verso un minimo di tre mesi ha sostenuto il rally dell’argento. A mio avviso, questo forte rialzo dopo il processo di formazione del minimo crea condizioni rialziste per l’argento. Questo articolo presenta le strutture tecniche per il dollaro USA, l’argento e il rapporto argento/ oro (XAU) per determinare la prossima mossa dell’argento.
Perché un Dollaro USA Più Debole Sostiene i Prezzi dell’Argento
I prezzi dell’argento hanno guadagnato forte momentum mentre il dollaro USA si indeboliva. Il metallo ha registrato la terza settimana consecutiva di rialzo e ha chiuso la settimana a $68,97. L’indice del dollaro USA è sceso vicino a un minimo di tre mesi intorno a 98,84. Questo calo del dollaro mantiene i prezzi dell’argento più elevati.
Il recente ribasso del dollaro è stata la risposta a un significativo adeguamento del programma di riacquisto del debito del Tesoro USA. Il Tesoro raddoppierà almeno l’ammontare dei riacquisti di titoli di stato a lungo termine, passando da 2 a 4 miliardi di dollari per operazione. Le operazioni più consistenti inizieranno il 9 settembre. Il dollaro USA è stato sotto pressione all’annuncio iniziale.
Il mercato ha inoltre interpretato la mossa come un sintomo dell’aumento delle tensioni nel mercato del debito statunitense. Tuttavia i rendimenti a lungo termine sono nuovamente rimbalzati dopo il calo iniziale successivo all’annuncio, mentre gli investitori hanno messo in dubbio se i riacquisti offrano più di un sollievo temporaneo. Queste preoccupazioni hanno ridotto la domanda di dollari USA e aumentato la domanda di beni rifugio. L’argento è stato un vincitore sia come metallo industriale sia come copertura contro la debolezza valutaria.
Il rischio chiave per questa prospettiva è rappresentato da dati economici statunitensi robusti. L’ultimo Composite PMI statunitense è salito da 54,5 a luglio a 56,0 ad agosto. Ciò indica il livello più alto di incremento dell’attività aziendale da oltre un anno. La forte crescita potrebbe mantenere inflazione e tassi d’interesse elevati. Potrebbe inoltre sostenere il rimbalzo del dollaro USA e limitare ulteriori guadagni dell’argento.
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L’Indice del Dollaro USA Rischia una Rottura Sotto 96
Le prospettive di lungo termine per l’indice del dollaro USA restano negative nonostante la consolidazione all’interno del pattern a canale ascendente. Un forte supporto nell’indice del dollaro USA è arrivato dalla guerra tra USA e Iran, quando l’indice ha trovato sostegno a 96 e ha avviato un forte rally fino a un massimo di 101,80 a giugno. Nonostante questa forza, l’indice del dollaro USA si è consolidato tra 96 e 101 nell’ultimo anno.
Questa consolidazione ha creato una regione incerta all’interno dei confini del canale ascendente. Pertanto, una rottura sotto 96 questa volta innescherà un forte calo dell’indice del dollaro USA verso 90. Questo calo potrebbe alimentare un forte aumento dei prezzi dell’argento oltre i $120.
L’indice ha chiuso sotto la SMA a 20 periodi a luglio, il che indica incertezza e azione di prezzo negativa. Nel frattempo, la SMA a 10 rimane sotto la SMA a 20, segnalando una tendenza negativa.
Gli Indicatori Tecnici Confermano il Momentum Ribassista del Dollaro
Questa azione di prezzo negativa nell’indice del dollaro USA è evidente anche sul grafico settimanale. Il grafico mostra che il calo della scorsa settimana ha spinto l’RSI sotto la linea mediana. L’indice ha inoltre chiuso sotto la SMA a 50 sul grafico settimanale. La resistenza a 101,80 è stata definita dal massimo di maggio 2025. Un mancato superamento di questo livello e il successivo calo sotto 100,50 indicano azione di prezzo negativa.
Dallo scorso massimo plurimensile vicino a 101,80 di giugno, una rottura sotto 96 questa volta innescherà probabilmente un calo più rapido verso 90. Inoltre, la tendenza complessiva per l’indice del dollaro USA resta ribassista come definita dalla linea di tendenza discendente che parte dal massimo di ottobre 2022. Perché l’indice del dollaro USA diventi rialzista, deve rompere sopra 107.
Il grafico giornaliero dell’indice del dollaro USA mostra inoltre la formazione di un pattern a doppio massimo sulla resistenza a 101,80. Questo doppio massimo è stato confermato dopo la rottura sotto 100,50. L’indice potrebbe ora muoversi verso il supporto immediato a 97,80. Una rottura sotto questo livello aprirebbe la porta per un altro calo verso 96,50.
L’Argento Testa la Resistenza Chiave a $72
Le prospettive di lungo termine per l’argento spot restano costruttive. Il prezzo spot dell’argento è sceso bruscamente per prese di profitto dopo aver raggiunto un massimo di $120 a gennaio. Questa correzione ha spinto il prezzo dell’argento verso la zona chiave di lungo termine per gli investitori, che si trova tra i $45 e i $55. Il prezzo ora rimbalza da questa zona dopo aver formato un minimo. Se il prezzo rompe sopra i $90, ciò confermerebbe probabilmente il minimo e i prezzi esploderebbero verso nuovi massimi.
D’altra parte, se l’argento non riuscisse a rompere sopra i $90 e scendesse nuovamente sotto i $60, probabilmente sperimenterebbe un nuovo calo verso il supporto a $50 prima del prossimo forte rialzo. La zona di supporto tra i $45 e i $55 resta un’area di supporto solida per gli investitori di lungo termine.
Un altro grafico per l’argento spot mostra anch’esso un’azione di prezzo costruttiva rialzista. Il prezzo è stato negoziato all’interno di un pattern a canale discendente, che può essere considerato una bandiera rialzista. Una rottura sopra i $72 questa volta produrrebbe probabilmente un forte rally verso l’area dei $90. Una rottura sopra il livello dei $90 innescherebbe la prossima mossa forte nel mercato dell’argento.
Il grafico settimanale sottostante mostra inoltre l’importanza della resistenza attuale. Questo grafico evidenzia la formazione di un pattern a cuneo discendente, che supporta la struttura rialzista. La scorsa settimana il prezzo è salito al di sopra della SMA a 50, che era anche la resistenza del pattern a cuneo discendente. Una rottura sopra i $72 questa settimana genererebbe un altro forte rally nel mercato dell’argento. L’RSI si è inoltre ripreso sopra la linea mediana mentre l’argento ha chiuso la settimana a $68,97. Ciò aumenta la probabilità di una mossa significativa nei prezzi dell’argento questa settimana.
Il Rapporto Argento/Oro Supporta Ulteriori Rialzi dell’Argento
Il rapporto argento/oro mostra un’azione di prezzo costruttiva in agosto. Il rapporto rimbalza dal forte supporto a 0,014 mentre il prezzo dell’argento è salito da $60 a $72. Il rapporto si sta ora avvicinando a 0,0154, che rappresenta una forte resistenza. Se il rapporto argento/oro chiudesse sopra 0,0154 in agosto, ciò segnalerebbe probabilmente un’azione di prezzo costruttiva per l’argento a settembre e ottobre.
Tuttavia, se il rapporto tornasse sotto 0,0137, probabilmente porterebbe a un’ulteriore fase ribassista per i prezzi dell’argento. Finché il rapporto rimane sopra 0,0127, le prospettive per l’argento restano costruttive. Per confermare un minimo e un forte slancio rialzista dei prezzi dell’argento, il rapporto deve continuare a salire e restare sopra 0,0154. La struttura rialzista costruttiva del rapporto argento/oro suggerisce un’azione di prezzo rialzista di lungo termine per l’argento.
Cosa Monitorare
Le prospettive per l’argento restano positive poiché il dollaro USA più debole sostiene la domanda di beni rifugio. I riacquisti più consistenti del Tesoro hanno aggiunto pressione sul dollaro. Ma dati economici statunitensi robusti potrebbero mantenere i tassi d’interesse più alti a lungo e sostenere il dollaro. Un rimbalzo del dollaro USA rimane il rischio principale per il rally dell’argento.
L’indice del dollaro USA mostra azione di prezzo negativa sotto 100,50. Una rottura sotto 97,80 potrebbe spingere l’indice verso 96. Una rottura confermata sotto 96 potrebbe innescare un declino più rapido verso 90. Questo movimento fornirebbe sufficiente supporto per permettere ai prezzi dell’argento di spingersi verso nuovi record. Ma se i prezzi del petrolio superassero i $100, ciò potrebbe mantenere l’indice del dollaro USA volatile.
I prezzi spot dell’argento devono rompere sopra il livello dei $72 per estendere il rally verso i $90. Una rottura confermata sopra i $90 potrebbe rafforzare ulteriormente le prospettive rialziste e aprire la strada verso l’area del precedente record. Ma se il prezzo dell’argento non riuscisse a superare questi livelli, potrebbe tornare verso i $60. Le prospettive più ampie restano costruttive finché la zona di supporto tra i $45 e i $55 tiene.
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