L’argento (XAG) ha rimbalzato con forza in agosto, ma il mercato resta incerto dopo la forte correzione dal picco di gennaio. Il crescente investimento in data center per l’AI, nello stoccaggio di energia e nelle infrastrutture elettriche crea una nuova fonte di domanda industriale. Un persistente deficit di offerta e una domanda d’investimento più forte supportano inoltre le prospettive a lungo termine. La struttura tecnica ora dipende dalla fascia di supporto $45-$55 e da un potenziale breakout sopra $72.
I Data Center AI e lo Stoccaggio di Energia Rafforzano la Domanda di Argento
SMA Solar ha riportato di avere un portafoglio ordini in aumento, cresciuto del 50% su base annua fino a 1,75 miliardi di euro alla fine di giugno. L’azienda ha attribuito l’aumento ai sistemi di accumulo energetico e alla crescente domanda elettrica delle applicazioni AI e dei data center. Anche le vendite nel segmento residenziale e aziendale sono cresciute di circa il 25% grazie a una domanda di fotovoltaico su tetto in miglioramento.
Questa tendenza può favorire l’argento, poiché riguarda grandi reti elettriche come data center e sistemi rinnovabili. L’argento è impiegato nei contatti elettrici, nelle schede circuito, nei controlli di potenza e nelle celle solari in quanto conduce elettricità in modo efficiente. Tuttavia, l’aumento del portafoglio ordini di SMA Solar non si traduce necessariamente in un pari incremento dell’uso dell’argento: dimostra però che gli investimenti in tecnologie ad elevato consumo energetico restano solidi.
La tendenza tecnologica complessiva è supportata dai dati sugli investimenti negli Stati Uniti. Gli investimenti privati in altre apparecchiature per l’elaborazione delle informazioni sono saliti a un tasso annualizzato di $391,9 miliardi nel II trimestre 2026, da $352,7 miliardi dell’anno precedente.
Si è registrato anche un aumento degli investimenti in strutture per l’energia e le comunicazioni, pari a $173,5 miliardi rispetto a $167,6 miliardi nel 2025. Ciò indica che la spesa per apparecchiature digitali e per infrastrutture energetiche continua a crescere.
Il Silver Institute ha inoltre previsto un aumento della domanda di argento proveniente da data center, tecnologie AI e automobili che ne aumenterà l’impiego in diverse applicazioni industriali. Questa domanda potrebbe compensare la debolezza nell’industria solare. Il beneficio probabilmente si concretizzerà man mano che i nuovi progetti passeranno dalla pianificazione alla costruzione. In questo senso il boom dell’AI dovrebbe sostenere le prospettive di lungo periodo per l’argento.
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Vedi tutte le previsioni di GoldIl Deficit di Offerta dell’Argento Sostiene i Prezzi nonostante la Debole Domanda Industriale
Il mercato fisico dell’argento resta strutturalmente corto. L’ultimo World Silver Survey prevede che il deficit si allarghi a 46,3 milioni di once nel 2026, rispetto a 40,3 milioni di once nel 2025. Si stima che siano state prelevate dalle scorte globali 762 milioni di once dal 2021. L’offerta totale per quest’anno è prevista essere il 2% inferiore rispetto a quella dell’anno scorso. Il mercato continua a consumare più argento di quanto ne produca. Queste condizioni forniscono un supporto fondamentale al prezzo dell’argento.
Tuttavia non tutte le prospettive dal lato della domanda sono positive. La fabbricazione industriale è prevista in calo del 3%, a circa 640 milioni di once: il livello più basso degli ultimi quattro anni. I produttori solari stanno anche riducendo la quantità di argento per pannello e valutano alternative. La domanda di monete e lingotti aumenterà del 18% fino a 258 milioni di once, guidata dal recupero della domanda di monete negli Stati Uniti. Pertanto, la domanda d’investimento sta sostenendo la debolezza della domanda industriale.
L’incertezza proviene anche dall’India. Il paese ha limitato la maggior parte delle importazioni di argento a maggio e ha ulteriormente inasprito le normative nel mese di giugno. Le importazioni sono scese a 46,8 tonnellate metriche a maggio da 534,3 tonnellate metriche nell’anno precedente. Le restrizioni hanno causato carenze locali e premi di circa $6,50 per oncia all’inizio di luglio. È positivo per il mercato interno, ma un minor volume di importazioni indiane potrebbe ridurre la domanda sul mercato internazionale.
Il quadro di breve termine per l’argento è misto. Il prezzo spot dell’argento è attualmente scambiato a $64,68 ed è salito di oltre il 12% in agosto. Il persistente deficit di offerta potrebbe contribuire a contenere le perdite, ma una migliore liquidità e la domanda solare più debole potrebbero rallentare il prossimo rally.
Previsioni Prezzo Argento: Una Rottura Sopra $72 Potrebbe Aprire la Strada ai $100
Dal punto di vista tecnico, il prezzo spot dell’argento ha testato la zona di supporto a $50 nel 2026, che è un retest dell’area di breakout innescata nel 2025. Quest’area cardine a $50 è contrassegnata dalla neckline del pattern cup and handle, come visibile nel grafico sottostante. Si estende dal massimo del 1980 e attraversa il picco del 2011.
Questo pattern cup and handle si è formato negli ultimi 40 anni ed è stato rotto in modo significativo nel 2025. Pertanto, i prezzi dell’argento potrebbero rimanere in modalità rialzista finché questa neckline tiene. Questa neckline presenta una fascia di supporto compresa tra $45 e $55. Finché questa zona di supporto reggerà, la prossima mossa del mercato dell’argento sarà probabilmente orientata verso la regione dei $200.
L’azione dei prezzi costruttiva rialzista si osserva anche tramite il pattern a cuneo discendente. Questo cuneo può assumere la forma di una potenziale bandiera rialzista. Il palo della bandiera può essere esteso dai minimi di aprile 2025 verso i massimi di gennaio 2026. Il consolidamento da gennaio 2026 ad agosto 2026 ha formato una struttura a cuneo discendente. Pertanto, una rottura sopra $72 indicherebbe probabilmente un forte movimento dei prezzi dell’argento verso l’area dei $100. Una rottura sopra $100 aprirebbe la porta a un forte slancio verso la regione dei $200.
Al contrario, una rottura al di sotto del supporto a $55 potrebbe aprire la strada a un calo verso la zona di supporto a $45. Va osservato che l’RSI rimane ancora sotto la linea mediana. È interessante notare che quando l’RSI si avvicina alla linea mediana sul grafico settimanale, il prezzo dell’argento si avvicina all’area di breakout dei $72. Di conseguenza, una rottura sopra $72 spingerebbe probabilmente l’RSI sopra la linea mediana e manterrebbe il rally dei prezzi dell’argento.
Il Rapporto Argento/Oro Segnala una Potenziale Ripresa dell’Argento
Il rapporto argento/oro ha segnato un picco a 0,02302 nel gennaio 2026, quando i prezzi dell’argento e dell’oro hanno raggiunto massimi record. Dopo questo picco, il rapporto si è consolidato e è sceso verso 0,0137, che rappresenta la zona chiave di supporto.
Il rapporto sta ora rimbalzando da questa zona di supporto in agosto, ma resta comunque debole. Finché il livello di 0,0127 tiene nel rapporto, le prospettive di lungo termine per i prezzi dell’argento rimarranno rialziste. Se il rapporto dovesse correggere ulteriormente verso la zona di supporto, offrirà probabilmente una forte opportunità per gli investitori di lungo periodo durante la prossima discesa.
Perché l’argento torni a guidare il mercato dei metalli preziosi, il rapporto deve confermare un fondo. Serve una chiusura mensile sopra 0,0154 per confermare il minimo del rapporto e avviare il prossimo rally dei metalli preziosi.
Rischi sul Prezzo dell’Argento: Il Pattern del 1980 Avverte di una Ripresa più Lenta
Nonostante il forte picco dell’argento a $120, un rischio proviene dalla somiglianza con il pattern del 1980. Nel 1980 l’RSI aveva raggiunto un livello simile a quello toccato nel 2026. Dopo i picchi, i prezzi scesero in modo simile al calo degli anni ’80.
Tuttavia, dopo gli anni ’80 i prezzi si consolidarono in un ampio trading range per i successivi anni. Le condizioni oggi sono diverse, poiché la domanda dai data center AI è aumentata e probabilmente sosterrà i prezzi nei prossimi anni.
È necessaria una rottura sopra $100 per aprire la porta al prossimo forte rally nel mercato dell’argento. Ma l’argento potrebbe aver bisogno di tempo per accumulare forza sufficiente e rompere più in alto dopo un calo di oltre il 50% nel 2026.
Conclusione
L’argento mantiene prospettive positive a lungo termine, ma le condizioni di breve termine restano miste. I data center AI, i sistemi di accumulo energetico e l’espansione delle infrastrutture elettriche dovrebbero sostenere l’uso industriale. Anche il forte acquisto di lingotti e monete supporta la domanda. Tuttavia i produttori solari stanno utilizzando meno argento per pannello e la fabbricazione industriale potrebbe diminuire nel 2026. Il persistente deficit di offerta dovrebbe limitare perdite più profonde, ma l’argento potrebbe aver bisogno di più tempo per riprendersi dalla brusca correzione.
L’area $45-$55 resta la principale zona di supporto di lungo termine. Finché il prezzo dell’argento manterrà questo supporto, il breakout a cup and handle rimarrà intatto. Una rottura settimanale sopra $72 confermerebbe la breakout dal cuneo discendente e aprirebbe la strada verso $100. Una rottura sopra $100 potrebbe spingere l’argento verso $200. Al contrario, un calo sotto $55 indicherebbe una correzione più profonda fino a $45. Una chiusura mensile sopra il livello 0,0154 nel rapporto argento/oro fornirebbe ulteriore conferma di un rinnovato rafforzamento.
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