I futures sul WTI con scadenza luglio oscillano tra $89 e $91 al barile e i futures sul Brent luglio trattano tra $94 e $97. La Guardia Rivoluzionaria iraniana ha colpito una base aerea statunitense giovedì mattina in ritorsione per i raid americani su Bandar Abbas. Il petrolio è schizzato di oltre il 2,5% a causa del titolo.
Poi Axios ha riportato un memorandum d’intesa di 60 giorni tra negoziatori statunitensi e iraniani legato ai colloqui nucleari e il petrolio ha restituito gran parte dei guadagni. Due titoli che vanno in direzioni opposte nella stessa sessione. Il cessate il fuoco regge su un filo e la media mobile a 50 giorni regge sullo stesso. Ecco cosa mi dicono i grafici e i titoli.
Raid aerei e colloqui per il cessate il fuoco nello stesso giorno
L’Iran ha colpito una base aerea statunitense. Gli Stati Uniti avevano già colpito Bandar Abbas. Il petrolio è balzato di oltre il 2,5% prima dell’apertura del mercato. Poi sono arrivati i titoli sul cessate il fuoco e i prezzi hanno invertito. Questo è il copione da settimane. L’escalation genera lo spike. La diplomazia provoca la correzione. Il mercato sta trattando una guerra e una negoziazione di pace contemporaneamente e nessuna delle due ha ancora prevalso.
La Casa Bianca ha negato che esista un memorandum d’intesa finalizzato, definendo i resoconti inesatti. Il segretario di Stato Marco Rubio ha detto che l’amministrazione preferisce una soluzione negoziata, ma il presidente Donald Trump ha dichiarato che all’Iran non sarà permesso controllare lo Stretto di Hormuz in base a nessun accordo. Il quadro di 60 giorni deve ancora ottenere l’approvazione di Trump. Finché non lo firma, il cessate il fuoco è un titolo, non un fatto. I trader che hanno venduto lo spike in base al report di Axios stanno scommettendo su qualcosa che non esiste ancora su carta.
Le riserve strategiche si stanno esaurendo
L’International Energy Agency ha coordinato un rilascio di circa 400 milioni di barili dalle Riserve Strategiche di Petrolio all’inizio di quest’anno per contenere gli spike dei prezzi. Ha funzionato temporaneamente. Ma quelle riserve ora si stanno esaurendo e ogni trader in pista sa che i governi non possono continuare a inondare il mercato di barili d’emergenza. La rete di sicurezza che ha impedito ai prezzi di superare i $120 è più sottile di tre mesi fa. Questo cambia i conti ad ogni rally: il tetto è più alto perché lo strumento che lo impone sta finendo.
I numeri dell’EIA hanno cambiato l’intero quadro dell’offerta
L’U.S. Energy Information Administration ha rivisto il suo dato sul calo degli inventari globali a 2,6 milioni di barili al giorno per il 2026. La stima precedente era di 300.000 barili al giorno. Questa non è una semplice correzione: è un mercato completamente diverso. Arabia Saudita, Kuwait e Emirati Arabi Uniti hanno chiuso milioni di barili di produzione giornaliera a causa dei combattimenti vicino alle rotte di navigazione e delle restrizioni attraverso lo Stretto di Hormuz.
L’U.S. Energy Information Administration ha inoltre aumentato la sua previsione ufficiale sul prezzo del Brent e ha avvertito che se lo Stretto di Hormuz restasse bloccato anche solo un mese più a lungo del previsto i prezzi potrebbero salire di altri $20 al barile. La carenza fisica è reale. Anche se un cessate il fuoco venisse firmato domani, il divario di offerta richiede mesi per essere colmato. Le navi devono riprendere le rotte. La produzione deve tornare online. Gli stock devono ricostruirsi. La diplomazia può muoversi in fretta. I barili no.
WTI e Brent raccontano storie diverse
Il WTI luglio e il Brent luglio hanno smesso di muoversi insieme questa settimana. Lo spread si è ampliato. Si è invertito in alcuni momenti. Non è normale. Il WTI luglio tratta la diplomazia: il titolo sul cessate il fuoco colpisce e il WTI scende perché il trade di rischio si disfa.
Il Brent luglio tratta le navi. Lo Stretto di Hormuz è o aperto o non lo è, e il Brent prezza quella realtà in tempo reale. Giovedì lo ha dimostrato. I raid aerei hanno spinto il Brent più in alto, più rapidamente. Il report sul cessate il fuoco ha tirato giù il Brent più rapidamente. Il WTI si è mosso in entrambe le occasioni ma mai con la stessa intensità. Due contratti che osservano la stessa guerra da angolazioni diverse.
Il Brent vede la rotta di navigazione. Il WTI vede il tavolo delle trattative. Lo spread non si normalizza finché una di queste storie non finisce e al momento nessuna delle due è vicina a una soluzione.
Analisi tecnica daily del WTI luglio
I futures sul WTI con scadenza luglio stanno scambiando in calo a metà sessione dopo aver restituito i guadagni precedenti. Quei guadagni erano stati limitati dalla media mobile a 50 giorni a $91,31, che è diventata una nuova resistenza dopo aver dimostrato supporto e guida dall’inizio di marzo. A mio avviso, questo è l’indicatore principale che controlla la direzione di breve periodo del mercato. Ulteriori resistenze sono una serie di livelli di ritracciamento a $91,21, $93,42 e $95,67. Superare la media mobile a 50 giorni indicherà la presenza dei compratori, ma qualsiasi rally sarà faticoso finché questi livelli non verranno superati.
Benché la media mobile a 50 giorni sia stata violata, suggerendo un cambiamento di trend, il mercato mantiene ancora i principali minimi di swing a $86,13 e $77,22. Mentre il fallimento della 50-day MA suggerisce che potrebbe essere attuata una strategia di “sell the rally”, il mantenimento dei minimi di swing indica che siamo ancora in una modalità di “buy the dip”. Questa è la fonte della volatilità insieme ai titoli sul fronte fondamentale.
I trader saranno particolarmente interessati al minimo di swing a $86,13. Non è solo un livello di supporto, ma anche il punto di trigger per un’accelerazione al ribasso con $77,22 come prossimo obiettivo principale.
Per semplificare, tenete d’occhio la reazione dei trader alla media mobile a 50 giorni. Questo dovrebbe impostare il tono. Al momento, indica prezzi più bassi.
Analisi tecnica daily del Brent luglio
I futures sul Brent con scadenza luglio sono chiaramente in trend ribassista dopo aver rotto sia la media mobile a 50 giorni a $102,63 sia un minimo di swing a $96,10. Al rialzo, resistenze aggiuntive si trovano a $97,21 e $100,65, ma nulla è più importante per il trend della media mobile a 50 giorni.
A mio avviso, il rally è partito a $58,68 e ha toccato il picco a $119,44. Questo rende la sua zona 50% – 61,8% a $89,06 – $81,89 il principale obiettivo al ribasso e l’area di decisione.
Cosa succede quando il cessate il fuoco incontra il gap di offerta?
Il quadro del cessate il fuoco di 60 giorni e i dati sull’offerta dell’U.S. Energy Information Administration puntano in direzioni opposte. La diplomazia dice che il petrolio dovrebbe correggere. Il mercato fisico dice che non ci sono abbastanza barili. Un cessate il fuoco firmato riaprirà lo Stretto di Hormuz nel tempo, ma il calo degli inventari di 2,6 milioni di barili al giorno non si inverte con un titolo. Si inverte quando la produzione ritorna e le navi ricominciano a muoversi. Ciò richiede mesi, non giorni. Ogni dip legato a un titolo sul cessate il fuoco è un’opportunità di vendita che il mercato fisico si incaricherà di cancellare.
La media mobile a 50 giorni a $91,31 sul WTI luglio è il livello che vi dice chi è al controllo. Sotto di essa la strategia di vendere il rally rimane viva con $86,13 come trigger per un’accelerazione verso $77,22. Sopra di essa i compratori prendono il sopravvento con $93,42 e $95,67 come prossime resistenze. Sul Brent luglio la zona 50% – 61,8% a $89,06 – $81,89 è la principale area di decisione al ribasso. Il cessate il fuoco decide la direzione. Il gap di offerta decide quanto può andare lontano.
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