Il petrolio greggio ha aperto la notte di domenica con lo Stretto di Hormuz di nuovo al centro del commercio. Gli Stati Uniti hanno completato un altro ciclo di attacchi all’interno dell’Iran. L’Iran ha risposto con nuovi strike nel Golfo. Il traffico di petroliere attraverso Hormuz è sceso a quattro navi domenica rispetto a otto del giorno prima. Gli esportatori del Golfo avevano iniziato a movimentare più greggio dopo l’accordo provvisorio del mese scorso e per alcune settimane il mercato aveva ritenuto che il peggio del rischio di offerta fosse alle spalle. Quella ripresa è finita. Il cessate il fuoco è collassato, le rotte marittime si stanno restringendo e le due vie che portano la maggior parte del greggio del Golfo al mercato sono minacciate contemporaneamente.
Il greggio apre in rialzo mentre il traffico a Hormuz si prosciuga
Il WTI di settembre è scambiato a $83,89, in rialzo di $2,11 ovvero +2,58%, alle 23:36 GMT. Il Brent di settembre è a $90,88, in aumento di $2,78 ovvero +3,16%.
Gli esportatori del Golfo avevano cominciato a spedire più greggio dopo l’accordo provvisorio del mese scorso. Arabia Saudita, Emirati Arabi Uniti, Iraq, Kuwait e Iran hanno esportato circa 12 milioni di barili al giorno di greggio e condensato durante la prima metà di luglio, secondo i dati di Kpler. Vortexa ha indicato la cifra a 13,06 milioni di barili al giorno. Era circa il 16% sopra la media giornaliera di giugno.
All’inizio di questo mese quei numeri avevano tranquillizzato il mercato. Il Golfo stava nuovamente spedendo. Hormuz era aperto. La guerra non aveva prodotto la perdita di offerta attesa. Il greggio aveva corretto al ribasso assumendo che i barili stessero comunque arrivando a destinazione.
Quell’argomento però sta diventando più difficile da sostenere.
Il traffico delle petroliere è collassato dopo la ripresa degli attacchi
Il traffico attraverso lo stretto si è prosciugato una volta ripresi gli attacchi. Tre petroliere hanno transitato giovedì, il numero giornaliero più basso da maggio. Domenica sono state quattro. Almeno tre navi per prodotti petroliferi e un Very Large Crude Carrier (VLCC) sono entrati in Hormuz da venerdì per caricare petrolio. Non risulta il passaggio di alcuna nave LNG visibile dallo stretto da giovedì.
Il mercato non ha bisogno di un taglio formale della produzione per spingere il petrolio al rialzo. Gli serve un motivo per credere che i barili del Golfo siano più difficili da caricare e da movimentare. Lo ha avuto.
Gli Stati Uniti hanno completato l’ottava notte consecutiva di attacchi contro l’Iran dopo che attacchi iraniani avevano ucciso personale militare statunitense in Giordania. Gli ultimi strike statunitensi hanno colpito strutture iraniane di sorveglianza costiera e difesa aerea. L’Iran ha quindi effettuato un attacco con droni contro asset militari statunitensi in Kuwait, mentre Bahrain e Giordania hanno riportato nuova attività missilistica. Nessuna delle due parti sta considerando il cessate il fuoco come qualcosa di più di un esperimento fallito.
Le navi stanno prendendo decisioni militari a Hormuz
Washington parla di blocco navale dei porti iraniani. Teheran dice di prendere di mira qualsiasi nave che attraversi Hormuz senza autorizzazione iraniana. L’IRGC (Guardia Rivoluzionaria Islamica) ha dichiarato che quattro imbarcazioni hanno cercato di transitare usando una rotta sostenuta dagli Stati Uniti. Due hanno fatto dietrofront. L’Iran ha detto che le altre due sono state coinvolte in un incidente.
I dettagli non sono chiari. La direzione invece sì. Le navi sono costrette a prendere una decisione prima di entrare nello stretto petrolifero più importante al mondo. Quella decisione comporta ora un rischio militare.
Yanbu mantiene in uscita i barili sauditi ma Hormuz resta il problema
I barili sauditi escono, solo che non passano per Hormuz.
Secondo Kpler il 75% delle esportazioni saudite di greggio e condensato, pari a 5,29 milioni di barili al giorno, è transitato finora a luglio via Yanbu sul Mar Rosso. Quella rotta sta reggendo il flusso mentre il traffico attraverso Hormuz cala.
Iraq, Kuwait, Emirati e Iran non hanno la stessa via di fuga. I loro barili hanno ancora bisogno di Hormuz.
Il Mar Rosso è l’altro rischio. L’Iran ha detto agli Houthi di essere pronti a colpire quella rotta se gli attacchi statunitensi dovessero raggiungere infrastrutture energetiche iraniane. Il cessate il fuoco aveva comprato tempo per la ripresa delle esportazioni. Il cessate il fuoco è finito. Due strettoie, entrambe sotto pressione.
Futures WTI di settembre (giornaliero)
I futures WTI di settembre sono scambiati nettamente in rialzo domenica dopo aver fatto gap sopra il massimo di venerdì. Il benchmark statunitense ha chiuso la settimana scorsa a $81,78, poco sotto il massimo settimanale a $82,07. Tuttavia ha chiuso sopra la media mobile a 50 giorni a $80,90 e sopra un livello chiave del 50% a $81,21, mettendolo in una posizione favorevole prima del weekend. Entrambi i livelli fungono ora da nuovo supporto.
Il massimo intraday odierno a $84,60 è stato leggermente superiore alla resistenza di Fibonacci a $84,54; nondimeno la mancanza di acquisti di follow-through oltre questo livello ha indotto alcuni compratori iniziali a prendere profitto, innescando un pullback fino a $83,89, dove si trova attualmente.
La conquista con decisione del livello di Fibonacci a $84,54 segnalerà la presenza di nuovi ingressi, mettendo il mercato in condizione di potenzialmente estendere il rally con il massimo del 3 giugno a $89,90 come possibile obiettivo al rialzo.
Futures Brent di settembre (giornaliero)
I futures Brent di settembre hanno anch’essi fatto gap sul massimo di venerdì prima di incassare una resistenza di ritracciamento al 61,8% a $90,61. Questo probabilmente sarà il pivot chiave che determinerà se il rally potrà estendersi fino al massimo di giugno a $96,22 oppure ritirarsi verso il supporto del 50% a $86,70 e la media mobile a 50 giorni a $85,77.
Le prime fasi della seduta suggeriscono che i trader hanno preso protezione rapidamente e stanno ora aspettando ulteriori notizie per capire se i combattimenti si intensificheranno o se verrà nuovamente dichiarato un cessate il fuoco.
Cosa osservare
Il traffico a Hormuz è il dato da monitorare la prossima settimana. Il conteggio è passato da otto transiti di sabato a quattro di domenica e la rotta non si è ripresa da quando gli attacchi sono ripresi giovedì. Un’ulteriore diminuzione manterrà il petrolio sotto pressione rialzista anche senza nuove notizie.
Il rischio di escalation che cambierebbe tutto è un colpo diretto alle infrastrutture energetiche iraniane o ai terminali di esportazione del Golfo. Questo sposterebbe il petrolio da un trade basato sul rischio di navigazione a un trade basato sulla perdita effettiva di offerta dall’oggi al domani.
Entrambi i contratti hanno fatto gap al rialzo e si sono fermati a resistenze di Fibonacci nella prima spinta. Il WTI ha chiuso la settimana scorsa sopra la sua media mobile a 50 giorni e la sta usando come pavimento. Il Brent si è scontrato direttamente con un livello di ritracciamento che finora ha limitato il rally. La struttura è rialzista ma il breakout necessita di un catalizzatore. Senza di esso, le posizioni long iniziali che hanno inseguito il gap cominceranno a prendere profitto tornando verso il supporto della scorsa settimana.
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