I produttori petroliferi statunitensi hanno appena stabilito un record di produzione e il mercato ha reagito a malapena. La produzione ha raggiunto 13,93 milioni di barili al giorno in aprile, il livello più alto nella storia americana, e arriva in un momento in cui il premio geopolitico che giustificava un greggio a 100 USD è quasi completamente svanito. Le petroliere stanno nuovamente transitando attraverso lo Stretto di Hormuz. I team diplomatici stanno parlando a Doha. E il petrolio che doveva rimanere scarso sta comparendo ovunque.
Analisi Tecnica Giornaliera Futures WTI Agosto
I futures WTI sul greggio di agosto stanno scivolando verso il basso poco dopo la metà della seduta di martedì. Il mercato sta sostando sulla media mobile a 200 giorni a $70,09 per la quinta seduta di seguito, ma l’azione dei prezzi suggerisce ancora che gli investitori non siano molto chiari sul loro orientamento.
Ad eccezione di tre giorni, il 1°, 2 e 3 giugno, i venditori hanno avuto il controllo per tutto il mese. Tuttavia, dopo aver toccato l’indicatore di trend a lungo termine, i trader ribassisti hanno iniziato a chiudere gli short. Nonostante ciò, il mercato rimane in un range ristretto perché molti dei grandi operatori non si sono mossi. In altre parole, i venditori forti rimangono in posizione. Il tempo spesso volta un mercato contro la media mobile a 200 giorni, quindi più a lungo il mercato ristagna su questo indicatore, maggiori sono le probabilità di una mossa volatile.
Se la mossa volatile dovesse essere al rialzo, aspettatevi una risalita faticosa con potenziali livelli di resistenza sovrapposti a $72,48, $75,45 e $77,75. Testare questi livelli servirà soprattutto ad alleviare la pressione al ribasso. Non considererò che i veri compratori siano rientrati sul mercato finché gli acquisti non saranno abbastanza forti da superare l’ultimo swing top a $78,14.
Se dovesse arrivare volatilità ribassista e il mercato passasse sul lato debole della media mobile a 200 giorni, allora potrebbe verificarsi una rottura nella gap di prezzo del periodo dal 27 febbraio al 2 marzo tra $66,96 e $66,29. I trader aggressivi contro trend potrebbero entrare al primo test di quest’area, ma se fallisse si assisterebbe a una nuova ondata di liquidazioni delle posizioni long che porterebbe il mercato nella fascia bassa dei $60.
Semplificando, la prossima mossa importante del greggio sarà determinata dalla reazione dei trader alla media mobile a 200 giorni.
Analisi Tecnica Giornaliera Futures Brent Settembre
Per i futures Brent sul greggio di settembre, sto osservando lo stesso schema che si sta sviluppando per il contratto di agosto.
L’obiettivo di prezzo a breve termine è la gap di prezzo dal 27 febbraio al 2 marzo a $71,55–$70,76. Quella è una zona di rimbalzo tecnico e non necessariamente un supporto. Il supporto si colloca tra $67,39 e $64,66.
Superare la media mobile a 200 giorni a $74,00 indicherà copertura degli short o qualche acquisto contro trend, ma non chiameremo quell’indicatore supporto finché non si formerà una base sul lato forte della media.
Riconquistare il livello Fibonacci a lungo termine a $75,80 indicherà che gli acquisti stanno diventando più solidi. Se lo slancio aumentasse durante la salita potremmo vedere un’impennata di breve termine verso il livello 50% a lungo termine a $81,05. Non considererò il trend invertito finché i compratori non riusciranno a superare il swing top a $81,65.
Fino ad allora, mi aspetto di vedere copertura degli short e costruzione di range.
13,93 Milioni di Barili al Giorno e il Permiano Non Accenna a Rallentare
Il WTI tratta vicino a $69,60 in tarda seduta di martedì e il Brent si aggira intorno a $73,20. Entrambi piatti sulla sessione. Entrambi appoggiati sulle rispettive medie mobili a 200 giorni per la quinta seduta consecutiva.
L’EIA ha riportato che la produzione di greggio negli USA ha raggiunto 13,93 milioni di barili al giorno in aprile, in aumento di 216.000 rispetto a marzo. Il New Mexico ha segnato un altro massimo storico a 2,37 milioni di barili al giorno. Il Texas è salito a 5,83 milioni di barili al giorno, il livello più alto da novembre. Il North Dakota ha aggiunto 1,13 milioni di barili al giorno, anche questo il migliore da novembre. Il Bacino permiano rappresenta circa la metà di tutta la produzione di greggio USA ed è ancora in accelerazione.
La Domanda di Benzina è Salita ma il Diesel è Scesa al Minimo di Sei Mesi
La fornitura totale di prodotti petroliferi statunitensi è salita a 20,81 milioni di barili al giorno in aprile, il livello più alto da febbraio. La fornitura di benzina finita è salita a 9,12 milioni di barili al giorno, il livello più forte da otto mesi.
La fornitura di olio distillato è scesa a 3,89 milioni di barili al giorno, il livello più basso da dicembre. Benzina forte e diesel debole è una divisione che non conferma un quadro di domanda uniformemente solido in vista della seconda metà dell’anno.
Il Premio Geopolitico È Quasi Scomparso
Il greggio è tornato ai livelli visti prima che il conflitto con l’Iran si intensificasse. Il traffico delle petroliere attraverso lo Stretto di Hormuz è migliorato man mano che le navi precedentemente ritardate sono tornate in servizio. Funzionari statunitensi e iraniani tengono colloqui tecnici a Doha, ma non è prevista una riunione di alto livello. Il cessate il fuoco è in vigore, ma non si è concretizzato nulla di più durevole del memorandum di metà giugno.
Il mercato ha scontato completamente la minaccia geopolitica mentre al contempo sta prezzando una produzione da record. Se Doha dovesse saltare o se si verificasse un altro incidente marittimo, il premio tornerebbe in un mercato che ormai non ha più margine per sostenerlo.
Dieci Riduzioni Consecutive e il Mercato Non Riesce Ancora a Salire
Gli analisti prevedono che le scorte di greggio diminuiranno di circa 4,1 milioni di barili questa settimana. Se confermato, sarebbe il decimo calo settimanale consecutivo, eguagliando la serie più lunga dall’inizio del 2018. La produzione record sta rimpiazzando i barili appena vengono consumati. Un prelievo che viene immediatamente compensato da nuova offerta è un tapis roulant, non un irrigidimento del mercato.
Una crescita delle scorte dopo nove cali consecutivi cambierebbe rapidamente il sentiment. Un altro consistente calo estenderebbe la serie ma non modificherebbe la realtà produttiva che c’è dietro.
Cosa Tenere d’Occhio
Entrambi i contratti stanno sostando sulle loro medie mobili a 200 giorni da cinque sedute. Più a lungo il mercato resta su quell’indicatore, più violenta sarà la rottura eventuale. Il rapporto sulle scorte di giovedì e il dato sui payrolls la stessa mattina determineranno se la 200 giorni reggerà o si romperà.
Un forte calo delle scorte abbinato a un dato occupazionale debole potrebbe spingere il greggio sopra la media mobile e avviare un rally di copertura degli short. Un aumento delle scorte abbinato a un robusto dato dei payrolls e la rottura della 200 giorni con il gap di prezzo sottostante diventerebbe l’obiettivo. Il mercato ha atteso cinque giorni un catalizzatore. Giovedì ne consegna due insieme.
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