NASDAQ 100
Il NASDAQ 100 è il primo mercato che sto osservando oggi. Abbiamo visto un lieve recupero, e la resilienza dell’occupazione si scontrerà con qualche pressione sugli utili. Il NASDAQ 100 sta iniziando a rimbalzare durante la seduta, dopo che il BLS ha segnalato che a ottobre sono stati aggiunti 165.000 posti di lavoro e che il tasso di disoccupazione è al 4,1%.
Per le azioni growth, questo può sostenere le aspettative di spesa e di ricavi, ma può anche indebolire l’argomento a favore di una politica monetaria più accomodante. Insomma, un effetto di tira e molla. A essere sinceri, guardando il NASDAQ 100, ieri la reazione è stata eccessiva, e sospetto che venerdì sarà più una giornata di stabilizzazione. Tuttavia ho iniziato a mettere in campo nuove piccole posizioni long.
Guardando il grafico a più lungo termine, sì, c’è stata una discesa significativa, ma abbiamo già visto questa scena. Francamente, dato che oggi sono poche aziende a muovere il NASDAQ 100 per periodi rilevanti, scelgo di non shortarlo.
Platino
Il platino appare un po’ esitante a proseguire al rialzo. Ha senso perché il dato sull’occupazione favorirà una certa attività industriale rialzista, e il platino, naturalmente, è un metallo industriale oltre che un metallo prezioso.
Vale la pena notare che l’occupazione manifatturiera è aumentata di 19.000 unità, con guadagni nei settori delle macchine e dei metalli primari, secondo il BLS. Questo può rappresentare un vento a favore per il platino, ma bisogna attendere. Non significa necessariamente che si tratti di domanda per catalizzatori automobilistici o di un aumento del consumo di platino in generale.
C’è il costo di detenere un attivo che non rende. Ricordate che i rendimenti reali restano elevati in America, e credo che sia questa la nostra storia. Pur potendo il platino comportarsi meglio rispetto ad altri, penso comunque che incontrerà una resistenza significativa intorno a $1.550.
Francamente, non ho alcuna remora a shortare segnali di esaurimento e probabilmente lo farò a breve. Non mi aspetto un crollo; penso semplicemente che siamo in un trend ribassista.
USD/CHF
Il dollaro USA è balzato nei confronti del franco svizzero, come ci si poteva aspettare, dopo il dato sull’occupazione, a causa del differenziale dei tassi d’interesse e del fatto che la Banca Nazionale Svizzera è ben lontana dal restringere la politica monetaria. Detto ciò, abbiamo toccato l’EMA a 50 giorni. La domanda è: riusciremo a superarla?
Penso che alla fine lo faremo, e se guardiamo le candele degli ultimi giorni, suggeriscono la presenza di acquirenti pronti a stabilizzare questo cambio. Vedremo come si svilupperà, ma è chiaro che penso che questo mercato continuerà a essere influenzato dal carry trade.
Le previsioni della SNB di settembre collocavano l’inflazione media in Svizzera allo 0,7% quest’anno e allo 0,8% il prossimo, quindi non è elevata. Pertanto penso che gli svizzeri manterranno la loro politica a zero. La Fed, invece, con questi aumenti dell’occupazione, è probabilmente praticamente decisa per un altro rialzo dei tassi a dicembre.
USD/JPY
Infine, il dollaro contro lo yen. È un cambio che è rimasto in una fase laterale per un po’ di tempo, e il livello di ¥159 sembra ancora da tenere d’occhio. Se lo superassimo, diventerei un po’ più rialzista. Al momento, però, è un mercato range-bound.
Mi piace comprare i ribassi di breve termine. Veniamo ricompensati alla fine di ogni giornata, ma bisogna essere estremamente pazienti. È un mercato che sta cercando di capire se giapponesi e americani aumenteranno entrambi i tassi prossimamente. Se lo faranno, sarà lo status quo, e credo che sia quanto stiamo vedendo. Preferisco comprare i ribassi per operazioni di breve termine soltanto.