Dow Jones e S&P500: Il Miglior Trimestre Degli Ultimi Anni Pone la Stagione degli Utili al Centro

S&P 500 Entra Nella Zona di Ritracciamento Che Deciderà la Prossima Mossa

Lo S&P 500 sta salendo leggermente martedì mattina e sta negoziando all’interno della zona di ritracciamento a breve termine che separa un nuovo tentativo verso il record da una seconda gamba al ribasso. Il Dow ha chiuso a un nuovo massimo storico lunedì. Il Nasdaq ha sovraperformato con un guadagno di oltre l’1%.

Il mercato si avvia verso le ultime sedute del miglior trimestre degli ultimi sei anni per lo S&P 500 e il Nasdaq e del guadagno trimestrale più forte per il Dow dal 2022. I volumi di scambio sono contenuti nella settimana accorciata dalle festività e la maggior parte del posizionamento riguarda la chiusura del trimestre, non l’assunzione di nuovi rischi.

La seduta di lunedì si è chiusa con il Dow in progresso di circa lo 0,2%, lo S&P in rialzo di circa lo 0,5% e il Nasdaq in testa con più dell’1%. Sette degli undici settori dello S&P 500 hanno chiuso in calo nonostante l’indice sia finito positivo. Questo indica che i guadagni sono stati concentrati nelle società che pesano di più per capitalizzazione. Il settore immobiliare è sceso dell’1,7% ed è stato il maggiore perdente.

Miglior Trimestre in Sei Anni e Giugno Ha Interrotto la Serie Positiva

Lo S&P 500 e il Nasdaq sono sulla buona strada per registrare i loro guadagni trimestrali più forti in sei anni. Il Dow sta realizzando il suo miglior trimestre dal 2022. Questi numeri sono reali e hanno resistito a una guerra, a uno shock sul petrolio, a una transizione della Fed e a una svendita di giugno nei principali titoli tecnologici. Gli investitori hanno comprato ogni ritracciamento in questo trimestre e questo pattern è stato la caratteristica distintiva del rally.

Giugno interromperà la serie positiva di due mesi per lo S&P e il Nasdaq nonostante la forza trimestrale. Il Dow ha mantenuto i guadagni mensili ed è diretto verso un terzo mese consecutivo positivo. La divergenza tra il trimestre e l’ultimo mese racconta cosa è successo nel settore tech. Il comparto che ha guidato l’avanzata per tutto l’anno ha restituito terreno nelle ultime quattro settimane e il resto del mercato è rimasto sufficientemente stabile da mantenere i numeri trimestrali intatti.

Il Settore Tech Ha Bisogno della Stagione degli Utili per Trovare il Prossimo Catalizzatore

I titoli dei semiconduttori e le grandi società tecnologiche si sono raffreddati a giugno dopo aver guidato il mercato per gran parte del 2026. La pressione di vendita della scorsa settimana nel settore dei chip è stata la più intensa da aprile. Il ritracciamento ha lasciato il Nasdaq in ritardo sul mese pur conducendo nel trimestre.

L’inizio della stagione degli utili a luglio è il prossimo evento che può riaccendere l’interesse per il settore tecnologico. Il mercato ha premiato la spesa per l’AI da due anni. Giugno è stato il primo mese in cui si è cominciato a mettere in dubbio i ritorni di quella spesa. I report che arriveranno a luglio diranno ai trader se le società che stanno investendo potranno mostrare ricavi e margini che giustifichino gli impegni di capitale. I titoli che dimostreranno questi risultati recupereranno. Quelli che non ci riusciranno affronteranno la stessa pressione di vendita che ha caratterizzato le ultime due settimane.

Warsh Parla Mercoledì e Le Aspettative sui Tassi Sono Già Cambiate

Il presidente della Fed Kevin Warsh parteciperà a una conferenza economica in Portogallo mercoledì. I trader stanno anche esaminando i dati sulle posizioni aperte e sulla fiducia dei consumatori di martedì. Il calendario è scarno, ma il quadro sui tassi è cambiato in modo sostanziale negli ultimi mesi.

I dati LSEG mostrano che i trader ora prezzano almeno un rialzo dei tassi della Fed entro la fine del 2026. Si tratta di una inversione completa rispetto alle precedenti aspettative di tagli. La conferenza stampa di giugno di Warsh ha avviato questo riprezzamento e il discorso di mercoledì determinerà se proseguirà. Ogni parola ha un peso maggiore perché Warsh ha eliminato la tradizionale forward guidance. Il mercato ha meno segnali e reagisce più intensamente a quelli che riceve.

Titoli Sotto Osservazione

Concentrix è crollata di oltre il 20% dopo aver ridotto le previsioni di ricavi e utili rettificati per l’intero esercizio. Il titolo ha toccato un minimo storico. Quando un’azienda riduce le guidance a ridosso della stagione degli utili, il mercato non le concede il beneficio del dubbio.

AeroVironment è balzata del 22% dopo un forte aumento dei ricavi trimestrali. I titoli della difesa continuano ad attirare acquisti con il conflitto USA-Iran ancora irrisolto e le attese di spesa militare elevate.

Morgan Stanley è scesa di circa l’1% dopo che Oppenheimer ha declassato diverse grandi banche d’investimento di Wall Street e ha raccomandato di spostare capitali verso gestori di asset alternativi. La raccomandazione riflette la visione che i modelli di ricavo del banking tradizionale siano sotto pressione rispetto al capitale privato.

Analisi Tecnica Giornaliera S&P 500 (SPX)

Il S&P 500 Index sta salendo martedì. Dopo aver superato la media mobile a 50 giorni a 7.378,33 lunedì, l’indice di riferimento sta ora negoziando all’interno di una zona di ritracciamento a breve termine che dovrebbe determinare se il mercato sfiderà il massimo storico o inizierà un’altra gamba al ribasso.

L’intervallo a breve termine è 7.620,90 a 7.237,85. L’indice sta attualmente testando la sua zona di ritracciamento a 7.429,38 a 7.474,57. Se quest’area dovesse bloccare il rialzo di due giorni in corso, potrebbe formarsi un altro massimo relativo più basso, predisponendo il mercato a una rottura sotto 7.294,18 e poi 7.237,85.

La perdita del livello di 7.237,85 potrebbe innescare un’accelerazione al ribasso con la zona di ritracciamento di lungo periodo a 6.968,90 a 6.815,03 come prossimo obiettivo importante, insieme alla media mobile a 200 giorni a 6.933,95.

Un movimento sostenuto oltre 7.477,39 segnalerà la presenza di compratori. Questo potrebbe scatenare un breakout al rialzo con primo obiettivo il massimo relativo secondario a 7.577,92 e il massimo storico a 7.620,90.

La reazione dei trader a 7.474,57 determinerà il tono fino alla chiusura.

Analisi Tecnica Giornaliera Dow Jones Industrial Average (DJI)

Il Dow Jones Industrial Average è ancora in un solido trend rialzista nonostante non abbia registrato un nuovo massimo in quattro sedute. Lunedì ha chiuso a un nuovo record storico.

Un movimento oltre 52.655,66 riaffermerà il trend rialzista. La tendenza secondaria cambierebbe in ribassista con una discesa sotto 51.301,77. Questo potrebbe spostare il momentum al ribasso, ma i livelli di ritracciamento a 51.282,37, 50.958,27 e 50.682,12 potrebbero rallentare la pressione di vendita.

La media mobile a 50 giorni a 50.423,75 è il primo supporto importante. A seguire c’è un livello di Fibonacci a 50.216,36 e il fondo principale a 49.909,07.

A meno che non si formi un top reversal con chiusura drammatica, il Dow sembra ben supportato agli attuali livelli.

Cosa Tenere d’Occhio

Lo S&P 500 è all’interno della zona di ritracciamento che determina l’atteggiamento di partenza della seconda metà dell’anno. Una spinta attraverso il confine superiore apre la strada verso il record. Un rifiuto a questo livello forma un altro massimo relativo più basso e i target al ribasso rientrano in gioco. Il Dow è a un massimo storico e ben supportato. La divergenza tra i due indici riflette la domanda sul settore tech a cui la stagione degli utili deve rispondere.

Warsh in Portogallo mercoledì è il prossimo catalizzatore macro. Il riprezzamento verso rialzi dei tassi iniziato alla sua riunione di giugno ha spazio per estendersi se il suo tono resterà fermo. Le posizioni aperte e la fiducia dei consumatori di martedì danno al mercato un’anteprima del quadro della domanda prima dei payrolls di giovedì. Il trimestre si chiude con i guadagni più forti degli ultimi anni e la domanda che si pone per luglio è se le società che hanno guidato quei guadagni sapranno dimostrare di meritare le valutazioni ottenute dal rally.

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